五一小長假，是來場說走就走的旅行，還是線上線下血拼購物，又或是約上好友組飯局刷電影……不知不覺，日常生活中的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，已與消費(fèi)緊密相連。

國家統(tǒng)計(jì)局2019年年初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國社會消費(fèi)品零售總額突破38萬億元，同比增長9%。消費(fèi)連續(xù)五年成為經(jīng)濟(jì)增長第一拉動力。最終消費(fèi)支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到76.2%，比上年提高了18.6個百分點(diǎn)。

毋庸置疑，消費(fèi)已成為拉動經(jīng)濟(jì)增長最強(qiáng)勁的引擎。在“消費(fèi)升級”如火如荼的這些年，伴隨普通消費(fèi)者需求而生的金融服務(wù)遍地開花，消費(fèi)金融似乎在悄然之間“爆發(fā)”了。

在眾多消費(fèi)金融從業(yè)者看來，消費(fèi)金融就是一片亟待開發(fā)的“藍(lán)海”。2019年政府工作報告指出，要持續(xù)釋放內(nèi)需潛力，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用，并提出要發(fā)展消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式。消費(fèi)金融作為一種新業(yè)態(tài)新模式，能夠促進(jìn)消費(fèi)升級，拉動內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)從生產(chǎn)驅(qū)動型向消費(fèi)驅(qū)動型轉(zhuǎn)型。去年以來，國家出臺多項(xiàng)政策明確鼓勵消費(fèi)金融創(chuàng)新，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，我國金融機(jī)構(gòu)個人消費(fèi)貸款余額為37.79萬億元，同比增長19.90%。另據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心 (CCWE)發(fā)布的《2018中國消費(fèi)信貸市場研究》，中國消費(fèi)金融市場規(guī)模已由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的84537億元。

消費(fèi)金融市場未來的想象空間仍在不斷擴(kuò)大，吸引了包括銀行、持牌消費(fèi)金融公司、信托公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等機(jī)構(gòu)的爭相涌入，新模式、新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮，在一定程度上有效滿足了不同消費(fèi)者的需求。但一片繁榮背后，也同樣應(yīng)該警覺其中或在潛藏的風(fēng)險。

群雄逐鹿

根據(jù)零壹財經(jīng)發(fā)布的《消費(fèi)金融2018年度發(fā)展報告》，中國消費(fèi)金融發(fā)端于20世紀(jì)80年代，從國際上看，起步發(fā)展較晚，從國內(nèi)看，也是近兩年才得以迅速發(fā)展。2015年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，消費(fèi)金融成為市場熱點(diǎn)，這一年也被稱為消費(fèi)金融元年，熱點(diǎn)的表現(xiàn)之一是各類市場主體紛紛加入。

從過去到現(xiàn)在很長一段時間，我國的消費(fèi)金融行業(yè)均由商業(yè)銀行主導(dǎo)和壟斷。從具體產(chǎn)品和業(yè)務(wù)來看，信用卡具有額度較高、支付便捷、使用范圍廣等特點(diǎn)，近年來更是幾乎實(shí)現(xiàn)了衣食住行等場景的全覆蓋。根據(jù)艾瑞咨詢2017年發(fā)布的《中國信用卡代償行業(yè)研究報告》，自2012年至2016年，我國信用卡期末應(yīng)償信貸余額由1.14萬億元上升至4.06萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到37%。

與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融興起，多家銀行開始重點(diǎn)發(fā)力消費(fèi)信貸領(lǐng)域，不僅積極搭建自身的網(wǎng)上商城，還通過與其他商戶合作，推出相關(guān)消費(fèi)信貸產(chǎn)品，以彌補(bǔ)在消費(fèi)場景及用戶體驗(yàn)上的短板。財報顯示，在四家公布個人消費(fèi)貸款數(shù)據(jù)的國有大行中，農(nóng)行表現(xiàn)最為亮眼，個人消費(fèi)貸款余額較上年末增長 14.9%;建行及郵儲銀行亦有一定程度增長。

作為商業(yè)銀行消金業(yè)務(wù)展業(yè)的重要補(bǔ)充，含著“金鑰匙”出生的持牌消費(fèi)金融公司，主要經(jīng)營除房貸和車貸以外的以消費(fèi)為目的的信用貸款，如用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等事項(xiàng)的貸款。近年來，基于不同運(yùn)營模式、開業(yè)時間、業(yè)務(wù)推進(jìn)速度不一等因素，持牌消金機(jī)構(gòu)業(yè)績表現(xiàn)參差不齊。從2018年已披露的業(yè)績情況來看，捷信消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融穩(wěn)列持牌消金公司第一梯隊(duì);中郵消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等公司位列第二梯隊(duì)。

其他持牌金融機(jī)構(gòu)亦“忍不住”入局分一杯羹。其中，以云南信托、外貿(mào)信托為代表的多家信托公司持續(xù)發(fā)力消費(fèi)金融;保險公司也以“履約險”的形式布局消費(fèi)金融領(lǐng)域。

值得一提的是，在消費(fèi)金融熱潮中，有一股不容忽視的“第三勢力”已逐步崛起。也正是這股勢力，讓更多的用戶知曉何為消費(fèi)金融服務(wù)，并如何有效利用這個服務(wù)滿足自己的需求。具有流量優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)巨頭及數(shù)量眾多的互金平臺，經(jīng)過發(fā)展大致形成幾種代表性模式：一類是依托電商平臺發(fā)展起來的消費(fèi)金融，以螞蟻金服、京東金融等為代表;一類是主打分期購物的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺，如樂信旗下分期樂等;還有一類是以拍拍貸等為代表的P2P平臺。

可以看到，不同市場參與主體均依托各自優(yōu)勢，逐步在相應(yīng)領(lǐng)域建立起一定的壁壘。在多名消費(fèi)金融行業(yè)人士看來，上述機(jī)構(gòu)之所以能夠在消費(fèi)金融市場分到“一杯羹”，與其在金融科技等核心能力的持續(xù)投入密不可分。

不置可否，多類市場主體并存背后，是消費(fèi)金融行業(yè)巨大的發(fā)展空間。但在看到不同市場參與者有效滿足不同客戶群體消費(fèi)信貸需求的同時，也應(yīng)該注意到宏觀經(jīng)濟(jì)下行、監(jiān)管及政策收緊、市場惡性競爭等可能帶來的風(fēng)險。

謹(jǐn)防過度消費(fèi)

在消費(fèi)金融各方勢力“跑馬圈地”的同時，也折射出新一代消費(fèi)觀的改變以及新消費(fèi)主力的崛起。

零壹財經(jīng)上述報告指出，在改革開放環(huán)境中成長起來的“80后”一代，他們的消費(fèi)觀念已經(jīng)完全不同于祖輩父輩，他們更加張揚(yáng)個性、注重品質(zhì)、享受生活并進(jìn)行超前消費(fèi)。而在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中成長起來的“90后”、“00后”也更加追求自我滿足，他們中的一部分，追求的是主動消費(fèi)、隨性消費(fèi)、享樂消費(fèi)、沖動消費(fèi)等。在多重因素影響下，中國傳統(tǒng)所倡導(dǎo)的節(jié)儉、量入為出、抑制消費(fèi)等觀念正在向輕奢、適度透支的觀念轉(zhuǎn)變，消費(fèi)文化也在快速發(fā)生改變。

而在新消費(fèi)群體中，“95后”人群表現(xiàn)得更為“搶眼”。南都大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《95后消費(fèi)分期用戶成長性調(diào)查》顯示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國擁有1.49億的“95后”人群。經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)小、依賴網(wǎng)購、追求個性化，“95后”人群愿意嘗試新事物，并樂于通過預(yù)支收入等方式來提前消費(fèi)。

具體從樂信旗下分期樂商城公布的數(shù)據(jù)來看，去年“雙11”期間，用戶人均消費(fèi)金額達(dá)到2700元，有六成用戶是“95后”。2015-2018年，“95后”用戶規(guī)模逐年上升，遠(yuǎn)超“95前”用戶的規(guī)模。同時，近三年的“雙11”大促活動中，“95后”均貢獻(xiàn)了超過一半的消費(fèi)金額，2018年，“95后”消費(fèi)金額占比更是達(dá)到了67%，相比于2016年增長了11%。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，我國金融機(jī)構(gòu)個人消費(fèi)貸款余額為37.79萬億元，同比增長19.90%。從結(jié)構(gòu)來看，2013年-2018年，短期個人消費(fèi)貸款增長有限，2018年末為8.8萬億元，而中長期個人消費(fèi)貸款增長迅速，2018年12月底達(dá)到28.99萬億元，占比76.7%。

盡管不同市場參與主體在不同場景下，覆蓋的目標(biāo)人群存在差異，但在關(guān)注到消費(fèi)人群更迭的同時，如何防范過度消費(fèi)帶來的風(fēng)險或許更值得行業(yè)深思。

部分消金行業(yè)從業(yè)者直言，需對韓國、中國臺灣之前爆發(fā)的卡債危機(jī)引以為戒，雖然現(xiàn)在我國人均持有信用卡數(shù)量不超過1張，但消費(fèi)信貸發(fā)展水平卻在前列。如何防控多頭借貸，并引導(dǎo)消費(fèi)者合理負(fù)債，依然是整個行業(yè)亟需解決的難題。

此外，對于消費(fèi)金融市場各股參與勢力“盯”上的年輕消費(fèi)群體而言，如何追求品質(zhì)消費(fèi)而非盲目的奢靡消費(fèi)、攀比消費(fèi)，如何樹立適度、理性的正確消費(fèi)觀，是避免陷入公債泥潭的正途。