3月1日，A股市場上的白酒、新能源車、半導(dǎo)體等前期熱門板塊卷土重來，與鋼鐵、有色、化工等周期板塊助力A股強(qiáng)勢反彈。兩市股指漲幅均超1%，3000多只個股上漲。公募機(jī)構(gòu)指出，在經(jīng)濟(jì)基本面向好、流動性預(yù)期出現(xiàn)不確定性的背景下，市場主邏輯將回到業(yè)績驅(qū)動上來，A股后續(xù)有望維持均衡風(fēng)格，可結(jié)合政策重點(diǎn)、行業(yè)景氣度及估值等因素布局高性價比板塊。

資金強(qiáng)勢流入

1日滬深兩市高開高走，滬指收復(fù)3550點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指大漲2.77%，全市場上漲個股超過3000只。盤面上看，新能源車、半導(dǎo)體、白酒等板塊輪動拉升，核心個股齊齊走高;化工、造紙、稀土、鋼鐵等順周期板塊也延續(xù)強(qiáng)勢。

數(shù)據(jù)顯示，1日北向資金一改此前的流出態(tài)勢，當(dāng)天凈流入達(dá)到了37.86億元。28個申萬板塊中，有21個板塊獲得主力資金介入，其中6個板塊的凈流入在10億元以上，電子、有色金屬、化工分別以57.14億元、49.02億元、38.12億元的凈流入位居前列。

景順長城基金指出，在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、結(jié)構(gòu)估值不低、流動性預(yù)期出現(xiàn)不確定性的背景下，后市應(yīng)繼續(xù)注意市場波動提升的風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)可以關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會，順應(yīng)市場風(fēng)格，結(jié)合政策重點(diǎn)、行業(yè)景氣度及估值等因素來選擇基本面較好、價格仍合理的板塊;從中長期維度來看，仍需要重視個股長期基本面，基于公司的長期價值，結(jié)合估值挖掘投資機(jī)會。

招商基金總經(jīng)理助理、招商品質(zhì)升級擬任基金經(jīng)理王景表示，2021年經(jīng)濟(jì)基本面向好，市場主邏輯將回到業(yè)績驅(qū)動上來。

關(guān)注流動性變化

諾安基金分析表示，近期的市場波動是由海外長端利率攀升引發(fā)流動性擔(dān)憂等多方因素疊加所致，而非源于基本面變化。當(dāng)前，國內(nèi)流動性正處于正常位置，后續(xù)央行短期公開市場操作仍是流動性判斷的重要方向。“我們認(rèn)為，今年流動性刺激政策溫和退出的方向不會改變。在美國刺激政策落地后，中短期將繼續(xù)關(guān)注全球核心通脹預(yù)期、中美兩國長端利率走勢等重要指標(biāo)。”

華南某公募投研總監(jiān)對中國證券報(bào)記者表示，將時間拉長來看，近幾年來市場的流動性較為寬裕，在外部環(huán)境和疫情影響下，市場資金給予了大消費(fèi)等業(yè)績確定性板塊較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價。因此，各路資金基于價值理念“不約而同”地選擇了部分優(yōu)秀公司，這并不是一個事先預(yù)設(shè)的行為。

“我們認(rèn)為應(yīng)降低A股預(yù)期收益率，均衡配置。”前海聯(lián)合基金表示，近期調(diào)整較多的行業(yè)，均是過去兩年有過大幅上漲的行業(yè)。“伴隨大宗商品漲價、物價回升壓力，流動性收緊只是時間問題。美債收益率持續(xù)走高，短期市場處于無風(fēng)險(xiǎn)收益率上升但復(fù)蘇預(yù)期支撐股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價下降的階段，后續(xù)仍需密切關(guān)注美國股市以及流動性的情況。”

布局優(yōu)質(zhì)成長板塊

在板塊布局上，王景表示，接下來看好并聚焦大消費(fèi)、科技、制造領(lǐng)域，尤其看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。新能源汽車滲透率接近臨界點(diǎn)，未來將步入快速發(fā)展階段;同時也看好醫(yī)藥行業(yè)中創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、優(yōu)質(zhì)醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。

針對新能源車板塊，平安新能車ETF基金經(jīng)理錢晶近日指出，當(dāng)前新能源車產(chǎn)業(yè)基本面情況依舊向好。從市場情緒看，目前資金情緒依舊謹(jǐn)慎，但是目前該板塊的調(diào)整可能已經(jīng)接近尾聲，向下空間預(yù)計(jì)不大，左側(cè)布局或存在一定機(jī)會。

前海聯(lián)合基金表示，目前滬深兩市估值整體處于歷史中樞附近，短期波動顯著加大。后市布局建議均衡配置估值較低且顯著受益經(jīng)濟(jì)修復(fù)的化工、有色、金融、機(jī)械等行業(yè)龍頭，中期布局仍可配置具備中長期邏輯且估值相對合理的新能源、大消費(fèi)、醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)公司;長期布局方面則建議關(guān)注受益于科技創(chuàng)新周期的優(yōu)質(zhì)行業(yè)，如5G、云計(jì)算、半導(dǎo)體、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

諾安基金表示，后市可遵循四大邏輯進(jìn)行布局：一是關(guān)注政策風(fēng)向，科技創(chuàng)新、碳中和、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和雙循環(huán)或是重要著力點(diǎn);二是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，有望進(jìn)一步刺激需求，可關(guān)注化工、機(jī)械等板塊的龍頭企業(yè)，二線龍頭企業(yè)可能受益于估值差距收斂而有階段性表現(xiàn);三是近期全球主要資產(chǎn)和商品價格波動較大，催生避險(xiǎn)情緒，關(guān)注之前滯漲、政策邊際變化的金融、地產(chǎn)板塊;四是在年報(bào)行情背景下，多家上市公司將發(fā)布業(yè)績快報(bào)，可關(guān)注未來產(chǎn)業(yè)趨勢比較確定的二線行業(yè)龍頭個股。