編者按：上交所上市審核委員會2023年第83次審議會議將于9月5日召開，屆時(shí)將審議安乃達(dá)驅(qū)動技術(shù)（上海）股份有限公司（以下簡稱“安乃達(dá)”）的首發(fā)事項(xiàng)。

公司是一家專業(yè)從事電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

截至招股說明書簽署日，黃洪岳和卓達(dá)合計(jì)控制公司82.76%的股份，為公司實(shí)際控制人。

安乃達(dá)擬在上交所主板募資103,899.86萬元，用于“安乃達(dá)電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”、“電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動資金”。

安乃達(dá)的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是中泰證券股份有限公司，保薦代表人是許偉功、錢錚。

2020年-2022年，安乃達(dá)營業(yè)收入分別為76,886.11萬元、118,010.82萬元、139,789.89萬元，凈利潤分別為7,813.88萬元、12,940.04萬元、15,067.82萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,813.88萬元、12,940.04萬元、15,087.03萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,589.09萬元、12,379.23萬元、15,816.55萬元。

以上同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為43,508.50萬元、71,813.79萬元、82,963.80萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為11,421.88萬元、9,683.85萬元、6,818.35萬元。各期末，公司凈現(xiàn)比分別為1.46、0.75、0.45。

2023年1-6月，安乃達(dá)營業(yè)收入為71,837.97萬元，同比增長0.68%；凈利潤為7,395.37萬元，同比下降21.00%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7,409.77萬元，同比下降20.85%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤6,989.50萬元，同比下降26.30%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10,878.18萬元，上年同期為-863.21萬元。

2020年、2021年安乃達(dá)均有現(xiàn)金分紅，金額分別為820.00萬元、4,510.00萬元。

2020年末-2022年末，安乃達(dá)應(yīng)收款項(xiàng)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收款項(xiàng)融資三者合計(jì)）金額分別為20,296.44萬元、30,845.79萬元和43,525.11萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為26.40%、26.14%和31.14%。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用的支出隨著營業(yè)收入的增長而相應(yīng)增長，合計(jì)研發(fā)投入分別為2,864.06萬元、4,221.60萬元和4,939.48萬元，占營業(yè)收入比例分別為3.73%、3.58%和3.53%。

2020年末-2022年末，安乃達(dá)資產(chǎn)總額分別為56,654.92萬元、86,441.34萬元和102,684.79萬元，公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例分別為75.46%、82.63%、84.39%。

報(bào)告期各期末，公司負(fù)債總額分別為30,706.63萬元、43,915.65萬元、44,786.63萬元，公司流動負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為96.89%、94.95%、91.92%。

報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為31.96%、29.72%、41.77%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為54.20%、50.80%和43.62%；同行平均值分別為15.89%、19.51%、17.69%。

報(bào)告期各期末，公司流動比率分別為1.44、1.71和2.11，同行平均值分別為6.49、5.23、5.39；速動比率分別為1.09、1.30和1.75，同行平均值分別為5.82、4.65、4.69。

擬上交所主板募資10.4億元

公司是一家專業(yè)從事電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品包括直驅(qū)輪轂電機(jī)、減速輪轂電機(jī)和中置電機(jī)三大系列電機(jī)，以及與電機(jī)相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件，主要應(yīng)用于國內(nèi)外電動自行車、電助力自行車、電動摩托車、電動滑板車等電動兩輪車。

截至招股說明書簽署日，公司第一大股東上海堅(jiān)豐和第二大股東卓達(dá)的持股比例分別為35.17%和33.79%?！豆痉ā返?16條（二）規(guī)定：“控股股東，是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東。”《公司章程》第十四條規(guī)定：“公司股份的發(fā)行，實(shí)行公開、公平、公正的原則，同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利?！惫静淮嬖趩我还蓶|可以控制股東大會或董事會的情況。綜上所述，公司沒有控股股東。

截至招股說明書簽署日，黃洪岳直接持有公司13.79%的股份，通過上海堅(jiān)豐控制公司35.17%的股份；卓達(dá)直接持有公司33.79%的股份。黃洪岳和卓達(dá)合計(jì)控制公司82.76%的股份，為公司實(shí)際控制人。

安乃達(dá)擬在上交所主板公開發(fā)行新股不超過2,900.00萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%；擬募資103,899.86萬元，用于“安乃達(dá)電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目”、“電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動資金”。

安乃達(dá)的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是中泰證券股份有限公司，保薦代表人是許偉功、錢錚。

過去3年業(yè)績連升經(jīng)營現(xiàn)金凈額連降2年

2020年-2022年，安乃達(dá)營業(yè)收入分別為76,886.11萬元、118,010.82萬元、139,789.89萬元，凈利潤分別為7,813.88萬元、12,940.04萬元、15,067.82萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,813.88萬元、12,940.04萬元、15,087.03萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7,589.09萬元、12,379.23萬元、15,816.55萬元。

以上同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為43,508.50萬元、71,813.79萬元、82,963.80萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為11,421.88萬元、9,683.85萬元、6,818.35萬元。各期末，公司凈現(xiàn)比分別為1.46、0.75、0.45。

2023年1-6月，安乃達(dá)營業(yè)收入為71,837.97萬元，同比增長0.68%；凈利潤為7,395.37萬元，同比下降21.00%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7,409.77萬元，同比下降20.85%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤6,989.50萬元，同比下降26.30%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10,878.18萬元，上年同期為-863.21萬元。

基于公司目前的經(jīng)營狀況、市場環(huán)境及在手訂單等情況，經(jīng)初步測算，預(yù)計(jì)公司2023年1-9月可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115,644.82萬元至119,612.88萬元，與上年同期相比增長1.64%至5.13%；預(yù)計(jì)2023年1-9月可實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤9,860.48萬元至10,758.97萬元，與上年同期相比降低14.85%至21.96%；預(yù)計(jì)2023年1-9月可實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤9,504.03萬元至10,402.53萬元，與上年同期相比降低16.84%至24.02%。上述業(yè)績預(yù)計(jì)中的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為公司初步測算結(jié)果，未經(jīng)審計(jì)或?qū)忛啠粯?gòu)成公司盈利預(yù)測或業(yè)績承諾。

報(bào)告期兩度分紅

2020年、2021年安乃達(dá)均有現(xiàn)金分紅，金額分別為820.00萬元、4,510.00萬元。公司報(bào)告期股利分配的具體實(shí)施情況如下：

2020年10月13日，公司2020年第一次臨時(shí)股東大會通過《關(guān)于公司利潤分配的議案》，公司以2020年6月30日的總股本8,200萬股為基數(shù)分配利潤，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅），合計(jì)派發(fā)人民幣8,200,000.00元，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

2021年3月18日，公司2020年度股東大會通過《關(guān)于公司利潤分配的議案》，公司以2020年12月31日的總股本8,200萬股為基數(shù)分配利潤，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金共人民幣45,100,000.00元，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。

2022年末應(yīng)收款4.4億元

2020年末-2022年末，安乃達(dá)應(yīng)收款項(xiàng)（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收款項(xiàng)融資三者合計(jì)）金額分別為20,296.44萬元、30,845.79萬元和43,525.11萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為26.40%、26.14%和31.14%。

隨著公司營業(yè)收入的快速增長，應(yīng)收款項(xiàng)金額可能持續(xù)增加。若公司主要客戶出現(xiàn)違約等情形，將發(fā)生款項(xiàng)未能及時(shí)收回或無法收回的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對公司的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

2022年末資產(chǎn)負(fù)債率（合并）43.6%

2020年末-2022年末，安乃達(dá)資產(chǎn)總額分別為56,654.92萬元、86,441.34萬元和102,684.79萬元，公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例分別為75.46%、82.63%、84.39%。

報(bào)告期各期末，公司負(fù)債總額分別為30,706.63萬元、43,915.65萬元、44,786.63萬元，公司流動負(fù)債占負(fù)債總額的比例分別為96.89%、94.95%、91.92%。

報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為31.96%、29.72%、41.77%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為54.20%、50.80%和43.62%；同行平均值分別為15.89%、19.51%、17.69%。

報(bào)告期各期末，公司流動比率分別為1.44、1.71和2.11，同行平均值分別為6.49、5.23、5.39；速動比率分別為1.09、1.30和1.75，同行平均值分別為5.82、4.65、4.69。

安乃達(dá)在招股書中稱，報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司，流動比率和速動比率均低于同行業(yè)可比公司，具體分析如下：（1）與八方股份的主要差異。八方股份于2019年10月在上海證券交易所主板上市，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額為123,758.02萬元，因此其報(bào)告期各期末貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)等流動資產(chǎn)的余額較高，導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債率較低。（2）與協(xié)昌科技的主要差異。報(bào)告期各期末，協(xié)昌科技的資產(chǎn)負(fù)債率均低于公司，主要原因系其與供應(yīng)商結(jié)算的賬期較短，導(dǎo)致其期末應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等流動負(fù)債余額較低，進(jìn)而導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債率較低。報(bào)告期各期末，協(xié)昌科技應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)余額合計(jì)占營業(yè)成本的比例分別為12.18%、17.13%、19.82%，而公司同期末該比例分別為40.49%、37.47%、30.85%。綜上所述，公司償債能力低于同行業(yè)可比公司具有合理性。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，2022年末較2020年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率由54.20%降低至43.62%，流動比率由1.44提高至2.11，速動比率由1.09提高至1.75，償債能力逐步加強(qiáng)。