據(jù)百果園招股書(shū)披露，公司是中國(guó)最大的水果零售企業(yè)。截至2021年末，百果園的市場(chǎng)份額為1%。

百果園本次港交所上市募資將用于改善及加強(qiáng)公司的運(yùn)營(yíng)及供應(yīng)鏈體系；升級(jí)公司的信息技術(shù)系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施；償還部分或全部有息銀行借款；用作公司的營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

百果園2020年凈利大跌，2020年凈利回升，但不及2019年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈額逐年下降。2019年至2021年，百果園分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.76億元、88.54億元、102.89億元，凈利潤(rùn)分別為2.48億元、0.46億元、2.26億元。各期，百果園經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4.90億元、2.98億元、2.86億元。

近3年，百果園的凈利率均不到3%。2019年至2021年，百果園毛利率分別為9.8%、9.1%、11.2%；凈利率分別為2.8%、0.5%、2.2%。

百果園線(xiàn)上渠道的毛利率近2年均為負(fù)值。2019年至2021年，百果園線(xiàn)上渠道的毛利率分別為2.8%、-4.9%、-0.3%。各期，百果園線(xiàn)上渠道實(shí)現(xiàn)收入分別為3288.9萬(wàn)元、2.79億元、3.26億元，實(shí)現(xiàn)的毛利分別為91.9萬(wàn)元、-1363.5萬(wàn)元、-105.4萬(wàn)元。

百果園99.7%以上的門(mén)店為加盟門(mén)店。2019年末至2021年末，百果園分別擁有1451個(gè)、1772個(gè)及2119個(gè)加盟商，分別擁有線(xiàn)下門(mén)店數(shù)量4307間、4757間、5249間，其中加盟門(mén)店數(shù)量分別為4302間、4748間及5234間，自營(yíng)門(mén)店數(shù)量分別為5間、9間、15間。各期末，百果園加盟門(mén)店數(shù)量占比分別為99.88%、99.81%、99.71%。

截至2022年4月20日，百果園的線(xiàn)下門(mén)店網(wǎng)絡(luò)共有5351家門(mén)店，遍布中國(guó)22個(gè)省直轄市超過(guò)130個(gè)城市，其中5336為加盟門(mén)店、15家為自營(yíng)門(mén)店。加盟門(mén)店數(shù)量占比為99.72%。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道，百果園的執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)以及公司的控股股東之一余惠勇曾提出“2020年開(kāi)1萬(wàn)家店、年銷(xiāo)售額達(dá)到400億元”的目標(biāo)。實(shí)際上，2020年末，百果園的線(xiàn)下門(mén)店數(shù)量?jī)H4757間，余惠勇的開(kāi)店目標(biāo)僅完成不足一半。

各期，百果園大部分收入來(lái)自產(chǎn)品銷(xiāo)售。公司亦從加盟門(mén)店獲得特許權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入。銷(xiāo)售水果及其他食品產(chǎn)品的收入占百果園收入的大部分，各期分別為87.50億元、86.37億元及99.92億元，分別約占同期總收入的97.5%、97.6%及97.1%。

具體來(lái)看，2019年至2021年，百果園加盟門(mén)店實(shí)現(xiàn)的收入分別為77.00億元、73.09億元、81.27億元，占銷(xiāo)售水果及其他食品產(chǎn)品的收入的比例分別為88.0%、84.7%、81.3%；自營(yíng)門(mén)店收入分別為3658.7萬(wàn)元、3921.0萬(wàn)元、4829.6萬(wàn)元，占比分別為0.4%、0.4%、0.4%。

截至2019年末、2020年末及2021年末，百果園總資產(chǎn)分別為46.86億元、52.45億元、64.24億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為35.72億元、34.95億元、44.09億元。

以上同期，百果園總負(fù)債分別為22.83億元、27.16億元、37.07億元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為19.26億元、23.21億元、30.57億元。

截至2019年末、2020年末及2021年末，百果園資本負(fù)債比率分別為25.8%、36.7%、53.5%，流動(dòng)比率分別為1.9倍、1.5倍、1.4倍，速動(dòng)比率分別為1.7倍、1.4倍、1.4倍。

截至2019年末-2021年末，百果園存貨分別為2.35億元、2.59億元、2.47億元，存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為7.7天、11.2天、10.1天。

沖關(guān)“水果第一股”去年末市場(chǎng)份額為1%

據(jù)百果園招股書(shū)披露，公司是中國(guó)最大的水果零售企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文，按2021水果零售額計(jì)，公司在中國(guó)所有銷(xiāo)售水果的零售企業(yè)中位列第一，同時(shí)按水果零售額計(jì)，公司亦在中國(guó)所有水果專(zhuān)營(yíng)零售企業(yè)中位列第一。公司擁有中國(guó)水果行業(yè)最大的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。截至2021年末，百果園的市場(chǎng)份額為1%。

公司已建成一個(gè)全國(guó)最大的貼近小區(qū)、線(xiàn)上線(xiàn)下一體化及店倉(cāng)一體化的水果專(zhuān)營(yíng)零售網(wǎng)絡(luò)。截至2022年4月20日，公司的線(xiàn)下門(mén)店網(wǎng)絡(luò)共有超過(guò)5351家門(mén)店，遍布全國(guó)22個(gè)省市超過(guò)130個(gè)城市，主要集中在居民區(qū)、商業(yè)街等高人流量區(qū)位。同時(shí)公司快速探索線(xiàn)上渠道，包括手機(jī)百果園APP、微信小程序以及天貓、京東等主流電商平臺(tái)，以及抖音等流行社交商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)店。此外，公司亦與第三方送餐平臺(tái)合作，如美團(tuán)、口碑及餓了么，該等平臺(tái)提供實(shí)時(shí)送貨車(chē)隊(duì)來(lái)完成線(xiàn)上訂單。公司的在線(xiàn)渠道提供靈活的送貨選擇，以進(jìn)一步提升便利性和消費(fèi)者體驗(yàn)。

據(jù)百果園招股書(shū)，目前，公司范圍的零售門(mén)店主要以“百果園”及“果多美”兩個(gè)渠道品牌進(jìn)行運(yùn)營(yíng)?！鞍俟麍@”是公司自主開(kāi)發(fā)的渠道品牌，主要定位為面向中高端市場(chǎng)，為有消費(fèi)能力的消費(fèi)者提供高質(zhì)量果品。截至2022年4月20日，“百果園”品牌下共有5134家加盟門(mén)店及六家自營(yíng)門(mén)店，遍布全國(guó)?！肮嗝馈笔枪居?017年年底通過(guò)商標(biāo)轉(zhuǎn)讓獲得的一項(xiàng)商標(biāo)，并以此打造的一個(gè)區(qū)域性渠道品牌。果多美主要定位為面向大眾市場(chǎng)，提供性?xún)r(jià)比高的大眾化果品。截至2022年4月20日，“果多美”品牌下共有102家加盟門(mén)店及兩家自營(yíng)門(mén)店，以北京為主。根據(jù)其銷(xiāo)售產(chǎn)品和客群定位不同，通?！鞍俟麍@”門(mén)店為面積較小平均約50平米的社區(qū)店，而“果多美”通常為坐落于消費(fèi)者流量高（例如交通樞紐和商業(yè)區(qū)）的面積相對(duì)較大約為150平米的門(mén)店。此外，公司還有七家在其他渠道品牌下運(yùn)營(yíng)的自營(yíng)門(mén)店。

余惠勇、余惠勇的配偶徐艷林、深圳市宏愿善果投資發(fā)展企業(yè)（有限合伙）、深圳市恒義利投資發(fā)展中心（有限合伙）、北京匯智眾享企業(yè)管理中心（有限合伙）及深圳惠林實(shí)業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司為百果園的控股股東。余惠勇任公司執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)。

百果園本次港交所上市募資將用于改善及加強(qiáng)公司的運(yùn)營(yíng)及供應(yīng)鏈體系；升級(jí)公司的信息技術(shù)系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施；償還部分或全部有息銀行借款；用作公司的營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

除百果園外，“北鮮豐”(鮮豐水果)和“西洪九”(洪九果品)也都按下了IPO按鈕，意欲登陸資本市場(chǎng)?！八谝还伞被湔l(shuí)家仍未有定論。

完成8輪融資 此前曾兩度沖關(guān)IPO

據(jù)公開(kāi)報(bào)道，從2015年引入4億元A輪融資以來(lái)，百果園共完成8輪融資，2020年最新一輪融資完成后，百果園估值已高達(dá)600億元。公司背后投資方包括天圖投資、廣發(fā)信德和前?；ヅd等。

百果園早就有躋身資本市場(chǎng)動(dòng)作。2020年6月1日，公司曾向證監(jiān)會(huì)國(guó)際部遞交境外上市審批材料，擬于港交所掛牌上市。但在當(dāng)年11月，百果園又與民生證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。時(shí)隔一年多，今年5月2日，公司又再次選擇赴港上市，并在港交所官網(wǎng)掛出了招股書(shū)。

凈利率低：近3年最低0.5%最高2.8%

百果園2020年凈利大跌，2020年凈利回升，但不及2019年。2019年至2021年，百果園分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.76億元、88.54億元、102.89億元，凈利潤(rùn)分別為2.48億元、0.46億元、2.26億元。

各期，百果園經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4.90億元、2.98億元、2.86億元。

2019年至2021年，百果園毛利率分別為9.8%、9.1%、11.2%；凈利率分別為2.8%、0.5%、2.2%。

線(xiàn)上渠道毛利率近2年均為負(fù)

百果園線(xiàn)上渠道的毛利率近2年均為負(fù)值。2019年至2021年，百果園線(xiàn)上渠道的毛利率分別為2.8%、-4.9%、-0.3%。各期，百果園線(xiàn)上渠道實(shí)現(xiàn)收入分別為3288.9萬(wàn)元、2.79億元、3.26億元，實(shí)現(xiàn)的毛利分別為91.9萬(wàn)元、-1363.5萬(wàn)元、-105.4萬(wàn)元。

據(jù)百果園招股書(shū)，線(xiàn)上渠道的毛利率由2019年的2.8%減少至2020的負(fù)4.9%，主要由于應(yīng)對(duì)加劇的競(jìng)爭(zhēng)及隨著“熊貓大鮮”推出，公司改變線(xiàn)上策略，從2019年僅向付費(fèi)會(huì)員銷(xiāo)售高端生鮮食品，轉(zhuǎn)變向所有客戶(hù)銷(xiāo)售更多大眾市場(chǎng)的大生鮮及其他產(chǎn)品，以及公司于天貓、京東以企業(yè)對(duì)消費(fèi)者（B2C）模式運(yùn)營(yíng)自營(yíng)網(wǎng)店。由于大眾市場(chǎng)的大生鮮及其他產(chǎn)品毛利率相對(duì)較低，再加線(xiàn)上銷(xiāo)量上升導(dǎo)致配送費(fèi)用及包裝費(fèi)用增加，公司于2020年錄得毛利率為負(fù)。2021年毛利率略有改善，為負(fù)0.3%，主要由于公司持續(xù)優(yōu)化“熊貓大鮮”運(yùn)營(yíng)及B2C線(xiàn)上渠道的產(chǎn)品策略。

99.7%以上門(mén)店為加盟店

2019年末至2021年末，百果園分別擁有1451個(gè)、1772個(gè)及2119個(gè)加盟商，分別擁有線(xiàn)下門(mén)店數(shù)量4307間、4757間、5249間，其中加盟門(mén)店數(shù)量分別為4302間、4748間及5234間，自營(yíng)門(mén)店數(shù)量分別為5間、9間、15間。

各期末，百果園加盟門(mén)店數(shù)量占比分別為99.88%、99.81%、99.71%。

百果園的加盟門(mén)店包括公司自行管理及委托管理的加盟門(mén)店。各期百果園自行管理的加盟門(mén)店分別為3700間、3892間及4254間，而委托管理的加盟門(mén)店分別有602間、856間及980間。

截至2022年4月20日，百果園的線(xiàn)下門(mén)店網(wǎng)絡(luò)共有5351家門(mén)店，遍布中國(guó)22個(gè)省直轄市超過(guò)130個(gè)城市，其中5336為加盟門(mén)店、15家為自營(yíng)門(mén)店。加盟門(mén)店數(shù)量占比為99.72%。所有加盟門(mén)店中，4382間為自行管理的加盟門(mén)店，954間為委托管理的加盟門(mén)店。

據(jù)公開(kāi)報(bào)道，百果園的執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)以及公司的控股股東之一余惠勇曾提出“2020年開(kāi)1萬(wàn)家店、年銷(xiāo)售額達(dá)到400億元”的目標(biāo)。實(shí)際上，2020年末，百果園的線(xiàn)下門(mén)店數(shù)量?jī)H4757間，余惠勇的開(kāi)店目標(biāo)僅完成不足一半。

絕大部分收入由加盟門(mén)店貢獻(xiàn)

各期，百果園大部分收入來(lái)自產(chǎn)品銷(xiāo)售。公司亦從加盟門(mén)店獲得特許權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入。銷(xiāo)售水果及其他食品產(chǎn)品的收入占百果園收入的大部分，各期分別為87.50億元、86.37億元及99.92億元，分別約占同期總收入的97.5%、97.6%及97.1%。此外，各期特許經(jīng)營(yíng)權(quán)使用費(fèi)及特許經(jīng)營(yíng)收入分別為1.72億元、1.31億元、1.60億元，占總收入的比例分別為1.9%、1.5%、1.6%；會(huì)員費(fèi)收入分別為4606.2萬(wàn)元、5445.4萬(wàn)元、7767.0萬(wàn)元，占總收入的比例分別為0.5%、0.6%、0.8%；其他收入分別為869.6萬(wàn)元、3106.1 萬(wàn)元、5965.9萬(wàn)元，占總收入的比例分別為0.1%、0.3%、0.5%。

具體來(lái)看，2019年至2021年，百果園加盟門(mén)店實(shí)現(xiàn)的收入分別為77.00億元、73.09億元、81.27億元，占銷(xiāo)售水果及其他食品產(chǎn)品的收入的比例分別為88.0%、84.7%、81.3%；自營(yíng)門(mén)店收入分別為3658.7萬(wàn)元、3921.0萬(wàn)元、4829.6萬(wàn)元，占比分別為0.4%、0.4%、0.4%。

其中，2019年至2021年，百果園自行管理的加盟門(mén)店收入分別為76.87億元、73.03億元、81.25億元，占銷(xiāo)售水果及其他食品產(chǎn)品的收入的比例分別為87.9%、84.6%、81.3%；其他加盟門(mén)店收入分別為1330.7萬(wàn)元、623.8萬(wàn)元、183.2萬(wàn)元，占比分別為0.1%、0.1%、0.0%。其他加盟門(mén)店收入指由委托管理的加盟門(mén)店通過(guò)向該等委托管理的加盟門(mén)店銷(xiāo)售若干商品產(chǎn)生的收入。公司通常不向委托管理的加盟門(mén)店銷(xiāo)售水果及其他產(chǎn)品。

據(jù)百果園招股書(shū)，各期，公司收入的絕大部份由加盟門(mén)店貢獻(xiàn)，包括店內(nèi)銷(xiāo)售直接帶動(dòng)的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及每月收取的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)使用費(fèi)收入，該收入根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)安排與各自門(mén)店的毛利潤(rùn)相關(guān)。因此，加盟門(mén)店的業(yè)績(jī)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響，該影響相應(yīng)地反映出公司加盟商的營(yíng)銷(xiāo)能力及管理才能。倘出現(xiàn)大量業(yè)績(jī)較差的門(mén)店，這將對(duì)公司的收入及盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。在此極端情況下，倘加盟門(mén)店的業(yè)績(jī)?nèi)圆槐M如意，公司可能考慮在與對(duì)方協(xié)商后終止特許經(jīng)營(yíng)安排并關(guān)閉相關(guān)門(mén)店。倘若一個(gè)加盟商破產(chǎn)，則可能對(duì)公司是否能收回其應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生負(fù)面影響，并且關(guān)店也可能對(duì)公司的品牌形象造成負(fù)面影響。

去年存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為10天

截至2019年末-2021年末，百果園存貨分別為2.35億元、2.59億元、2.47億元。

2019年末-2021年末，百果園存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為7.7天、11.2天、10.1天。

據(jù)百果園招股書(shū)，公司的存貨主要包括采購(gòu)的新鮮水果及易耗品材料，例如包裝材料等消耗品。由于水果性質(zhì)易腐，公司采取“先進(jìn)先出”、”先熟先出”的存貨政策，確保水果新鮮。公司每天對(duì)水果進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)及核對(duì)，以保持對(duì)庫(kù)存量的準(zhǔn)確把握。根據(jù)公司的存貨政策，易腐的水果由初加工配送中心至門(mén)店的平均庫(kù)存周轉(zhuǎn)期通常約為2.5日。

根據(jù)水果的性質(zhì)，公司亦為零售門(mén)店制定店內(nèi)存貨政策。針對(duì)若干極易腐蝕的水果及現(xiàn)新切果盤(pán)產(chǎn)品，公司要求門(mén)店每天做丟棄處理以保證食品質(zhì)量及安全。公司鼓勵(lì)加盟商按適當(dāng)水平管理其存貨，以便一方面保持足夠的新鮮水果，同時(shí)將損失率減至最低。

過(guò)去3年，公司于每一時(shí)期末評(píng)估存貨減值，倘存貨不再當(dāng)季或損壞或其價(jià)格下降及其可變現(xiàn)凈值低于該等存貨成本，公司可能作出撥備以減記至可變現(xiàn)價(jià)值。過(guò)去3年，公司并未記錄任何重大存貨撤銷(xiāo)。

過(guò)去3年存在前雇員加盟商及關(guān)連加盟商

2019年、2020年及2021年，百果園分別有11、34及67個(gè)前雇員加盟商在開(kāi)店時(shí)是公司的前員工，該等前雇員加盟商共經(jīng)營(yíng)19、49及115家加盟門(mén)店，對(duì)當(dāng)期收入貢獻(xiàn)分別為1980萬(wàn)元、6040萬(wàn)元及1.1億元，分別約占當(dāng)期公司總收入的0.7%、0.9%及1.2%。

此外，2019年、2020年及2021年，公司分別有6、8及12個(gè)前雇員加盟商在其開(kāi)店當(dāng)時(shí)仍為公司的在職雇員，最主要原因是其在簽訂加盟協(xié)議時(shí)尚未來(lái)得及完全辦妥離職手續(xù)。各期，該等前雇員加盟商共經(jīng)營(yíng)12、15及22家加盟門(mén)店，對(duì)當(dāng)期收入貢獻(xiàn)分別為1810萬(wàn)元、1920萬(wàn)元及2380萬(wàn)元，分別約占當(dāng)期公司總收入的0.2%、0.2%及0.2%。該等前雇員加盟商后續(xù)選擇離職。截至2022年4月20日，所有前雇員加盟商已完成相關(guān)手續(xù)，公司不再有加盟商同時(shí)兼是公司的員工的情況。

過(guò)去3年及直至2022年4月20日，百果園四名關(guān)連人士亦為公司的加盟商（統(tǒng)稱(chēng)“關(guān)連加盟商”），分別為余惠勇的兩名侄子余杰及余杭、公司間接全資附屬公司海陽(yáng)津成泰的董事陶軍的嫂子鄧?yán)丶疤哲姷钠薜茑嚴(yán)伞?/p>

截至2019年、2020年及2021年12月31日，該等關(guān)連加盟商分別合計(jì)經(jīng)營(yíng)6間、9間及10間加盟門(mén)店，同期來(lái)自該等關(guān)連加盟商的總收入分別為850萬(wàn)元、1030萬(wàn)元及1200萬(wàn)元。

去年末總資產(chǎn)64億 總負(fù)債37億

截至2019年末、2020年末及2021年末，百果園總資產(chǎn)分別為46.86億元、52.45億元、64.24億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)分別為35.72億元、34.95億元、44.09億元。

以上同期，百果園總負(fù)債分別為22.83億元、27.16億元、37.07億元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為19.26億元、23.21億元、30.57億元。

各期，百果園流動(dòng)資產(chǎn)凈額分別為16.45億元、11.74億元、13.53億元。

據(jù)百果園招股書(shū)，過(guò)去3年，公司的流動(dòng)資產(chǎn)凈額波動(dòng)，主要由于公司的現(xiàn)金管理以及短期及長(zhǎng)期存款之間的分配。2020年末流動(dòng)資產(chǎn)減少主要由于COVID-19對(duì)公司的業(yè)務(wù)的負(fù)面影響、截至2020年12月31日的一次性長(zhǎng)期存款2.5億元導(dǎo)致的現(xiàn)金流出增加以及截至2020年12月31日止年度于聯(lián)營(yíng)公司及合營(yíng)企業(yè)權(quán)益的增加。2021年末，公司的流動(dòng)資產(chǎn)凈額逐漸增加，主要由于長(zhǎng)期銀行存款減少以及公司于該等期間業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來(lái)現(xiàn)金流入。

截至2019年末、2020年末及2021年末，百果園資本負(fù)債比率分別為25.8%、36.7%、53.5%，流動(dòng)比率分別為1.9倍、1.5倍、1.4倍，速動(dòng)比率分別為1.7倍、1.4倍、1.4倍。

據(jù)百果園招股書(shū)，公司負(fù)債率年年增長(zhǎng)主要由于短期借款增加。

APP曾被通報(bào)批評(píng) 曾被識(shí)別出若干網(wǎng)絡(luò)安全漏洞

據(jù)百果園招股書(shū)，2020年，公司的百果園APP被工信部通報(bào)批評(píng)，被認(rèn)定為超前采集個(gè)人信息、未充分披露第三方SDK信息以及注冊(cè)登錄賬號(hào)時(shí)默認(rèn)勾選授權(quán)等方面違反相關(guān)規(guī)定。公司實(shí)時(shí)審查系統(tǒng)并會(huì)同中國(guó)信息通信研究院協(xié)助進(jìn)行整改。于2020年11月，公司整改后的百果園APP獲得工信部的認(rèn)可及批準(zhǔn)。

此外，過(guò)去3年，公司在若干次當(dāng)?shù)毓簿止残畔⒕W(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)察部門(mén)的演習(xí)評(píng)估中，被識(shí)別出若干網(wǎng)絡(luò)安全漏洞，有信息泄露隱患，被通知并責(zé)令進(jìn)行整改，其中一次被處罰人民幣一萬(wàn)元。公司在收到整改通知后立即對(duì)相關(guān)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行了排查整改，包括停用不必要服務(wù)、修改系統(tǒng)訪(fǎng)問(wèn)限制、對(duì)一些用戶(hù)數(shù)據(jù)增加加密處理，以增加保密性和安全性。公司還邀請(qǐng)外部網(wǎng)安公司對(duì)公司關(guān)鍵信息系統(tǒng)進(jìn)行全方位的測(cè)試及整改。由于該等評(píng)估均是有關(guān)部門(mén)進(jìn)行的模擬測(cè)試，因此沒(méi)有實(shí)際發(fā)生用戶(hù)信息泄露事故。公司收到有權(quán)主管部門(mén)確認(rèn)，確認(rèn)公司就上述事項(xiàng)已完成整改，且行政處罰不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。公司已通過(guò)2020年及2021年網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)保護(hù)年度測(cè)評(píng)。誠(chéng)如特別中國(guó)法律顧問(wèn)所告知，根據(jù)是已采取的整改措施及收到相關(guān)部門(mén)的確認(rèn)，公司未來(lái)因上述事件受到進(jìn)一步行政處罰的可能性較低。

截至2020年4月20日，公司租賃物業(yè)的178份租賃協(xié)議全部未向中國(guó)相關(guān)土地及房地產(chǎn)管理局登記及備案，主要由于相關(guān)出租人未能向公司提供向地方政府當(dāng)局登記租約的必要文件。根據(jù)公司中國(guó)法律顧問(wèn)的意見(jiàn)，未能就租賃協(xié)議辦理登記及備案不會(huì)影響該等租約的有效性或?qū)е挛覀冺毎犭x該等租賃物業(yè)。然而，相關(guān)政府部門(mén)或會(huì)就每份租賃協(xié)議征收1000元至10000元的罰款。最高罰款總額將約為人民幣180萬(wàn)元?？紤]到該等物業(yè)數(shù)量及所在城市分布，公司相信公司因未進(jìn)行租賃登記及備案而同時(shí)被處罰的可能性非常低。