7月20日晚間，森馬服飾(002563)發(fā)布公告稱，為降低公司經(jīng)營風(fēng)險，避免公司業(yè)績遭受更大損失，擬向公司股東森馬集團(tuán)有限公司出售全資子公司法國SofizaSAS(簡稱“Sofiza”，擁有Kidiliz集團(tuán)全部股權(quán))100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

森馬服飾表示，近兩年，公司在經(jīng)營上，對Kidiliz集團(tuán)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，從組織人事、財務(wù)管控、業(yè)務(wù)發(fā)展、文化融合等多方面積極開展工作，促進(jìn)境內(nèi)境外業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

但由于歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，Kidiliz集團(tuán)主品牌業(yè)務(wù)營收持續(xù)下滑，店鋪逐年減少，主營業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，且虧損呈放大趨勢，特別是在全球新冠肺炎疫情暴發(fā)后，Kidiliz集團(tuán)主要經(jīng)營地區(qū)法國和意大利以及整個歐洲市場經(jīng)濟(jì)遭受重大損失，影響深遠(yuǎn)，經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步放大，對森馬服飾的業(yè)績造成不利影響，給公司未來的經(jīng)營業(yè)績帶來重大不確定性。

此外，對于此次出售Sofiza，森馬服飾也在同日收到了中小板公司管理部發(fā)來的關(guān)注函，就本次交易是否形成同業(yè)競爭等問題提出問詢。

受疫情影響嚴(yán)重

子公司虧損拖累業(yè)績

《證券日報》記者了解到，由于疫情影響，服裝行業(yè)景氣度不高，波及眾多服裝類上市公司今年上半年經(jīng)營業(yè)績。根據(jù)申萬行業(yè)分類中紡織服裝類上市公司半年報預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，已披露業(yè)績預(yù)告的26家公司中，預(yù)計業(yè)績下滑的多達(dá)18家，更有超四成公司預(yù)計上半年凈利潤虧損。

公開資料顯示，自2018年森馬服飾完成了對法國童裝集團(tuán)Kidiliz的收購后，Kidiliz的業(yè)績一直處在虧損狀態(tài)，加之今年年初的新冠疫情對全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊，Kidiliz的經(jīng)營更是雪上加霜。僅2020年第一季度，Kidiliz就虧損了1.21億元。而2018年和2019年，Kidiliz分別虧損了4884萬元和3.07億元。

而受Kidiliz虧損影響，森馬服飾2019年凈利潤同比減少8.52%，且2020年在疫情的影響下虧損有加大的趨勢。7月14日，森馬服飾向下修正了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年盈利0萬至7221.06萬元，同比下降90%至100%。

浙江省并購聯(lián)合會副秘書長、白沙泉并購金融研究院執(zhí)行院長陳漢聰告訴《證券日報》記者：“考慮到歐洲等地疫情的持續(xù)擴(kuò)散以及經(jīng)濟(jì)的波動短期較難看到明確的復(fù)蘇趨勢，因此此次剝離虧損資產(chǎn)可以消除Kidiliz后續(xù)可能對上市公司業(yè)績導(dǎo)致的負(fù)面影響，減少上市公司經(jīng)營風(fēng)險，從而提升公司盈利的確定性，幫助公司度過眼下困境。”

集團(tuán)接手不良資產(chǎn)

助力上市公司輕裝上陣

記者注意到，森馬服飾在公告中表示，森馬集團(tuán)承諾，在持有標(biāo)的期間不在中國境內(nèi)擴(kuò)大經(jīng)營其原有業(yè)務(wù)，不會產(chǎn)生實質(zhì)性的同業(yè)競爭，違反承諾所得經(jīng)營利潤或額外收益將無償贈予上市公司。

業(yè)內(nèi)人士分析，森馬集團(tuán)此次收購目的是為了替上市公司“減負(fù)”，展現(xiàn)了集團(tuán)的擔(dān)當(dāng)。

而“瘦身”成功后的森馬服飾又能否重新?lián)P帆起航?

萬聯(lián)證券分析師陳雯認(rèn)為，二季度國內(nèi)疫情逐漸平復(fù)，人們外出次數(shù)增多，紡服需求增加，疊加全國多地發(fā)放消費券刺激，紡服消費迎來邊際改善。根據(jù)Wind的線上銷售數(shù)據(jù)，4至6月公司在天貓、京東旗艦店和直營店的銷售情況表現(xiàn)喜人，同比增長超過50%。公司最壞的時期已經(jīng)過去，作為國內(nèi)休閑服裝與童裝的雙龍頭，公司或有望憑借童裝與線上業(yè)務(wù)實現(xiàn)2021年業(yè)績的增長。

浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢向勁告訴《證券日報》記者：“森馬集團(tuán)接手上市公司的不良資產(chǎn)，一方面可以減輕上市公司的業(yè)績壓力，確保上市公司的整體資產(chǎn)質(zhì)量;另一方面可以幫助上市公司聚焦國內(nèi)市場，切實提升上市公司今后的經(jīng)營業(yè)績。”