最近，隨著基礎(chǔ)市場(chǎng)走出一輪行情，爆款基金發(fā)行開(kāi)始明顯升溫。從7月份開(kāi)始，幾乎每周都會(huì)涌現(xiàn)數(shù)百億元級(jí)別的爆款基金，新基金熱銷(xiāo)場(chǎng)景更是比比皆是。同時(shí)，隨著基金二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，爆款基金遭遇大額贖回、規(guī)模“腰斬”的消息也開(kāi)始出現(xiàn)。

爆款基金頻頻面市，究竟是市場(chǎng)行情“太瘋狂”“資金太多”，還是營(yíng)銷(xiāo)手段使然?這需要具體基金具體分析。在得到科學(xué)結(jié)論之前，投資者對(duì)于這類基金的態(tài)度不應(yīng)是“閉著眼睛買(mǎi)賣(mài)”。

自2013年公募基金產(chǎn)品注冊(cè)制改革以來(lái)，我國(guó)公募基金產(chǎn)品數(shù)量和資產(chǎn)管理規(guī)模連上新臺(tái)階，最新的基金數(shù)量已經(jīng)突破7000只，規(guī)模超過(guò)16萬(wàn)億元。伴隨而來(lái)的是“明星基金經(jīng)理效應(yīng)”顯著，爆款基金產(chǎn)品頻出，發(fā)行渠道賺得盆滿缽滿。

冷靜思考后不難發(fā)現(xiàn)，所謂爆款基金無(wú)非是銷(xiāo)路好、賣(mài)得多，是一場(chǎng)發(fā)行方、銷(xiāo)售方、管理方“多贏”的好戲。這里固然有基金公司的品牌效應(yīng)，有營(yíng)銷(xiāo)“造星”手段帶來(lái)的流量紅利，但究竟有多少人是出于業(yè)績(jī)因素選擇爆款，又或者有多少投資者看得清爆款背后的營(yíng)銷(xiāo)手段，這需要好好推敲。從已經(jīng)產(chǎn)生的爆款基金看，并非每一只基金都業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，反而有相當(dāng)一部分“老爆款”基金業(yè)績(jī)不佳，這也是部分爆款基金規(guī)模突遭“腰斬”的重要原因。那些真正長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出的基金并不一定是賣(mài)得火熱的爆款，或者根本不靠“吆喝”賺眼球。

理性看待爆款基金的品牌效應(yīng)，需要讓爆款基金真正回歸市場(chǎng)、回歸業(yè)績(jī)、回歸投資者，需要參與各方梳理清楚基金的發(fā)行觀念、營(yíng)銷(xiāo)觀念和投資理念，引導(dǎo)人們科學(xué)投資、價(jià)值投資、理性投資。

從基金公司角度看，應(yīng)當(dāng)更注重可持續(xù)性發(fā)展，避免過(guò)于依賴“造星”策略以及追隨市場(chǎng)熱點(diǎn)?；鸸芾砉疽獦?shù)立長(zhǎng)期的品牌形象，就不能依賴僅具有短期優(yōu)勢(shì)的“造星”策略，以及“市場(chǎng)跟隨”策略，而是要進(jìn)一步挖掘市場(chǎng)，通過(guò)提高基金經(jīng)理的選股能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力等途徑，打造可獲得長(zhǎng)期超額收益的基金產(chǎn)品，從而吸引源源不斷的資金流入，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)性發(fā)展。即便有監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)權(quán)益類基金發(fā)展的“尚方寶劍”，也不能急功近利、揠苗助長(zhǎng)。在銷(xiāo)售基金時(shí)，需全面展示基金經(jīng)理業(yè)績(jī)，更慎重地對(duì)待品牌聲譽(yù)。

對(duì)于廣大投資者而言，應(yīng)當(dāng)慎重選擇爆款基金產(chǎn)品，理性決定交易時(shí)機(jī)和持有時(shí)期。明星基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)并不能代表在未來(lái)能取得超額收益，爆款產(chǎn)品業(yè)績(jī)差異化明顯，也證明了并非所有爆款產(chǎn)品均能表現(xiàn)優(yōu)異，投資者應(yīng)當(dāng)理性選擇基金，不能盲目“追星”。同時(shí)，投資者不可跟風(fēng)追隨市場(chǎng)走勢(shì)，尤其避免在市場(chǎng)高點(diǎn)非理性購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品，應(yīng)養(yǎng)成長(zhǎng)期跟蹤和持有的良好投資習(xí)慣。

從監(jiān)管部門(mén)視角看，應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)基金行業(yè)的監(jiān)管，敦促基金行業(yè)合理發(fā)行優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品。爆款基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)差異化，折射出我國(guó)投資者對(duì)于基金產(chǎn)品的了解尚淺。在信息不對(duì)稱、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒疊加的市場(chǎng)環(huán)境中，爆款產(chǎn)品在為基金公司帶來(lái)不菲的管理費(fèi)時(shí)，并不全是能為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期盈利的優(yōu)質(zhì)基金。為了保護(hù)投資者的利益以及促進(jìn)基金市場(chǎng)健康發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要采取有效監(jiān)管措施，敦促基金管理公司提高基金產(chǎn)品質(zhì)量，提醒投資者不要非理性搶購(gòu)爆款基金產(chǎn)品。(周琳 李晨陽(yáng))