日前，濮耐股份發(fā)布公告稱，公司擬以5145萬元的價格將全資子公司海城市琳麗礦業(yè)有限公司(以下簡稱“琳麗礦業(yè)”)49%股權(quán)出售給海城鏵宇高溫耐火爐料有限公司(以下簡稱“鏵宇高溫”)。此次交易完成后，公司持有琳麗礦業(yè)51%股權(quán)，琳麗礦業(yè)仍為公司的控股子公司。

成交價大幅低于所有者權(quán)益

據(jù)公告顯示，琳麗礦業(yè)截至2020年3月31日總資產(chǎn)為1.70億元，所有者權(quán)益為1.16億元。琳麗礦業(yè)的主要資產(chǎn)為菱鎂礦采礦權(quán)，2019年末礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)賬面價值為1.07億元。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，5145萬元的交易價格大幅低于所有者權(quán)益值。

據(jù)公告顯示，此次交易定價的依據(jù)是市場化談判結(jié)果，是交易雙方依據(jù)琳麗礦業(yè)的經(jīng)營及財務(wù)狀況在公平、平等、自愿的原則下協(xié)商確定，不存在損害上市公司及全體股東利益的情形。

濮耐股份表示，本次交易旨在引入遼寧海城地區(qū)有實力的戰(zhàn)略投資者，與公司一同致力于當(dāng)?shù)氐V山的整合，擴大琳麗礦業(yè)采礦權(quán)證的年開采規(guī)模等礦山擴容工作。本次交易同時簽署的《采購合作框架協(xié)議》可在一定程度上保證公司原材料供給和降低原材料采購成本，有利于提高公司的市場競爭力和盈利能力。

承接巨額債務(wù)卻少見盈利

早在十年前濮耐股份就著眼于耐火原料基地的布局。

公開資料顯示，濮耐股份于2011年3月份與海城市鑫榮農(nóng)林實業(yè)有限公司簽署了《股權(quán)收購協(xié)議》以及《債務(wù)清償協(xié)議》，公司以1億元收購琳麗礦業(yè)100%股權(quán)，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓款185.46萬元，其他款項9816.44萬元(用于償還債務(wù))。

2011年資產(chǎn)收購公告顯示，琳麗礦業(yè)2010年虧損9632.60萬元，在2010年12月31日負(fù)債總額高于資產(chǎn)總額9582.60萬元。

值得注意的是，2011年中勤萬信會計師事務(wù)所有限公司河南分公司對琳麗礦業(yè)進(jìn)行了審計，認(rèn)為其持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性，并出具了帶有強調(diào)事項無保留意見的審計報告。并且，在當(dāng)年董事會上對此收購事項獨立董事李尊農(nóng)放棄表決權(quán)。

據(jù)《證券日報》記者梳理該公司年報發(fā)現(xiàn)，琳麗礦業(yè)自2011年4月并入報表之后當(dāng)年年報顯示虧損169.51萬元，另外在2017年年報中顯示出現(xiàn)凈利潤為499.13萬元。除此之外，在其他年度的年報中均未出現(xiàn)該公司的盈利情況。這意味著琳麗礦業(yè)并未對公司凈利潤影響達(dá)10%以上。

河南華必信經(jīng)緯會計師事務(wù)所有限公司注冊會計師趙克羅在接受《證券日報》記者采訪時說：“建立原料基地可以降低采購中間環(huán)節(jié)的成本以及不可控的損耗，提高公司產(chǎn)品毛利率或者令產(chǎn)品定價更有優(yōu)勢。”

但據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011年-2019年濮耐股份的銷售毛利率幾乎持平分別為29.82%、28.69%、29.03%、30.62%、29.82%、29.97%、29.70%、29.22%、29.50%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)的北京利爾。從上述數(shù)據(jù)中可以看出，收購琳麗礦業(yè)之后也并未對公司毛利率造成明顯的影響。

針對琳麗礦業(yè)九年多來的經(jīng)營情況以及對公司的業(yè)績影響究竟如何，為何此時出售股權(quán)引進(jìn)戰(zhàn)投?濮耐股份董秘彭艷鳴在接受《證券日報》記者采訪時表示，“這個問題我說不清楚，公告里面說的很明白。”然而記者查詢公司公告，其中并未提及這方面內(nèi)容。