來源：智通財經(jīng)APP

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在美聯(lián)儲開始幾十年來最激進的加息周期16個月后，市場終于獲得喘息之機，因為人們普遍預期美聯(lián)儲的加息周期可能終于結束了。然而，太平洋投資管理公司（PIMCO）的Daniel Ivascyn警告稱，明智的投資者最好要牢記，這并非定數(shù)。

Ivascyn并不是在反駁美聯(lián)儲緊縮政策即將結束這一普遍共識。他表示，如果通脹數(shù)據(jù)支持，美聯(lián)儲可能會在9月份再次加息，不過概率“接近于扔硬幣”。

但他也表示，即使屆時維持利率不變，加息的風險仍可能會持續(xù)一段時間。一個原因是：盡管抵押貸款利率大幅上升，但房地產(chǎn)市場仍保持彈性，部分原因是許多房主已鎖定了低利率。而房地產(chǎn)價格的上漲可能會繼續(xù)波及租金，給通脹指標帶來上行壓力。

這位Pimco Income Fund的聯(lián)席經(jīng)理表示：“通脹仍有可能保持粘性，并高于美聯(lián)儲的目標。因此，如果美聯(lián)儲暫停加息且今年不再行動的話，那么認為他們已經(jīng)結束（加息周期）的想法將是危險的?！?/p>

最近一段時間以來，金融市場一直在等待美聯(lián)儲發(fā)出即將結束貨幣政策緊縮的信號。交易員也曾過早預測美聯(lián)儲將改變政策，尤其是在3月份對銀行業(yè)危機的擔憂加劇的時候。

周三，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，政策制定者可能不會在9月的下次會議上加息，這支持了緊縮政策結束的希望。他指出，這將取決于未來兩個月發(fā)布的經(jīng)濟報告，并稱通脹有望放緩。

但與此同時，經(jīng)濟保持彈性，房地產(chǎn)市場強勁，就業(yè)人數(shù)繼續(xù)擴大，消費者支出仍在上升。周四，美國商務部報告稱，第二季度經(jīng)濟意外加速。

所有這些都意味著，在美聯(lián)儲密切關注經(jīng)濟增長不會導致通脹加速之際，進一步加息的幽靈將繼續(xù)籠罩市場。

Ivascyn表示，由于疫情期間有太多家庭和企業(yè)舉債，美聯(lián)儲行動的影響已經(jīng)弱化。這些低利率使得房主幾乎沒有動力賣房，從而導致了供應稀缺，給價格帶來了上行壓力。

“由于這種動態(tài)，房價有可能再度加速，”他表示，“美聯(lián)儲還沒有準備好宣布在通脹問題上取得勝利?！?/p>