最近一段時間，債券基金指數(shù)一改穩(wěn)步上漲趨勢。東方財富Choice金融終端提供的數(shù)據(jù)顯示，債券基金指數(shù)H11023整個5月份共有16個交易日下跌，兩個交易日小幅上漲。而綜觀2020年以來的情況，債券基金指數(shù)H11023僅在3月份出現(xiàn)過連續(xù)8個交易日的小幅下跌。

多位業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，債券基金指數(shù)的下跌與債券市場整體下行密不可分。

謙頤資產(chǎn)投資總監(jiān)黃達(dá)在接受《證券日報》記者采訪時表示，前期債市上揚主要是對疫情沖擊下基本面的悲觀預(yù)期的體現(xiàn)，此后隨著各大央行持續(xù)寬松、全球疫情得到一定控制和國內(nèi)防控形勢良好、經(jīng)濟(jì)基本面有所好轉(zhuǎn)等諸多因素共同作用，利率有所反彈，債券市場整體下行。

富榮基金固定收益部副總監(jiān)、基金經(jīng)理呂曉蓉對《證券日報》記者表示，從整體來看，目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過了最低迷的階段，貨幣政策也度過了最寬松(寬松頻率最高)的階段，對債市調(diào)整有基本面因素的支持。但是目前經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)的動能相對不足，一些指標(biāo)映射出居民和企業(yè)更傾向于存款，4月份消費和社會零售以及制造業(yè)投資的增速，明顯落后于更容易復(fù)蘇的地產(chǎn)投資以及基建投資，5月份海外經(jīng)濟(jì)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的拖累會進(jìn)一步顯現(xiàn)，可以推測，貨幣政策依然需要保持穩(wěn)定寬松的環(huán)境。

“當(dāng)本次利率調(diào)整到一定安全點位，例如當(dāng)前的30年國債利率基本回到了疫情前，10年國債利率基本回到海外疫情沖擊前的點位時，利率或再次出現(xiàn)企穩(wěn)并略有下行的可能。”呂曉蓉說。

她同時介紹，短期來看，利率急跌后可能出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，但中長期維度仍有一定上行風(fēng)險，在經(jīng)濟(jì)缺乏增量引擎，全球高債務(wù)低利率的大環(huán)境下，利率大幅反彈的空間有限。在其整體震蕩或上行過程中，債券基金凈值波動難以避免，基金經(jīng)理會通過資產(chǎn)調(diào)配降低組合風(fēng)險，建議投資者在此過程中，甄別更適合自己的債券基金作為長期資產(chǎn)配置的一部分，盡量避免追漲殺跌。

雖然債券市場與債券基金指數(shù)都出現(xiàn)了整體下滑的走勢，但今年以來，不論公募基金公司還是私募基金公司，都在積極成立新的債券基金產(chǎn)品。

據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師不完全統(tǒng)計，公募基金方面，今年以來已累計發(fā)行債券基金365只，初始合計發(fā)行規(guī)模2512.68億元，其中，5月份共發(fā)行87只。私募基金方面已累計發(fā)行債券基金100只，初始合計發(fā)行規(guī)模252.18億元，其中，5月份共發(fā)行15只。

海楚資產(chǎn)投資經(jīng)理劉頡對《證券日報》記者表示，目前海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體基準(zhǔn)利率春節(jié)后均大幅下行，利率債牛市也使得近幾個月債基規(guī)模迅速增加。雖然各基金公司在此期間發(fā)行了不少新的債券型基金產(chǎn)品，但在當(dāng)前時點，投資端仍然偏謹(jǐn)慎，存續(xù)的產(chǎn)品也都在陸續(xù)降杠桿、降久期、分紅。