2月27日下午3時30分，證監(jiān)會主席易會滿出席國新辦就“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”舉行的新聞發(fā)布會。此外，證監(jiān)會副主席李超、副主席方星海、上交所理事長黃紅元、證監(jiān)會首席律師焦津洪也出席新聞發(fā)布會。這是證監(jiān)會主席易會滿自1月26日上任以來的首次正式亮相，發(fā)布會上他介紹了設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展有關(guān)情況并答記者問。易會滿在會上表示，“這一個月已經(jīng)感受到了什么叫火山口”。

“當(dāng)前重點是抓好設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”

易會滿表示，推進(jìn)資本市場持續(xù)健康發(fā)展，要堅持“四個敬畏”，必須敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險。

第一是必須敬畏市場，尊重規(guī)律、遵循規(guī)律，毫不動搖地推進(jìn)資本市場健康發(fā)展。易會滿表示，要充分發(fā)揮資本市場配置資源、資產(chǎn)定價和緩釋風(fēng)險的重要作用，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù)，促進(jìn)形成金融和實體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。要通過大力拓展各類股權(quán)融資渠道，促進(jìn)債券市場協(xié)調(diào)發(fā)展，積極發(fā)展期貨市場，推進(jìn)融資結(jié)構(gòu)完善，努力建設(shè)規(guī)范、公平、高效、透明的多層次資本市場體系。

第二，必須敬畏法治，堅持依法治市、依法監(jiān)管，切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益。證監(jiān)會將把好市場入口和市場出口兩道關(guān)，加強(qiáng)全程監(jiān)管，實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰。堅決打擊欺詐發(fā)行、大股東違規(guī)占用、操縱業(yè)績、操縱并購、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。推進(jìn)《證券法》等法律法規(guī)的修訂，大幅提升資本市場違法違規(guī)成本。促使上市公司及大股東講真話、做真賬、及時講話，不做違法違規(guī)之事，以凈化市場生態(tài)。證監(jiān)會要持續(xù)加大各類中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，還將加強(qiáng)投資者教育，進(jìn)一步推動完善證券期貨投資者賠償救濟(jì)機(jī)制。

第三，必須敬畏專業(yè)，強(qiáng)化戰(zhàn)略思維、創(chuàng)新思維，全面深化資本市場改革開放。一是提高宏觀思維能力，貼近市場各參與方，加強(qiáng)對資本市場宏觀戰(zhàn)略問題的研究思考，穩(wěn)步推進(jìn)重點關(guān)注問題的改革創(chuàng)新。當(dāng)前重點是抓好設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，以此帶動資本市場全面深化改革。二是完善資本市場基礎(chǔ)制度。統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革。進(jìn)一步完善交易制度，優(yōu)化交易監(jiān)管改革。打通社?；?、保險、企業(yè)年金等各類機(jī)構(gòu)投資者的入市瓶頸，吸引更多中長期資金入市。三是以開放促改革、促發(fā)展。從機(jī)構(gòu)、市場、產(chǎn)品等準(zhǔn)入維度，全方位推進(jìn)資本市場高水平對外開放。四是加強(qiáng)監(jiān)管隊伍專業(yè)能力建設(shè)。證監(jiān)會將努力打造一支政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通資本市場工作的干部隊伍。

第四，必須敬畏風(fēng)險，堅持底線思維、運用科學(xué)方法，著力防范化解重大金融風(fēng)險。證監(jiān)會將堅持精準(zhǔn)施策，精準(zhǔn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場外配資和地方各類交易場所等重點領(lǐng)域風(fēng)險的防范化解處置工作。完善資本市場逆周期應(yīng)對機(jī)制，健全及時反映風(fēng)險波動的信息系統(tǒng)。大力推進(jìn)科技監(jiān)管，充分運用大數(shù)據(jù)、人工智能等手段，提升對以上市公司為重點的智能化專業(yè)監(jiān)管能力。進(jìn)一步平衡好事前、事中和事后監(jiān)管的關(guān)系，推進(jìn)監(jiān)管關(guān)口前移，完善風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和處置機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管效能和震懾作用。加強(qiáng)各級證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身廉潔建設(shè)，落實對證券從業(yè)機(jī)構(gòu)和高管人員強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管各項要求，通過“管住人”和健全制度“防火墻”，更好地落實“看住錢”。

易會滿上任后，滬指上漲近14%

在會上，易會滿表示，證監(jiān)會主席的職位好像是一個“火山口”，股市牽動著億萬投資者的心;對自己來說需要保持定力。

易會滿1月26日上任，截至2月27日收盤，上證指數(shù)已經(jīng)從其上任當(dāng)天的2596.98點上漲至2953.82點，累計漲幅達(dá)到13.74%。深成指則從7641.29點漲至9005.77點，漲幅17.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從1272.37點漲至1520.42點，漲幅19.49%。

兩市成交額方面，僅2月26日當(dāng)日，兩市成交額突破1萬億，高達(dá)10977億元，超過25日的10406億元，續(xù)創(chuàng)2015年11月以來新高。

值得一提的是，中國結(jié)算發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，證券市場上周新增投資者數(shù)31.61萬，環(huán)比增53%，為2018年3月30日當(dāng)周以來新高，前值為20.66萬。

兩融方面，融資融券余額持續(xù)快速增加可視為市場行情轉(zhuǎn)暖的重要標(biāo)志，近一月以來，兩市融資融券余額快速攀升。2月1日，兩市融資融券余額為7169.51億元，截至2月25日，兩市融資融券余額已攀升至7841億元，連續(xù)11日兩融余額增長，這一數(shù)據(jù)較月初增加9.3%。兩融余額呈現(xiàn)快速攀升的狀態(tài)。

海外機(jī)構(gòu)摩根士丹利將滬深300指數(shù)2019年目標(biāo)位提高至4300點，將MSCI中國指數(shù)2019年目標(biāo)位提高至93點。

中信證券表示，目前A股處于反彈下半場，各類投資者預(yù)計仍將以持倉或加倉行為為主。維持反彈將持續(xù)至兩會前后、上證指數(shù)有望沖擊3000點的判斷，預(yù)計兩會后市場將走向分化調(diào)整。

中信建投證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板周線兩連陽且明顯強(qiáng)于其他寬基板塊，當(dāng)前三周期疊加的業(yè)績提升仍在披露真空期，參考技術(shù)面走勢上機(jī)構(gòu)資金流入趨勢仍在高位，預(yù)示短期走勢依舊強(qiáng)勢，建議高倉位跟隨不變，市值風(fēng)格也堅定維持創(chuàng)業(yè)板占優(yōu)不變。如果市場回調(diào)，建議繼續(xù)提升倉位。 新京報記者 顧志娟 王全浩

■ 現(xiàn)場

“我還是新兵”

新聞發(fā)布會召開2小時前，已經(jīng)有部分媒體記者到達(dá)現(xiàn)場，搶占“有利”的前排座位。易會滿在開場白中表示：“我到證監(jiān)會工作剛剛滿月，還是新兵，壓力很大，如履薄冰，不敢有絲毫懈怠，不敢辜負(fù)中央的信任和大家的期待。”

發(fā)布會中，易會滿稱“我們當(dāng)前主要是創(chuàng)造一個規(guī)范、透明、開放的資本市場環(huán)境，維護(hù)投資者的合法權(quán)益，建設(shè)一個有活力、有韌性的資本市場。”

在發(fā)布會結(jié)束后，媒體記者追問：“對散戶加速入場怎么看?有什么話要對散戶說?”易會滿面帶微笑，沒有正面回答記者的提問，在證監(jiān)會工作人員的催促引導(dǎo)下，離開了發(fā)布會現(xiàn)場。 新京報記者 王全浩

■ 聚焦科創(chuàng)板

證監(jiān)會主席易會滿 中介機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)操守

發(fā)布會的一大主題是科創(chuàng)板和注冊制，證監(jiān)會主席易會滿表示，科創(chuàng)板和現(xiàn)有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板都是多層次資本市場體系的重要組成部分?？苿?chuàng)板在發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了很多制度創(chuàng)新，有很大的突破?？苿?chuàng)板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時又進(jìn)一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會將會認(rèn)真地評估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，更好地為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

易會滿提出，首先發(fā)行人要充分地信息披露。其次保薦人、投行機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行充分準(zhǔn)備，科創(chuàng)板發(fā)行的最大特點是在定價、承銷方面與其他板不一樣，定價能力、銷售能力是考驗一家投行的核心競爭力，這方面證監(jiān)會對于現(xiàn)有的境內(nèi)投行機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗儲備存在一定擔(dān)憂。另外，市場的參與方除投行外還有會計師、審計師、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)職業(yè)操守，為市場參與方提供公平、公開、專業(yè)、客觀的服務(wù)。

易會滿還提出，證監(jiān)會將進(jìn)一步推進(jìn)《證券法》等相關(guān)法律的修訂，進(jìn)一步提高違法違規(guī)成本，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。在建立嚴(yán)格的退市制度方面也將在實施細(xì)則中有明確規(guī)定。 新京報記者 顧志娟 張思源

證監(jiān)會副主席李超 不會“大水漫灌”

對于前期外界比較關(guān)注的科創(chuàng)板試點注冊制是否意味著大量企業(yè)可以寬松上市的問題，證監(jiān)會副主席李超表示，科創(chuàng)板有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和程序，注重市場機(jī)制，包括市場約束，只要包括中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資者、監(jiān)管部門在內(nèi)的市場各方歸位盡責(zé)，科創(chuàng)板不會出現(xiàn)“大水漫灌”的局面。

李超表示，設(shè)立科創(chuàng)板在研究論證過程中監(jiān)管部門已經(jīng)高度關(guān)注到科創(chuàng)板和注冊制推出后對二級市場的影響，在一系列的制度、規(guī)則層面作了相應(yīng)安排，比如投資者適當(dāng)性等方面。

李超表示，科創(chuàng)板的一系列的制度創(chuàng)新也需要磨合期、試驗期，不排除科創(chuàng)板初期可能出現(xiàn)個別公司定價并不完全符合市場各方的預(yù)期的情況，也不排除科創(chuàng)板開板初期部分股價出現(xiàn)一定波動甚至是比較大的波動，同時也不排除市場各方質(zhì)疑個別公司是否完全符合科創(chuàng)板定位的情況。李超表示：“希望大家多給予一定的包容度和寬容度。” 新京報記者 顧志娟

證監(jiān)會副主席方星海 允許沒盈利企業(yè)上市

在設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制與現(xiàn)有主板施行的核準(zhǔn)制的區(qū)別方面，證監(jiān)會副主席方星海表示，首先，發(fā)行上市的硬性條件在科創(chuàng)板并試點注冊制下有所放寬，例如，核準(zhǔn)制下要求企業(yè)要連續(xù)幾年盈利，科創(chuàng)板并試點注冊制允許沒有盈利的企業(yè)上市。在這個前提下將實行更嚴(yán)格的信息披露制度，這是科創(chuàng)板并試點注冊制的一個核心內(nèi)容。

其次，科創(chuàng)板將實行信息披露為中心的發(fā)行審核制度。發(fā)行人是信息披露的第一責(zé)任人，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)勤勉盡責(zé)，切實發(fā)揮對信息披露核查把關(guān)作用。主要審核工作放在上交所，審核人員對相關(guān)的報送材料和擬披露信息要合理懷疑，充分問詢，專業(yè)提問，嚴(yán)格把關(guān)。

第三，要實行市場化的發(fā)行承銷機(jī)制。注冊制試點過程中，新股的發(fā)行價格、規(guī)模、股票市值、發(fā)行節(jié)奏都要通過市場化方式?jīng)Q定。

第四，要強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，包括券商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。對違法違規(guī)的中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。

第五，要完善更健全的配套措施。試點注冊制要解決資本市場違法成本過低的問題，加強(qiáng)司法與執(zhí)法的銜接，推動完善相關(guān)法律制度和司法解釋，并探索完善與注冊制相適應(yīng)的證券民事訴訟法律制度。 新京報記者 顧志娟

上交所理事長黃紅元 沒有首批名單

上交所理事長黃紅元表示，科創(chuàng)板目前沒有首批名單。交易所確實做了很多摸底了解工作，通過證券公司、各地方政府的金融局、證監(jiān)局了解科創(chuàng)企業(yè)的儲備情況，總體來看，可以上市的企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)。上交所判斷不太可能會出現(xiàn)大批量的集中申報。從企業(yè)的地理分布來看，北京、長三角、珠三角，武漢、成都、西安這些科技企業(yè)集中的城市數(shù)量比較多。從行業(yè)分布來看，新一代的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料這些領(lǐng)域的企業(yè)相對較多。企業(yè)總體的特征是研發(fā)投入比較大，成長性比較好。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的相關(guān)制度于1月底公開發(fā)布并征求意見。黃紅元透露，本月20日征求意見已結(jié)束，共收到500多條意見建議。目前上交所正在組織專業(yè)人員對這些意見進(jìn)行分析評估，下一步將在證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下做必要修改，履行報批程序后，很快會公布實施。 新京報記者 顧志娟

■ 評論

人最關(guān)鍵，“四個敬畏”讓市場有更多期待

自易會滿擔(dān)任證監(jiān)會主席以來，我國股票市場發(fā)生了很多的新變化。比如最明顯的變化是A股持續(xù)上揚，沖擊3000點關(guān)口，有效提振了市場信心，對于宏觀經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生積極影響。另外，改革措施頻出，特別是科創(chuàng)板緊鑼密鼓地推進(jìn)，讓市場對科創(chuàng)板以及注冊制改革充滿了期待。比如科創(chuàng)板在制度方面進(jìn)行了許多創(chuàng)新和嘗試，讓更多的科創(chuàng)企業(yè)特別是未盈利的企業(yè)能夠上市融資，將有效推動解決科創(chuàng)企業(yè)面臨的這一融資難題。

當(dāng)然，保持A股市場帶來的新變化，這位證監(jiān)會主席要做的工作還很多，其中最重要的是深化資本市場各項改革，在完善多層次資本市場體系的同時，實現(xiàn)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和保護(hù)投資者利益的雙贏。

27日下午，證監(jiān)會在國新辦新聞發(fā)布會上發(fā)布了資本市場改革發(fā)展情況的資料。提出要在七個方面進(jìn)行改革，尤其值得關(guān)注的是科創(chuàng)板制度的改革。因為創(chuàng)新是實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵。在我國新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的背景下，專門設(shè)立科創(chuàng)板扶持科創(chuàng)企業(yè)，對于進(jìn)一步推動我國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以說如虎添翼。創(chuàng)新轉(zhuǎn)型取得實質(zhì)性進(jìn)展，必然反推資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，激發(fā)更多的投資者從資本市場分享改革發(fā)展紅利。

創(chuàng)新也意味著挑戰(zhàn)。特別是科創(chuàng)板制度改革是我國資本市場的一次重大改革嘗試和創(chuàng)新，也給監(jiān)管等帶來多重挑戰(zhàn)。

比如科創(chuàng)板注冊制過程中，業(yè)內(nèi)爭議的創(chuàng)新咨詢委員會(“創(chuàng)新委”)。按征求意見稿的字面意思，創(chuàng)新委是為上市委員會提供專業(yè)咨詢與建議，但他們的專業(yè)咨詢與建議卻直接和企業(yè)能否順利登陸科創(chuàng)板息息相關(guān)。因此建議相關(guān)部門將創(chuàng)新委的職責(zé)和權(quán)力的運行進(jìn)一步規(guī)范和透明化，通過透明規(guī)范的規(guī)則和權(quán)力界定消除市場疑慮。還比如市場高度關(guān)注階段性成功由誰界定，如何理解“知名機(jī)構(gòu)”以及“一定金額的投資”等，建議進(jìn)一步細(xì)化明確，以便科創(chuàng)企業(yè)按規(guī)則制度籌備上市，發(fā)揮服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的功能。

在制度和措施執(zhí)行過程中，人的因素非常關(guān)鍵。易會滿在新聞發(fā)布會上提出了“四個敬畏”，即必須敬畏市場，敬畏法治，敬畏專業(yè)，敬畏風(fēng)險。易會滿在會上表示出的謙虛、責(zé)任感、憂患意識等，讓市場可以發(fā)出更多的期待，即在以易會滿為首的新一屆證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，在“四個敬畏”中推進(jìn)資本市場各項改革，其改革的質(zhì)量和效率會有大幅度的提升，這也是支持A股市場健康發(fā)展的必然條件。

目前，各地政府也加大了債權(quán)等融資措施扶持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展。這樣，多元化、多層次支持創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展的金融市場和資本可期形成，以創(chuàng)新為主的中小企業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來更多政策紅利和發(fā)展后勁。在實體經(jīng)濟(jì)基本面的支撐下，A股市場持續(xù)上揚的基本走勢對市場來說，既是實體經(jīng)濟(jì)的基本支撐，也是市場的普遍期待。