2月23日，近日，證監(jiān)會啟動了不動產(chǎn)私募投資基金試點工作。國際房地產(chǎn)服務(wù)及咨詢公司戴德梁行專家分析認(rèn)為，該試點計劃的啟動將在多方面推動房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇與回暖。

促進(jìn)存量資產(chǎn)盤活提質(zhì)增效

【資料圖】

分析認(rèn)為，試點計劃為不動產(chǎn)私募投資基金的發(fā)行和備案提供了明確的規(guī)則和指引。在私募投資基金管理制度的基礎(chǔ)上針對不動產(chǎn)投資的特點進(jìn)行了許多針對性的調(diào)整，讓基金管理人在基金募集、項目投資、項目融資、投后管理和投資退出的整個不動產(chǎn)私募基金投資周期中更加規(guī)范的進(jìn)行運作。

同時，該試點計劃也明確了保險資金、資管產(chǎn)品和QFLP(合格境外有限合伙人)等投資人可以更加順暢的對不動產(chǎn)私募基金進(jìn)行投資。更加順暢的投資渠道將吸引更多且多元化的資金注入不動產(chǎn)投資市場，配上專業(yè)基金管理人的在各個細(xì)分賽道的管理能力，將有效的促進(jìn)存量資產(chǎn)的盤活和提質(zhì)增效。

為公募REITs(不動產(chǎn)投資信托基金)的擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)

戴德梁行中國區(qū)資本市場聯(lián)席主管、董事總經(jīng)理劉兵指出，不動產(chǎn)私募投資基金是建設(shè)多層次REITs市場的關(guān)鍵一環(huán)，是Pre-REITs市場的關(guān)鍵參與者。不動產(chǎn)私募投資基金可以通過收購尚未達(dá)到REITs發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)并進(jìn)行管理提升和孵化，當(dāng)資產(chǎn)達(dá)到發(fā)行公募REITs要求后進(jìn)行打包發(fā)行。這為許多尚未達(dá)到REITs發(fā)行要求的資產(chǎn)提供了更好的流動性。

商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)⑹潜敬卧圏c計劃中的最大受益者。由于寫字樓、物流地產(chǎn)、工業(yè)園區(qū)等板塊能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流及較好的投資回報，因此也將持續(xù)吸引私募資金的進(jìn)入，為公募REITS的擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。此外，私募基金的進(jìn)入也將有利于商業(yè)地產(chǎn)的價值重估和資產(chǎn)盤活。

有效幫助市場恢復(fù)活力

戴德梁行首席政策分析專家魏東表示，從長遠(yuǎn)來看，“房子是用來住的，不是用來炒的”，仍然是中國房地產(chǎn)市場的發(fā)展方向。預(yù)計還將出臺相應(yīng)政策，引導(dǎo)私募基金更積極的參與保障性租賃住房的投資和建設(shè)，為住房市場雙軌制做出貢獻(xiàn)。

而從中期來看，近幾年由于房地產(chǎn)政策調(diào)整和疫情沖擊的影響，許多開發(fā)商和企業(yè)陷入困境，市場上產(chǎn)生了大量待盤活的存量資產(chǎn)，此時正是市場化資金投入的最佳時機(jī)。不動產(chǎn)私募基金為市場化資金的投入提供了良好的渠道，將在中短期內(nèi)幫助疏解市場困境，有效幫助市場恢復(fù)活力，進(jìn)而帶動中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。