正回購(gòu)是緊縮還是寬松?

正回購(gòu)為央行向一級(jí)交易商賣出有價(jià)證券并約定在未來(lái)特定日期買回有價(jià)證券的交易行為，正回購(gòu)為央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性的操作。

正回購(gòu)是央行經(jīng)常使用的公開市場(chǎng)操作手段之一，央行利用正回購(gòu)操作可以達(dá)到從市場(chǎng)回籠資金的效果。較央行票據(jù)，正回購(gòu)將減少運(yùn)作成本，同時(shí)鎖定資金效果較強(qiáng)，減少流動(dòng)性。所以說(shuō)，正回購(gòu)一般是緊縮的。

正回購(gòu)和逆回購(gòu)的區(qū)別在哪?

正回購(gòu)是一方以一定規(guī)模債券作抵押融入資金，并承諾在日后再購(gòu)回所抵押債券的交易行為，我們可以簡(jiǎn)單地理解為想要借錢融資。而逆回購(gòu)則是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱為逆回購(gòu)交易，此時(shí)投資者就是接受債券質(zhì)押，借出資金的融出方，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是想要借出資金獲得利息。

不過(guò)由于逆回購(gòu)的利率比較低，所以對(duì)于我們普通的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，它并不適合做為一種長(zhǎng)期的投資工具，通常是選擇在自己的閑錢沒有很好的投資方式的時(shí)候使用。

投資者或金融機(jī)構(gòu)也可以在證券交易所和銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行正回購(gòu)或者是逆回購(gòu)的交易?？偟膩?lái)說(shuō)，我們可以簡(jiǎn)單地將正回購(gòu)理解為是央行在從市場(chǎng)收錢，而逆回購(gòu)則是央行在拿錢給市場(chǎng)。