作為股市、債市的第二大機構投資者，保險資金在資本市場的重要性不言而喻。在整個保險業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，保險資金運用及監(jiān)管該如何提質(zhì)升級?中國銀保監(jiān)會資金部主任袁序成在近日刊發(fā)于《當代金融家》的署名文章《奮力開創(chuàng)保險資金運用與監(jiān)管新局面》中，給出了答案。他表示，監(jiān)管部門將加大政策引導，用好精準性、結構性政策，鼓勵保險資金更加積極主動服務實體經(jīng)濟。

具體來看，政策進一步放開，監(jiān)管依舊從嚴。一方面繼續(xù)擴大機構及投資準入范圍，如加快推進放開保險資管公司外資持股比例限制，推進符合條件的保險機構新設債轉(zhuǎn)股實施機構，支持保險公司使用長久期賬戶資金增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，研究提高保險資金投資權益類資產(chǎn)比例上限等;另一方面堅守從嚴監(jiān)管高壓態(tài)勢，堅決整治保險資金運用亂象。

9萬億險資支持實體經(jīng)濟

近年來，保險資金運用保持穩(wěn)健審慎，合規(guī)意識和風控能力不斷增強，行業(yè)風險整體可控。在支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、維護資本市場健康穩(wěn)定等方面，保險資金取得積極成效。

上述文章透露，截至2019年5月，保險資金通過投資股票、債券和發(fā)行保險資管產(chǎn)品等方式，為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供融資支持近9萬億元。參與資本市場投資方面，在2018年資本市場大幅下跌情況下，出臺政策允許保險資管公司設立專項產(chǎn)品，參與化解優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)的股票質(zhì)押流動性風險，截至2019年二季度末，已有11家保險資管公司完成專項產(chǎn)品的設立前登記，目標規(guī)模合計1260億元。

目前，保險資金投資A股股票市值占A股總市值的3.1%，成為僅次于公募基金的第二大機構投資者;投資債券規(guī)模占我國債券市場總規(guī)模的6.5%，是繼銀行之后的第二大機構投資者。保險資金維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的作用愈發(fā)明顯。

此外，保險資金還支撐了保險主業(yè)的快速發(fā)展，推動了保險公司資產(chǎn)端與負債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動;保險資金運用監(jiān)管方面，則加大了重點領域的監(jiān)管力度，鞏固了穩(wěn)健投資的核心優(yōu)勢;提升了科學審慎的監(jiān)管能力。

政策放開監(jiān)管從嚴

伴隨著實體經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，金融供給側(cè)結構性改革的深入推進和金融業(yè)對外開放的進一步擴大，保險資金運用和保險資產(chǎn)管理將迎來難得的發(fā)展機遇。但也面臨著市場化專業(yè)化程度不足、資產(chǎn)配置壓力加大、市場競爭加劇等問題。

站在新的歷史起點，堅定不移推動改革開放，不斷開創(chuàng)保險資金運用和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新局面，成為監(jiān)管與行業(yè)的共同使命。

上述文章透露，監(jiān)管部門將加大政策引導，鼓勵保險資金更加積極主動服務實體經(jīng)濟。包括：認真落實《關于加強金融服務民營企業(yè)的若干意見》，取消保險資金開展財務性股權投資行業(yè)范圍限制，規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權投資，以股權形式為實體經(jīng)濟發(fā)展提供長期資本金，促進直接融資發(fā)展;穩(wěn)步拓寬保險資金運用范圍，支持保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券;推進符合條件的保險機構新設債轉(zhuǎn)股實施機構等。

同時，堅持做好資本市場健康發(fā)展的“穩(wěn)定器”。支持保險公司使用長久期賬戶資金增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券;支持和鼓勵保險機構拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，加大專項產(chǎn)品落地力度;研究推進保險公司長期持有股票的資產(chǎn)負債管理監(jiān)管評價機制，研究提高保險資金投資權益類資產(chǎn)比例上限等。

此外，進一步深化簡政放權，探索取消或精簡一批投資核準、備案事項流程;進一步拓寬保險資金投資范圍，給予保險資金運用主體更大的投資決策自主性和靈活性;加快推進資產(chǎn)支持計劃等產(chǎn)品的注冊制改革;支持、鼓勵和引導符合條件的中小保險公司設立保險資管公司;加快推進放開保險資管公司外資持股比例限制等。

同時，堅守從嚴監(jiān)管高壓態(tài)勢，堅決整治保險資金運用亂象。包括：堅決查處假委托、假資質(zhì);保持嚴厲打擊保險機構違規(guī)開展通道業(yè)務、關聯(lián)交易等行為的高壓態(tài)勢;加快彌補監(jiān)管制度短板，加強薄弱環(huán)節(jié)制度建設，強化保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管;全面推進保險資管公司法人監(jiān)管、分類監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管、行為監(jiān)管;加快制定保險資管產(chǎn)品辦法及配套政策，規(guī)范保險資管產(chǎn)品運作。(黃蕾)