讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者 鄒曉

8月8日，“中國(guó)能量飲料第一股”東鵬飲料高開低走。截至收盤，報(bào)179.75元/股，跌0.9%。就銷售費(fèi)用走高但研發(fā)費(fèi)用不斷降低一事，記者多次致電東鵬飲料，記者發(fā)稿未接通。

消息面上，東鵬飲料半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.6億元，同比增加27.24%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.08億元，同比增長(zhǎng)46.84%。繼第一季度單季營(yíng)收利潤(rùn)雙雙創(chuàng)新高后，二季度又分別達(dá)到了29.69億元和6.11億元的新高度。

(資料圖)

值得關(guān)注的是，東鵬飲料大單品依賴問題仍未解決。今年上半年，大單品“東鵬特飲”仍是拉動(dòng)增長(zhǎng)的主力，雖銷量占比降至九成以下，銷售額依然占據(jù)超過九成份額。具體來(lái)看，“東鵬特飲”銷量占比由91.51%下降至87.45%；銷售收入占比由96.13%下降至94.13%。

記者注意到，東鵬飲料的銷售費(fèi)用持續(xù)保持高位。財(cái)報(bào)顯示，2020年至2022年，公司的銷售費(fèi)用分別為9.04億元、13.68億元、14.49億元。今年上半年，銷售費(fèi)用高達(dá)8.63億元，三年半累計(jì)投入銷售費(fèi)用45.84億元。

與此同時(shí)，東鵬飲料近年來(lái)研發(fā)投入較少。2022年，公司的研發(fā)費(fèi)用為4375.48萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率0.51%，在行業(yè)中處于較低水平。2023年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用雖同比增長(zhǎng)24.21%至2543.32萬(wàn)元，但研發(fā)費(fèi)用率進(jìn)一步降至0.47%。

東鵬飲料超預(yù)期業(yè)績(jī)披露后，多家機(jī)構(gòu)出具研報(bào)給出“買入”“強(qiáng)推”等評(píng)級(jí)。然而，重要股東及高管正大規(guī)模減持股票。

此前，東鵬飲料公告，公司四家員工持股平臺(tái)及9名董監(jiān)高擬于6月20日至12月17日通過二級(jí)市場(chǎng)減持股份，合計(jì)不超過公司總股本的8.9352％。如果按照公告日收盤價(jià)計(jì)算，上述減持將達(dá)到60億元左右。記者發(fā)現(xiàn)，上述減持的四家員工持股中，東鵬飲料實(shí)際控制人林木勤均有持股。

同時(shí)，東鵬飲料第二大股東天津君正投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“君正投資”）更是自一年期限售股解禁后，立即提出減持計(jì)劃，至今已過三輪減持周期。

在第一個(gè)減持周期，君正投資一股未賣，第二個(gè)周期已套現(xiàn)2.5億元。今年1月，在結(jié)束了一輪減持后，君正投資緊接著提出第三輪減持計(jì)劃，計(jì)劃在2月17日至8月16日期間減持公司不超過2400.06萬(wàn)股股份，占總股本比例的6%。截至7月4日，君正投資持股比例已降至7.96%。

審讀：汪蓓