瑞幸復牌后經(jīng)歷了連續(xù)3天的下跌，5月26日開盤后，截至記者發(fā)稿，股價暴漲60%，市值反彈到5.8億美元。瑞幸的漲幅略顯蹊蹺，數(shù)字背后揮之不去的仍是退市的陰影，其造假事件的連鎖反應(yīng)也還在繼續(xù)。

北京商報記者發(fā)現(xiàn)，曾作為品牌競爭優(yōu)勢的部分輕食產(chǎn)品已經(jīng)在瑞幸咖啡App平臺上消失，如肉卷、三明治、沙拉等已悄然下架。關(guān)店、原有產(chǎn)品下架、裁員，一系列動作，雖被瑞幸稱為“正常調(diào)整”，卻顯露出極強的求生欲。

消失的三明治

曾在瑞幸咖啡輕食列表的產(chǎn)品目前均已下架。北京商報記者在瑞幸咖啡App發(fā)現(xiàn)，在“健康輕食”一欄，以往的肉卷、沙拉、三明治等產(chǎn)品均未在列表中，現(xiàn)有的大多數(shù)產(chǎn)品均為烘焙類產(chǎn)品。瑞幸曾經(jīng)自詡為“王牌”之一的產(chǎn)品正在發(fā)生變化。

2018年8月，瑞幸曾專門為其輕食產(chǎn)品召開發(fā)布會。當時其聲稱，瑞幸不生產(chǎn)任何輕食，上線的輕食產(chǎn)品是與英國生鮮食品公司百卡弗、美國百麥、中糧集團三大輕食供應(yīng)商合作。其中，百卡弗同時也是星巴克沙拉、卷類和三明治的最大供應(yīng)商。而瑞幸輕食產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢正是價格和供應(yīng)商。“瑞幸輕食的優(yōu)勢在于同款的產(chǎn)品、同樣的供應(yīng)商、低于友商5折的價格。”當時還是瑞幸聯(lián)合創(chuàng)始人的郭瑾一在答記者問時強調(diào)。

在造假事件之后，瑞幸的一舉一動都十分引人關(guān)注，當時的聯(lián)合創(chuàng)始人成為瑞幸的代理CEO，如今這些極具優(yōu)勢的輕食產(chǎn)品線也已悄然不見。有觀點認為，這也是因造假事件導致供應(yīng)商撤出所致。

對此，北京商報記者聯(lián)系到瑞幸公司，對方并不認可瑞幸產(chǎn)品線收縮的說法，并表示，瑞幸此舉是產(chǎn)品的“正常調(diào)整”。

“瑞幸輕食產(chǎn)品線的調(diào)整主要是基于消費行為進行的正常調(diào)整。截至目前，瑞幸新產(chǎn)品陸續(xù)上市中，近期就有7款早餐新品、日式早餐蛋和都樂甜玉米粒等產(chǎn)品陸續(xù)在全國門店上市。和2019年1月相比，產(chǎn)品類型較之前新增吐司品類、軟歐品類、貝果品類、大福品類。”該負責人說。

北京商報記者注意到，目前瑞幸確實上新了吐司、歐包、貝果等產(chǎn)品，價格上依舊保持著“瑞幸”風格。不過，從產(chǎn)品品類來看，與此前輕食產(chǎn)品相比較仍然存在較大的差異。

多次“調(diào)整”

按照瑞幸的官方回復，關(guān)店是正常調(diào)整，原有產(chǎn)品下架是正常調(diào)整，裁員仍然是正常調(diào)整。而其先后一系列動作，又似乎表現(xiàn)著極強的“求生欲”。

日前，有消息稱瑞幸咖啡即將展開裁員，各部門裁員率最低50%，最高90%，賠償為工作年資加一個月薪金。被裁人員為廈門總部員工，主要以研發(fā)人員為主。

對于裁員一事，瑞幸咖啡予以否認。瑞幸咖啡相關(guān)負責人告訴北京商報記者，隨著公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，個別部門涉及人員的轉(zhuǎn)崗和優(yōu)化，一些員工離職屬于正常的人員流動。對于離職員工，瑞幸咖啡會按照國家相關(guān)法律與職工充分溝通協(xié)商，并給予經(jīng)濟補償。

可以看到，瑞幸以往的擴張策略也發(fā)生了改變。有報道稱，瑞幸咖啡在北京市場開始收縮門店，預計關(guān)店80家。

對此，瑞幸相關(guān)負責人表示，受疫情等相關(guān)因素的影響，瑞幸咖啡確實在進行正常的門店優(yōu)化，對個別效益不好或客戶覆蓋重合的門店進行“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，同時持續(xù)新開門店，這也是公司門店戰(zhàn)略調(diào)整的方向。

在上海啡越投資管理有限公司董事長王振東看來，瑞幸即使不出現(xiàn)財務(wù)造假事件，從品牌初創(chuàng)期至今進行產(chǎn)品線調(diào)整和門店優(yōu)化也屬正常。但是，從瑞幸目前上新的輕食品類來看，歐包、貝果等產(chǎn)品是當下相對流行的輕食品種，并且相對而言毛利會更高一些，目前來看對于輕食的調(diào)整還比較積極。

鋪路投資者?

在瑞幸造假事件發(fā)生后，多方仍在等候最后的結(jié)局。但目前在業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了“破產(chǎn)”“退市”“接盤”這幾個不同的預判。潛在的投資人，也許已經(jīng)在接觸了。

在浦干院經(jīng)濟學博士后劉安看來，如果瑞幸退市，公司理論上當然可以繼續(xù)存續(xù)，但面臨巨額處罰和賠償?shù)娘L險，整個公司恐怕最終難逃破產(chǎn)清算或重整的命運，而且重整的可能性相對較小。

然而，也有觀點認為，瑞幸日后發(fā)展不容樂觀，很有可能尋求一個“接盤俠”，也可能更換新品牌，但這一系列都基于造假宣判塵埃落定。

“目前應(yīng)該有潛在投資人在和瑞幸接觸”，王振東進一步判斷，但是考慮到潛在的訴訟和賠償風險，預計這個過程中瑞幸必須證明自己的運營能力和品牌價值，才能更有利于投資人的進入。對于債權(quán)人來說，瑞幸的持續(xù)運營顯然也比直接破產(chǎn)更有利。