2020年12月10日，美國(guó)投資銀行奧本海默(Oppenheimer)發(fā)布投資研究報(bào)告，首次覆蓋藍(lán)城兄弟(NASDAQ：BLCT)，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20美元。此前，路通資本、老虎證券、AMTD尚乘國(guó)際研報(bào)相繼給予藍(lán)城兄弟買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

奧本海默分析師指出，藍(lán)城兄弟所處的LGBTQ人群屬于新興市場(chǎng)，潛在用戶(hù)基數(shù)大、用戶(hù)粘性高。據(jù)Frost&Sullivan報(bào)告顯示,全球LGBTQ市場(chǎng)約有4.5億人，而藍(lán)城兄弟目前的月活用戶(hù)為630萬(wàn)，用戶(hù)增量上還遠(yuǎn)未觸及天花板。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，藍(lán)城兄弟用戶(hù)在APP上每天花費(fèi)60分鐘以上的時(shí)間，2019年用戶(hù)的次月存留率達(dá)到71%，報(bào)告認(rèn)為藍(lán)城兄弟的海外拓展依然處于早期階段，海外用戶(hù)數(shù)將在2021年超過(guò)國(guó)內(nèi)用戶(hù)，到2022年藍(lán)城兄弟全球MAU預(yù)計(jì)將達(dá)到近1000萬(wàn)。

另外，海外市場(chǎng)擴(kuò)張將成為藍(lán)城兄弟營(yíng)收的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)城兄弟約50%的月活用戶(hù)來(lái)自海外,而海外營(yíng)收目前僅占總收入的10%，隨著藍(lán)城兄弟營(yíng)收能力的進(jìn)一步深化，預(yù)計(jì)2022年海外收入貢獻(xiàn)率將增至21%。

此外，會(huì)員付費(fèi)比率的提升以及直播成本的逐步降低，使得藍(lán)城兄弟擁有更加清晰的盈利途徑。預(yù)計(jì)藍(lán)城兄弟整體毛利率到2022年將提高到46%。

據(jù)此，奧本海默給予藍(lán)城兄弟買(mǎi)入評(píng)級(jí)，給出12-18月20美元的目標(biāo)價(jià)，意味著相較藍(lán)城兄弟當(dāng)前股價(jià)仍具80%的上漲潛力。