近日，山東路橋公告稱，公司發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)及募集配套資金事項(xiàng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)鐵發(fā)基金、光大金甌合計(jì)持有的路橋集團(tuán)17.11%股權(quán)，同時(shí)還計(jì)劃募集配套資金不超過(guò)10億元。

“本項(xiàng)目的順利實(shí)施有利于股權(quán)融資降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加快做優(yōu)做強(qiáng)，為持續(xù)拓展主營(yíng)業(yè)務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。”山東路橋有關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，公司堅(jiān)持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作雙輪驅(qū)動(dòng)，此次增發(fā)獲批，是繼2018年公司落地山東省上市公司市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股第一單之后又一次重要的資本運(yùn)作。

擬10.75億元

收購(gòu)路橋集團(tuán)資產(chǎn)

“路橋集團(tuán)為公司重要的控股子公司，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，盈利能力較好。公司本次發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)主要有三個(gè)目的：一是進(jìn)一步強(qiáng)化公司對(duì)重要子公司的控制力;二是進(jìn)一步提升上市公司利潤(rùn)水平，保障全體股東利益;三是使市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股投資者成為上市公司的股東，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)。”上述山東路橋相關(guān)人士說(shuō)。

山東路橋本次增發(fā)收購(gòu)路橋集團(tuán)資產(chǎn)，需要從公司債轉(zhuǎn)股說(shuō)起。

2018年，為有效降低核心子公司路橋集團(tuán)杠桿率，減輕財(cái)務(wù)壓力，山東路橋啟動(dòng)并落地了山東上市公司首單市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。通過(guò)參與債轉(zhuǎn)股，鐵發(fā)基金和光大金甌合計(jì)出資11.5億元，獲得路橋集團(tuán)17.11%股權(quán)。

在投資者退出方面，雙方約定，在增資完成后12個(gè)月內(nèi)，投資者與山東路橋?qū)⒐餐瑢で髶駲C(jī)啟動(dòng)山東路橋向投資者定向發(fā)行股票收購(gòu)?fù)顿Y者持有的路橋集團(tuán)股權(quán)的交易。若以上約定事項(xiàng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，山東路橋與投資者應(yīng)在本次增資完成的24個(gè)月內(nèi)另行協(xié)商整體處置方案，山東路橋?qū)β窐蚣瘓F(tuán)股權(quán)有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

2019年12月10日，山東路橋停牌籌劃資產(chǎn)收購(gòu)事宜。2020年8月19日，山東路橋發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)重組委無(wú)條件審核通過(guò)，9月18日，公司獲得發(fā)行批文。

山東某私募機(jī)構(gòu)研究員趙陽(yáng)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，某種意義來(lái)說(shuō)，上市公司啟動(dòng)增發(fā)收購(gòu)?fù)顿Y者獲得的標(biāo)的股權(quán)可看作是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的第二階段。畢竟只有轉(zhuǎn)成上市公司股票后，債轉(zhuǎn)股投資者才能從上市公司層面行使股東權(quán)利，參與公司規(guī)范治理，同時(shí)，其所持股權(quán)退出也才會(huì)更順暢。

公告顯示，本次交易中，鐵發(fā)基金、光大金甌合計(jì)持有的路橋集團(tuán)17.11%股權(quán)的交易價(jià)格確定為10.75億元，按照本次發(fā)行股票價(jià)格4.66元/股計(jì)算，山東路橋本次資產(chǎn)收購(gòu)將發(fā)行股份2.31億股。收購(gòu)?fù)瓿珊?，路橋集團(tuán)將成為山東路橋全資子公司。

同時(shí)，山東路橋還計(jì)劃向不超過(guò)35個(gè)特定對(duì)象募集配套資金不超過(guò)10億元，其中，高速集團(tuán)擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2億元，高速投資擬認(rèn)購(gòu)3億元。配套資金將用于建設(shè)興山縣古夫繞城、昭君繞城及S287百果園至水月寺公路改建工程PPP項(xiàng)目、高密市城建工程PPP項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

基建“補(bǔ)短板”

行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期

近年來(lái)，國(guó)家政策暖風(fēng)頻吹，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。

山東路橋表示，公司將搶抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，圍繞大交通、大基建等工程建設(shè)全領(lǐng)域，積極拓展市政、鐵路、城市綜合開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)，持續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)。

在利好政策加持下，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)非常亮眼。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，山東路橋1-6月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入112.15億元，較上年同期增加18.74%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4億元，較上年同期增加120.73%。

山東路橋表示，未來(lái)，公司將不斷鞏固山東、四川、云南等傳統(tǒng)市場(chǎng);通過(guò)加強(qiáng)區(qū)域公司管理，開(kāi)拓華南、華中、華北、西北等區(qū)域市場(chǎng)，提升區(qū)域經(jīng)營(yíng)力度。公司將緊抓“一帶一路”等發(fā)展機(jī)遇，對(duì)重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，在鞏固越南、安哥拉、阿爾及利亞等傳統(tǒng)市場(chǎng)基礎(chǔ)上，開(kāi)拓孟加拉國(guó)、馬拉維、埃塞俄比亞等國(guó)市場(chǎng)。