受疫情影響，今年在線旅游行業(yè)大受打擊，而作為行業(yè)的創(chuàng)新者和領(lǐng)導(dǎo)者，同程藝龍(00780)業(yè)績(jī)恢復(fù)水平一直領(lǐng)跑同行，近期公布了Q3財(cái)報(bào)，各項(xiàng)指標(biāo)恢復(fù)顯著，根據(jù)指引，Q4業(yè)績(jī)將有望100%復(fù)蘇。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，11月23日，同程藝龍公布2020年Q3業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.15億元，環(huán)比增長(zhǎng)59.5%，同比恢復(fù)至去年同期的93%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3.73億元，環(huán)比增長(zhǎng)89.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率19.5%，基本恢復(fù)去年同期水平。根據(jù)指引上限，該公司Q4收入將有望恢復(fù)100%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.7%。

此外，該公司各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)恢復(fù)明顯，Q3期間月活躍用戶(MAU)2.46億戶，同比增長(zhǎng)5%，環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)40%，創(chuàng)歷史新高，而月付費(fèi)用戶(MPU)2980萬(wàn)戶，全面回升至去年同期水平，環(huán)比大幅提升60.2%。

2020年疫情使得旅游行業(yè)遭受重創(chuàng)，同程藝龍是為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的旅游平臺(tái)，且從行業(yè)復(fù)蘇情況看，該公司業(yè)績(jī)及各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)恢復(fù)水平均領(lǐng)跑同行。實(shí)際上，該公司能夠在行業(yè)中脫穎而出，主要為穩(wěn)步推進(jìn)ITA(只能旅行管家)轉(zhuǎn)型，打造多元化場(chǎng)景收入以及采取了下沉市場(chǎng)策略。

月活用戶創(chuàng)下新高

同程藝龍Q2及Q3復(fù)蘇領(lǐng)跑行業(yè)，一方面是行業(yè)回暖，另一方面還得益于該公司提供豐富的旅游產(chǎn)品及服務(wù)場(chǎng)景，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)獲得高用戶粘性。2020年Q3，同程藝龍平臺(tái)交易額為397億元，而平均月活躍用戶數(shù)目為2.46億戶，同比增長(zhǎng)5%，而平均月付費(fèi)用戶0.3億戶，恢復(fù)至去年同期的水平。

在旅游供給端，該公司通過(guò)技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)鏈上下游，促進(jìn)與平臺(tái)商家合作黏性。截至2020年9月，該公司平臺(tái)提供由約790家國(guó)內(nèi)航空公司及代理運(yùn)營(yíng)的超過(guò)7800條國(guó)內(nèi)航線、超過(guò)200萬(wàn)家酒店及非標(biāo)住宿選擇、近38萬(wàn)條汽車線路、超過(guò)660條渡輪線路，以及約8000個(gè)國(guó)內(nèi)旅游景點(diǎn)門票服務(wù)。

此外，該公司旗下的住哲為廣大酒店提供靈活開(kāi)放的云PMS以及微訂房等營(yíng)銷工具，目前擁有酒店用戶6萬(wàn)余家。同程全域通以“全域旅游+智慧出行“為宗旨，整合當(dāng)?shù)鼐皡^(qū)、酒店、民宿及人文等資源，目前已與呼倫貝爾、湖南及遼寧等地達(dá)成合作。該公司戰(zhàn)略投資同驛商城，為全球超過(guò)120萬(wàn)家酒店提供專業(yè)的一站式供應(yīng)鏈服務(wù)。

在流量獲取上，騰訊依然是大頭，同程藝龍持續(xù)增強(qiáng)微信支付入口和小程序下拉列表的流量?jī)?yōu)勢(shì)的同時(shí)，將火車票、機(jī)票、汽車票三大交通產(chǎn)品接入微信搜一搜，進(jìn)一步完善微信下的旅行生態(tài)體系。同時(shí)，該公司與多款騰訊游戲開(kāi)展各類營(yíng)銷活動(dòng)，提升年輕群體對(duì)同程藝龍的品牌認(rèn)知度。

除了騰訊作為流量大頭外，該公司持續(xù)布局多元化獲取流量資源，通過(guò)景區(qū)、酒店及汽車運(yùn)營(yíng)合作線下流量貢獻(xiàn)持續(xù)提升，其快應(yīng)用與華為、OPPO、vivo等主流手機(jī)廠商展開(kāi)深度合作，開(kāi)拓“快應(yīng)用+旅游”的服務(wù)場(chǎng)景，2020年Q3，快應(yīng)用月活躍用戶實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。此外，該公司聚焦年輕客群，推出青春版黑鯨會(huì)員，深度挖掘用戶價(jià)值。

持續(xù)進(jìn)擊低線城市

同程藝龍持續(xù)推進(jìn)ITA轉(zhuǎn)型，通過(guò)技術(shù)手段不僅賦能了業(yè)務(wù)，還加大了平臺(tái)提供游旅游產(chǎn)品的供應(yīng)商和平臺(tái)用戶粘性，牢牢把握住產(chǎn)品供應(yīng)端和需求端，同時(shí)，該公司在兩端輻射到更多的領(lǐng)域，供應(yīng)端加大服務(wù)品種，擴(kuò)寬收入場(chǎng)景，需求端下沉市場(chǎng)，獲取低線城市用戶的需求。

該公司下沉市場(chǎng)策略取得非常耀眼的成績(jī)，截至2020年9月，該公司住在中國(guó)非一線城市的注冊(cè)用戶約占總注冊(cè)用戶的86.1%，在Q3，微信平臺(tái)上的新增付費(fèi)用戶中約67.2%來(lái)自中國(guó)三線或以下城市，同比提升3.9個(gè)百分點(diǎn)，在交易層面，其酒店間夜量在低線城市同比增長(zhǎng)近30%。

實(shí)際上，在國(guó)內(nèi)在線旅游市場(chǎng)中，一、二線城市的旅游市場(chǎng)總量幾乎已趨于飽和，而低線城市在線旅游線上化率較低，存在巨大的成長(zhǎng)空間。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，非一線城市尤其是三至六線城市已經(jīng)成為中國(guó)旅游業(yè)高增長(zhǎng)的主角，目前也只有中西部地區(qū)的旅游業(yè)依然能夠保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

同程藝龍積極推進(jìn)旅游數(shù)字化，旗下“同程全域通”是在下沉市場(chǎng)旅游數(shù)字化方面的重要?jiǎng)?chuàng)新項(xiàng)目，在三、四線城市乃至縣城的布局大幅提速，近期更是在多個(gè)地區(qū)有新項(xiàng)目簽約或已完工項(xiàng)目交付。

值得注意的是，11月18日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了支持“互聯(lián)網(wǎng)+旅游”發(fā)展的措施，支持建設(shè)智慧旅游景區(qū)，普及電子地圖、語(yǔ)音導(dǎo)覽等服務(wù)，打造特色景區(qū)數(shù)字展覽館等，推動(dòng)道路、旅游廁所等數(shù)字化建設(shè)，旅游數(shù)字化、智慧化迎來(lái)了新一輪政策利好。而該公司前瞻性布局，或?qū)屨际袌?chǎng)先機(jī)。

Q4業(yè)績(jī)將有望恢復(fù)100%

從行業(yè)數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)旅游行業(yè)早已經(jīng)有復(fù)蘇跡象，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，全國(guó)A級(jí)旅游景區(qū)游客接待量Q2環(huán)比增長(zhǎng)158.7%，旅游收入環(huán)比增長(zhǎng)131.7%，Q3全國(guó)A級(jí)旅游景區(qū)總體游客接待人數(shù)達(dá)到去年同期的7成左右，Q3保持了Q2的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。國(guó)慶期間，全國(guó)共接待國(guó)內(nèi)游客6.37億人次，按可比口徑同比恢復(fù)79%。

目前大眾的旅游需求基本通過(guò)線上預(yù)定，包括出行目的的、酒店預(yù)訂以及門票預(yù)訂等，同程藝龍作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的在線旅游平臺(tái)，具有反應(yīng)旅游行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)的“先行指標(biāo)”，從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)上看，該公司于Q3收入恢復(fù)超過(guò)90%，根據(jù)指引，Q4收入將有望恢復(fù)100%，且經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

同程藝龍聚焦智慧出行，穩(wěn)步推進(jìn)ITA轉(zhuǎn)型，通過(guò)科技手段賦能核心業(yè)務(wù)。該公司兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，住宿預(yù)訂服務(wù)和交通票務(wù)服務(wù)加速恢復(fù)，2020年Q3，住宿業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.85億元，基本上與去年同期的6.94億元持平，而交通票務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.55億元，大約相當(dāng)于去年同期的93%。

該公司交通業(yè)務(wù)明顯持續(xù)強(qiáng)于行業(yè)，其中細(xì)分板塊逆勢(shì)高增長(zhǎng)，如期間國(guó)內(nèi)機(jī)票票量同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，汽車票票量同比增長(zhǎng)超過(guò)80%。該公司憑借平臺(tái)品牌實(shí)力，不斷擴(kuò)寬收入場(chǎng)景，并通過(guò)線上線下全渠道觸達(dá)，全面提升用戶旅行體驗(yàn)，同時(shí)變現(xiàn)模式升級(jí)，也驅(qū)動(dòng)公司持續(xù)性成長(zhǎng)。

綜上看來(lái)，同程藝龍業(yè)績(jī)恢復(fù)領(lǐng)跑行業(yè)，Q3各項(xiàng)成長(zhǎng)指標(biāo)修復(fù)較大，月活用戶實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，盈利水平持續(xù)提升，根據(jù)指引，Q4將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。隨著疫苗的推出，旅游行業(yè)于2021年需求將持續(xù)釋放，該公司用戶持續(xù)創(chuàng)新高，且粘性強(qiáng)，或?qū)?qiáng)者恒強(qiáng)。該公司穩(wěn)步推進(jìn)ITA轉(zhuǎn)型，下沉低線城市市場(chǎng)效果顯著，成長(zhǎng)具有想象空間。