貝恩公司今日發(fā)布《2021年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》。報(bào)告指出，2020年，中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的交易額和交易量齊升，在亞太地區(qū)的私募交易市場(chǎng)格局中占據(jù)主導(dǎo)地位。具體看，過去一年中，中國(guó)私募股權(quán)的交易金額高達(dá)970億美元，而在同期，亞太地區(qū)的退出交易額和基金數(shù)量雙雙下降至460億美元和179家。值得一提的是，得益于環(huán)境、社會(huì)和公司治理(ESG)正相關(guān)性，2020年，該領(lǐng)域吸引了越來越多投資者的興趣和注意力。

貝恩研究發(fā)現(xiàn)，三重因素推動(dòng)中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。首先，相較于亞太地區(qū)其他國(guó)家，中國(guó)率先有效控制住國(guó)內(nèi)新冠疫情，具備復(fù)工復(fù)產(chǎn)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。其次，各類成長(zhǎng)型投資持續(xù)在私募股權(quán)市場(chǎng)中發(fā)揮中堅(jiān)力量，形成有力支撐。最后，收購(gòu)型基金通過聯(lián)合收購(gòu)的方式，把握少量的超大型交易機(jī)會(huì)，成為市場(chǎng)反彈的動(dòng)力之一。

貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)和兼并收購(gòu)業(yè)務(wù)主席、本報(bào)告聯(lián)合作者周浩先生表示：“雖然新冠疫情嚴(yán)重沖擊了全球經(jīng)濟(jì)和私募股權(quán)市場(chǎng)，但是中國(guó)市場(chǎng)不僅迅速恢復(fù)，2020年全年的交易額更是創(chuàng)下新高。中國(guó)市場(chǎng)快速反彈的動(dòng)力源于強(qiáng)勁的需求和針對(duì)重點(diǎn)行業(yè)的投資，而作為首個(gè)從疫情中復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)也擁有先人一步的優(yōu)勢(shì)。展望未來，我們觀察到投資者對(duì)于中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)持愈加樂觀的態(tài)度，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望延續(xù)。”

報(bào)告顯示，2020年大型收購(gòu)交易頻發(fā)，且覆蓋多個(gè)行業(yè)。通訊、媒體和科技(TMT)行業(yè)交易數(shù)量位居首位，醫(yī)療行業(yè)的交易量占比同比增長(zhǎng)最高。成長(zhǎng)型投資繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，交易量顯著增長(zhǎng)，私人投資公開股票(PIPE)交易和收購(gòu)型交易額占比均有所上升。退出交易方面，整體上較2019年略有回升，然而仍處于低位。 值得一提的是，盡管超大型退出交易(10億美元以上)的交易額占比有所下滑，依然呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

報(bào)告指出，自2020年第二季度起，中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)開始逐步恢復(fù)，第四季度更接近歷史高位。伴隨宏觀環(huán)境以及退出環(huán)境持續(xù)向好，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也隨之加?。航?jīng)過連續(xù)兩年下跌后，交易倍數(shù)上升，趨近2017年水平。報(bào)告預(yù)計(jì)，未來兩年，投資者持有充足的“干火藥”(持有的待投資金)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)或?qū)⒕S持。此外，隨著國(guó)產(chǎn)化加速推進(jìn)以及5G等前沿技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，相關(guān)行業(yè)的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)突出，因此具有較高的估值潛力，對(duì)此，投資者同樣對(duì)于賣家定價(jià)過高表示擔(dān)憂。