即將到來(lái)的2019年，中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策。而“積極”的內(nèi)涵將更加注重減稅降費(fèi)，多位財(cái)稅專家預(yù)計(jì)這一規(guī)模將超過(guò)1.5萬(wàn)億元。官方更加強(qiáng)調(diào)的實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)，意在讓企業(yè)等市場(chǎng)主體有更多獲得感。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，2019年地方政府新增債券規(guī)模上限將在今年2.1萬(wàn)億元基礎(chǔ)上繼續(xù)提高

，以“開(kāi)前門(mén)”滿足地方合理的融資需求，堵住違法違規(guī)融資的“后門(mén)”。而地方發(fā)債的進(jìn)度也將明顯提速。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線下，一手減稅降費(fèi)來(lái)“降成本”釋放企業(yè)活力，另一手加大地方發(fā)債額度促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“補(bǔ)短板”，將成為2019年積極財(cái)政政策兩大核心要點(diǎn)。

大規(guī)模、實(shí)質(zhì)性減稅降費(fèi)前瞻

在預(yù)計(jì)今年1.3萬(wàn)億元減稅降費(fèi)基礎(chǔ)上，高層頻頻表態(tài)2019年將實(shí)施更大規(guī)模、實(shí)質(zhì)性、普惠性減稅降費(fèi)。目前財(cái)政部和稅務(wù)總局等部門(mén)正抓緊研究相關(guān)舉措。

中國(guó)政法大學(xué)財(cái)稅法研究中心主任施正文對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析，2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，因此維持了積極財(cái)政政策，而核心在于減稅降費(fèi)。預(yù)計(jì)明年減稅降費(fèi)規(guī)模可能在1.5萬(wàn)億~2萬(wàn)億元。

中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚也預(yù)計(jì)，2019年減稅降費(fèi)規(guī)模有望達(dá)到1.5萬(wàn)億元。

而根據(jù)官方釋放的信息，增值稅、個(gè)稅和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)將是明年減稅降費(fèi)的主力軍。

第一大稅種增值稅今年有望突破6萬(wàn)億元，國(guó)務(wù)院已經(jīng)明確了會(huì)朝著增值稅稅率三檔并兩檔方向，降低增值稅稅率。

多位財(cái)稅專家告訴第一財(cái)經(jīng)記者，增值稅稅率三檔(16%、10%和6%)合并為兩檔下，降低稅率非常復(fù)雜，不僅要考慮財(cái)政可承受能力，還要兼顧稅率變動(dòng)對(duì)眾多行業(yè)企業(yè)的影響，因此衍生出來(lái)的方案至少有幾十種。不過(guò)普遍預(yù)計(jì)16%的基本稅率會(huì)下調(diào)一到兩個(gè)百分點(diǎn)，而不同稅率適合的行業(yè)也將調(diào)整。

施正文認(rèn)為，增值稅實(shí)質(zhì)性減稅不只是稅率下調(diào)，還包括值稅抵扣鏈條的打通，讓上下游企業(yè)可以充分抵扣進(jìn)項(xiàng)稅;加大增值稅留抵退稅規(guī)模和行業(yè)，進(jìn)一步減輕企業(yè)資金壓力等。

個(gè)人所得稅減稅毫無(wú)懸念，在綜合征稅起征點(diǎn)提至5000元和擴(kuò)大低檔稅率范圍率先在今年實(shí)施后，2019年新增加的6項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除將正式實(shí)施，從而讓減稅規(guī)模進(jìn)一步加大。

按照財(cái)政部的數(shù)據(jù)和相應(yīng)的測(cè)算，僅僅是個(gè)稅起征點(diǎn)從3500元提至5000元，個(gè)稅減稅規(guī)模一年達(dá)3200億元，約1.2億納稅人不用交個(gè)稅，剩下繳納個(gè)稅的6369萬(wàn)人中的大多數(shù)，也將享受不同程度的減稅。

目前，人社部會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究制定降低養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率具體方案。

在降費(fèi)方面，隨著明年稅務(wù)部門(mén)全面征管社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，官方已經(jīng)明確同步下調(diào)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，以確保企業(yè)社保實(shí)質(zhì)性負(fù)擔(dān)只減不增。

我國(guó)現(xiàn)行社保費(fèi)率約37%，按照業(yè)內(nèi)專家普遍觀點(diǎn)，社保費(fèi)改為稅務(wù)征收，研究確定規(guī)范合理的社保繳費(fèi)基數(shù)口徑，提升社保繳費(fèi)基數(shù)合規(guī)性以后，短期內(nèi)實(shí)際社保費(fèi)率可下降5個(gè)百分點(diǎn)，而長(zhǎng)期來(lái)看社保費(fèi)率可以維持在20%~25%之間。

值得注意的是，明年將對(duì)小微企業(yè)、科技型初創(chuàng)企業(yè)可以實(shí)施普惠性稅收免除。施正文分析，這可能意味著降低小微企業(yè)3%的增值稅征收率，免稅范圍會(huì)進(jìn)一步提高。而小微企業(yè)、科技型初創(chuàng)企業(yè)的所得稅減半征收范圍也會(huì)繼續(xù)提高，甚至可能免稅。

地方發(fā)債額度更高、速度更快

為了確保經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間，需要補(bǔ)好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域突出短板，保持有效投資力度，這成為明年積極財(cái)政政策的不二選擇，而體現(xiàn)在加大地方政府債券額度。

為了規(guī)范地方政府融資，在堵住地方違法違規(guī)舉債“后門(mén)”的同時(shí)，唯一合法發(fā)債的“前門(mén)”越來(lái)越大。根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，2016年、2017年和2018年地方政府新增債券額度分別為1.18萬(wàn)億元、1.63萬(wàn)億元和2.18萬(wàn)億元。

關(guān)注地方債的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授毛捷告訴第一財(cái)經(jīng)記者，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，外部環(huán)境復(fù)雜，這一背景下應(yīng)該繼續(xù)增加政府債務(wù)限額，尤其是專項(xiàng)債務(wù)限額，這可有效促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

券商普遍預(yù)計(jì)2019年地方政府新增債券規(guī)模繼續(xù)加大。比如興業(yè)研究固定收益團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)地方政府2019年新增債券2.3萬(wàn)億元。國(guó)金證券預(yù)計(jì)這一數(shù)字達(dá)3萬(wàn)億元。

除了地方政府債券額度繼續(xù)提高，發(fā)債進(jìn)度也將提速。今年底將召開(kāi)的十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第七次會(huì)議，會(huì)審議授權(quán)提前下達(dá)部分新增地方政府債務(wù)限額的議案。多位財(cái)稅專家分析認(rèn)為，這將改變每年地方政府債券額度在3月全國(guó)兩會(huì)獲批后下達(dá)的現(xiàn)狀，地方發(fā)債將明顯提速。

中財(cái)-鵬元地方財(cái)政投融資研究所執(zhí)行所長(zhǎng)溫來(lái)成告訴第一財(cái)經(jīng)，在目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，中西部一些地方財(cái)政收支緊張，提前下達(dá)地方政府債務(wù)限額，可以讓地方提前做好資金籌集安排，保證地方財(cái)政正常運(yùn)轉(zhuǎn)，一些成熟的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可以盡早開(kāi)工，有利于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此地方政府債務(wù)限額提早下達(dá)有利于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防范地方政府債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)達(dá)證券總經(jīng)理助理胡恒松博士告訴第一財(cái)經(jīng)，如果授權(quán)提前下達(dá)部分新增地方政府債務(wù)限額議案獲得通過(guò)，可以預(yù)期明年一季度地方政府債券發(fā)行會(huì)提速，避免像今年發(fā)債籌資滯后的問(wèn)題。