香港交易所上市新規(guī)本周迎來(lái)兩周年。上市制度改革促使香港過(guò)去11年7度摘得全球新股集資冠軍，成為全球第二大生物科技融資中心，激發(fā)了香港資本市場(chǎng)的活力，提升了香港國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力。

1986年4月2日，香港聯(lián)合交易所(聯(lián)交所)開(kāi)始運(yùn)作，首個(gè)交易日恒生指數(shù)收市報(bào)1603.27點(diǎn)，成交2.26億港元。2020年4月底，恒指接近2.5萬(wàn)點(diǎn)，日成交量近1000億港元。

數(shù)經(jīng)風(fēng)雨洗禮，多次改革創(chuàng)新，大幅增長(zhǎng)的港股指數(shù)和成交量見(jiàn)證著香港資本市場(chǎng)由區(qū)域性資本市場(chǎng)向國(guó)際金融中心的升級(jí)。

進(jìn)入2020年，新冠肺炎疫情來(lái)襲，全球打響疫情阻擊戰(zhàn)。農(nóng)歷鼠年春節(jié)過(guò)后，香港資本市場(chǎng)快速作出反應(yīng)。

香港強(qiáng)有力的監(jiān)管能力、國(guó)際領(lǐng)先的金融基礎(chǔ)設(shè)施和內(nèi)地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制，使香港資本市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍。2020年第一季度，香港證券市場(chǎng)平均每日成交金額為1209億港元，同比上升20%;香港資本市場(chǎng)總集資金額為934億港元，同比上升107%。

市場(chǎng)人士分析，一方面，隨著中國(guó)疫情得到有效控制，港股投資者緊張心態(tài)有所緩解;另一方面，香港資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也體現(xiàn)了港股幾十年來(lái)數(shù)次經(jīng)歷考驗(yàn)后練就的底氣以及國(guó)際投資者對(duì)香港資本市場(chǎng)的信心。

2019年，香港遭遇修例風(fēng)波。在暴力示威的沖擊下，餐飲、零售和旅游業(yè)受到重創(chuàng)，港股也蒙上陰霾。然而，依托香港資本市場(chǎng)完善的體制、與內(nèi)地資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制、上市制度改革，2019年港股在“逆風(fēng)”中仍然充滿韌性，阿里巴巴回歸港股，香港交易所蟬聯(lián)全球新股集資冠軍;香港證券市場(chǎng)市值創(chuàng)下38.4萬(wàn)億港元的歷史新高，港股2019年全年漲9.07%。

正如香港特區(qū)行政長(zhǎng)官林鄭月娥所言，由于吸取了亞洲金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，香港的金融體系得以保持穩(wěn)定。

耀才證券行政總裁許繹彬說(shuō)：“目前香港資本市場(chǎng)面臨新冠肺炎疫情和全球市場(chǎng)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，然而過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)告訴我們要充滿信心。”

這些風(fēng)雨洗禮和危機(jī)考驗(yàn)讓香港國(guó)際金融中心積累經(jīng)驗(yàn)，砥礪前行，更讓香港不斷改革創(chuàng)新，激發(fā)市場(chǎng)活力。

港交所進(jìn)行的25年來(lái)最大的上市制度改革于2018年4月30日正式生效，便利不同投票權(quán)架構(gòu)的創(chuàng)新型公司、未盈利的生物科技公司等新經(jīng)濟(jì)公司在港上市以及為尋求在港作第二上市的中資及國(guó)際公司設(shè)立新的第二上市渠道。

據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)，自上市新規(guī)實(shí)施兩年來(lái)，84家新經(jīng)濟(jì)公司(包括醫(yī)療健康及生物科技公司)已在香港上市，共募集3023億港元，占同期香港整個(gè)新股市場(chǎng)總?cè)谫Y額的50.8%;在港上市的新經(jīng)濟(jì)公司市值目前已占港股總市值的17%。另一方面，生物科技及醫(yī)療健康板塊茁壯成長(zhǎng)。自上市新規(guī)推出以來(lái)，截至今年4月底，共有16家無(wú)收入的生物科技公司在港上市，共募集397億港元，占同期香港新股市場(chǎng)總?cè)谫Y額的6.7%。

港交所上市制度改革，如同激活港股生機(jī)的鑰匙，打開(kāi)了香港資本市場(chǎng)的新天地，把越來(lái)越多的明星企業(yè)迎進(jìn)來(lái)。

2019年11月26日，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司正式在港交所掛牌上市，成為首家同時(shí)在美股和港股兩地上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，也是港交所上市制度改革后首個(gè)在香港第二上市的海外發(fā)行人。除了阿里，小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)也在香港上市制度改革后以“同股不同權(quán)”身份在港上市。

據(jù)了解，一些海外上市的中國(guó)企業(yè)或?qū)⒃?020年效仿阿里巴巴以第二上市的方式登陸港股。這將吸引更多資金匯聚，有助提升香港資本市場(chǎng)的闊度、深度和活力。

港交所行政總裁李小加說(shuō)，阿里巴巴這樣新經(jīng)濟(jì)龍頭公司的“回歸”，和騰訊這樣已經(jīng)在港上市的新經(jīng)濟(jì)公司，將共同為香港資本市場(chǎng)再繪美好畫卷。(李濱彬)