作為對(duì)沖通脹的重要工具，國(guó)際金價(jià)高歌猛進(jìn)。美東時(shí)間周一，COMEX黃金6月合約上漲1.6%，收于每盎司1867.60美元，創(chuàng)1月7日以來(lái)的最高收盤價(jià)，同時(shí)也是今年首次收在200日移動(dòng)平均線上方?，F(xiàn)貨黃金連漲四日，周一盤中最高漲1.4%，日高沖破1868美元至三個(gè)半月最高，也是2月2日以來(lái)首次沖破1860美元整數(shù)位。

今日早盤，A股黃金板塊以“一片飄紅”遙相呼應(yīng)。截至發(fā)稿，曼卡龍、萊紳通靈漲停，盛達(dá)資源、曉程科技、銀泰黃金等多股均不同程度上漲。

美國(guó)商務(wù)部15日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份零售額經(jīng)修正后增長(zhǎng)了10.7%，但4月份，美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)環(huán)比零增長(zhǎng)，明顯低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的1.0%。與此同時(shí)，剔除汽車銷售的核心零售額在3月份增長(zhǎng)8.4%后，4月下降了0.8%。核心銷售額也低于預(yù)期，市場(chǎng)普遍預(yù)期為增長(zhǎng)0.5%。低迷的零售數(shù)據(jù)支撐了黃金價(jià)格的上漲。

此外，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2021年一季度全球黃金需求總量為815.7噸，全球央行凈購(gòu)買了95.5噸黃金，環(huán)比增長(zhǎng)20%，并與2016年至2017年之間出現(xiàn)的季度凈購(gòu)金量相當(dāng)。

自4月以來(lái)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上揚(yáng)模式開(kāi)啟。其根本動(dòng)能在于，市場(chǎng)對(duì)于通脹的擔(dān)憂日益加劇，同時(shí)長(zhǎng)端美債收益率持續(xù)回落，且疫情尚存不確定性。

那么，黃金的這波強(qiáng)勢(shì)上攻，是厚積薄發(fā)還是曇花一現(xiàn)?

“這次反彈是短暫性的，預(yù)計(jì)金價(jià)將在6月末前回調(diào)至1650美元。”瑞銀認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲(chǔ)重申，將在調(diào)整貨幣政策上會(huì)保持耐性，但當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁，未來(lái)數(shù)月將會(huì)逐漸釋出鷹派信號(hào)。此外，隨著環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及疫情陰霾褪去，驅(qū)動(dòng)美國(guó)實(shí)際利率在未來(lái)數(shù)月上升，不利于投資需求，資金料將加快流出黃金交易所交易基金。

中信期貨研究部張菁認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，美元指數(shù)和美債利率在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下仍有支撐，因此黃金反彈受限。美聯(lián)儲(chǔ)削減購(gòu)債的預(yù)期時(shí)間或?qū)⑻崆?，同時(shí)經(jīng)濟(jì)上漲幅度或超過(guò)之前預(yù)期，疫情反彈可控，因此未來(lái)貴金屬或仍以待高點(diǎn)偏空思路為主。

興業(yè)證券研究團(tuán)隊(duì)則指出，短期內(nèi)通脹仍會(huì)繼續(xù)回升，而美債收益率暫未見(jiàn)大幅飆升因素，所以黃金價(jià)格于4月初開(kāi)始的反彈波段仍將延續(xù)。