根據(jù)沙利文報(bào)告，消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)排放造成的環(huán)境影響日益關(guān)切，轉(zhuǎn)而偏好低排放或零排放的汽車(chē)。使用電動(dòng)汽車(chē)可較傳統(tǒng)燃油車(chē)更有效降低排放。

中國(guó)預(yù)期于2030年前碳達(dá)峰且中國(guó)政府目標(biāo)于2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。中國(guó)政府已頒布多項(xiàng)政策支持包括純電汽車(chē)等新能源汽車(chē)（「新能源汽車(chē)」）的增長(zhǎng)，計(jì)劃于2025年前實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)滲透率20%。中國(guó)亦已于2018年引入新能源汽車(chē)積分及平均燃料消耗量積分交易計(jì)劃以推進(jìn)電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)。為進(jìn)一步支持推廣新能源汽車(chē)，國(guó)家新能源汽車(chē)補(bǔ)貼及稅項(xiàng)優(yōu)惠已自2020年底延長(zhǎng)至2022年底。目前的2021年補(bǔ)貼政策適用于售價(jià)低于人民幣300,000元或可搭載換電技術(shù)的新能源汽車(chē)。相較于燃油車(chē)，若干中國(guó)市級(jí)規(guī)例亦有利于推廣純電汽車(chē)，包括降低取得汽車(chē)牌照的門(mén)坎及解除純電汽車(chē)的汽車(chē)使用限制。

各國(guó)政府亦已制定政策推廣電動(dòng)汽車(chē)。歐盟目標(biāo)于2050年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈排放量為零，并針對(duì)零排放汽車(chē)出臺(tái)多項(xiàng)支持政策，包括購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼及若干稅項(xiàng)減免。挪威政府計(jì)劃于2025年實(shí)現(xiàn)所有新私人汽車(chē)、市區(qū)公交車(chē)及輕型貨車(chē)均為零排放汽車(chē)。英國(guó)政府則宣布，其計(jì)劃于2030年終止銷(xiāo)售新汽油及柴油車(chē)，目標(biāo)是于2035年實(shí)現(xiàn)所有新汽車(chē)銷(xiāo)售均為無(wú)尾氣排放汽車(chē)。于美國(guó)，一項(xiàng)總統(tǒng)行政命令于2021年8月5日簽署，設(shè)定了于2030年售出的所有新乘用車(chē)及輕型卡車(chē)中50%為零排放汽車(chē)（包括純電汽車(chē)及插電式混合動(dòng)力汽車(chē)）的目標(biāo)。此外，40個(gè)州提供購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)的稅項(xiàng)優(yōu)惠或返還，加州甚至規(guī)定于2035年實(shí)現(xiàn)州內(nèi)所有售出的新乘用車(chē)及卡車(chē)均為零排放汽車(chē)。

電池技術(shù)進(jìn)步

電池技術(shù)進(jìn)步使電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)得以快速發(fā)展。持續(xù)的科技進(jìn)展增加能源密度、提高安全水平且延長(zhǎng)電池壽命。舉例而言，于2019年，電芯的能源密度介于217至252瓦時(shí)/千克。截至最后實(shí)際可行日期，根據(jù)沙利文報(bào)告，市場(chǎng)上多個(gè)電芯產(chǎn)品的能源密度已超過(guò)300瓦時(shí)/千克。由于上述進(jìn)步，電動(dòng)汽車(chē)的用戶體驗(yàn)獲得進(jìn)一步改善。

由于電池生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)提高及技術(shù)進(jìn)步，電池成本預(yù)期將大幅降低。根據(jù)沙利文報(bào)告，中國(guó)電芯價(jià)格預(yù)期將自2020年的101美元/度降至2025年的76美元/度。

中國(guó)電芯交易量加權(quán)平均價(jià)格

2016年至2025年（預(yù)測(cè)）

資料來(lái)源：沙利文報(bào)告

根據(jù)沙利文報(bào)告，換電技術(shù)促進(jìn)汽車(chē)與電池所有權(quán)的分離，使消費(fèi)者得以分別購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)及租用電池。此方案使前期購(gòu)買(mǎi)價(jià)格降低，同時(shí)隨著技術(shù)進(jìn)步為升級(jí)電池提供靈活空間。

拓展電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施

各國(guó)政府不斷推進(jìn)有關(guān)電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施的布局，從而成為助推消費(fèi)者選擇使用電動(dòng)汽車(chē)的重要因素。中國(guó)政府將充換電基礎(chǔ)設(shè)施特別列為「新基建」的重要領(lǐng)域，在基礎(chǔ)設(shè)施興建及布局等方面享有優(yōu)先政策支持。于過(guò)去五年，中國(guó)充電網(wǎng)絡(luò)已有顯著增長(zhǎng)，根據(jù)沙利文報(bào)告，于2020年底，中國(guó)已有超過(guò)80萬(wàn)根公共充電樁，其中38%為直流快充樁。為滿足消費(fèi)者持續(xù)增長(zhǎng)的需求，中國(guó)公共充電樁的總數(shù)預(yù)期將于2025年大幅增加至570萬(wàn)根，復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.8%，其中61%為直流快充樁。

中國(guó)公共充電樁數(shù)量

2016年至2025年（預(yù)測(cè)）

資料來(lái)源：沙利文報(bào)告

同時(shí)，一流的汽車(chē)制造商正部署其自有快充及/或換電站，進(jìn)一步改善其用戶的體驗(yàn)。

于歐洲，電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施已快速發(fā)展。根據(jù)沙利文報(bào)告，于2020年底，歐洲約有30萬(wàn)根公共充電樁，其中13%為直流快充樁。于2025年，歐洲公共充電樁總數(shù)預(yù)期將達(dá)到120萬(wàn)根，其中38%為直流快充樁。

自動(dòng)駕駛及數(shù)字技術(shù)

高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛、個(gè)性化娛樂(lè)及AI賦能人機(jī)交互接口等技術(shù)及功能大幅提升了用戶體驗(yàn)。消費(fèi)者對(duì)該等技術(shù)認(rèn)可度持續(xù)提升，促使其未來(lái)應(yīng)用更加廣泛。該等技術(shù)的進(jìn)步需要更多的傳感器、更高階的的計(jì)算能力及先進(jìn)軟件，方能根據(jù)電動(dòng)汽車(chē)的電氣/電子架構(gòu)進(jìn)行更有效率的整合及遠(yuǎn)程升級(jí)。

近年來(lái)，越來(lái)越多的汽車(chē)制造商推出ADAS功能，一般包括自適應(yīng)巡航控制、車(chē)道變換/保持輔助、自動(dòng)緊急剎車(chē)及自動(dòng)泊車(chē)。根據(jù)沙利文報(bào)告，中國(guó)ADAS滲透率占新乘用車(chē)銷(xiāo)量的百分比自2016年的11.4%增加至2020年的38.4%，且預(yù)期將于2025年前進(jìn)一步增加至55.7%。

隨著硬件及軟件技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，預(yù)期未來(lái)汽車(chē)將隨持續(xù)進(jìn)步的自動(dòng)駕駛技術(shù)而變得更為強(qiáng)大。自動(dòng)駕駛硬件一般包括計(jì)算系統(tǒng)級(jí)芯片(SoC)、攝像頭、激光雷達(dá)、雷達(dá)及其他傳感器。根據(jù)沙利文報(bào)告，受消費(fèi)者偏好、技術(shù)提升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及地理環(huán)境的推動(dòng)，中央處理單元芯片組的計(jì)算能力預(yù)期將逐步發(fā)展，同時(shí)計(jì)算能力較低的微控制器單元芯片組的制造預(yù)期將更加本地化。自動(dòng)駕駛?cè)珬＼浖芰Πǜ兄?、?guī)劃及控制算法、高清地圖及死循環(huán)數(shù)據(jù)管理。自動(dòng)駕駛技術(shù)預(yù)期將在提升道路安全的同時(shí)節(jié)省用于駕駛的時(shí)間。

汽車(chē)行業(yè)內(nèi)新興的數(shù)字技術(shù)主要包括數(shù)字座艙及數(shù)字系統(tǒng)。數(shù)字座艙的發(fā)展趨勢(shì)：(i)為每位乘客提供內(nèi)容豐富的個(gè)性化娛樂(lè)；及(ii)AI賦能先進(jìn)人機(jī)交互接口，例如聲控系統(tǒng)及駕駛行為監(jiān)測(cè)。汽車(chē)制造商亦通過(guò)遠(yuǎn)程固件及軟件更新，以加強(qiáng)發(fā)展或?qū)崿F(xiàn)其數(shù)字系統(tǒng)連續(xù)升級(jí)。FOTA升級(jí)能進(jìn)行整體汽車(chē)核心系統(tǒng)（如數(shù)字座艙、自動(dòng)駕駛域控制器及電動(dòng)力總成）的運(yùn)行固件升級(jí)。SOTA升級(jí)則可改良汽車(chē)軟件，例如車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)。

隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)持續(xù)發(fā)展，加上數(shù)字技術(shù)的廣泛采用，沙利文預(yù)期汽車(chē)行業(yè)將產(chǎn)生新型創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。舉例來(lái)說(shuō)，自動(dòng)駕駛技術(shù)可以租用服務(wù)的形式提供予消費(fèi)者，新技術(shù)升級(jí)通過(guò)便捷的遠(yuǎn)程升級(jí)實(shí)現(xiàn)，將可持續(xù)改良用戶體驗(yàn)。隨著駕駛員在車(chē)內(nèi)享有不必駕駛的閑暇時(shí)間，信息娛樂(lè)內(nèi)容及功能等額外商機(jī)或會(huì)出現(xiàn)。

中國(guó)高端電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局

根據(jù)沙利文報(bào)告，中國(guó)高端細(xì)分市場(chǎng)（界定為價(jià)格超過(guò)人民幣300,000元的汽車(chē)）預(yù)期將為增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)，自2020年至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.1%。

根據(jù)沙利文報(bào)告，2021年，蔚來(lái)ES6、EC6為中國(guó)銷(xiāo)量最高的兩款高端純電SUV。

中國(guó)高端純電SUV累計(jì)銷(xiāo)量排行，2021年

資料來(lái)源：沙利文報(bào)告

于高端中大型SUV市場(chǎng)中，與燃油車(chē)等同類(lèi)汽車(chē)相比，蔚來(lái)ES8具有優(yōu)異的加速性能、馬力、扭力、ADAS及座艙AI功能以及具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，ES8在性能方面與特斯拉Model X及寶馬iX相若，但具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

相較于其他高端中型電動(dòng)SUV，蔚ES6及EC6擁有同級(jí)最佳的NEDC續(xù)航里程、最大輸出馬力及扭力以及座艙AI功能。

于高端中大型轎車(chē)市場(chǎng)中，與燃油車(chē)或插電式混合動(dòng)力汽車(chē)等同類(lèi)汽車(chē)相比，蔚來(lái)ET7具有性能優(yōu)異、更豐富的自動(dòng)駕駛及座艙AI功能以及更優(yōu)惠的價(jià)格。與特斯拉Model S相比，ET7擁有性能相若、同級(jí)最佳的自動(dòng)駕駛計(jì)算能力及傳感能力，以及最先進(jìn)的座艙AI功能，且同時(shí)具有顯著的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

沙利文公司在汽車(chē)與交通行業(yè)擁有豐富的研究經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助知名企業(yè)成功登陸資本市場(chǎng)，成功上市案例包括滄港鐵路（2169.HK）、鹽港明珠（YGMZ.NASDAQ)、亞洲速運(yùn)（8620.HK）、InfinityL&T（1442.HK）、TOMOHOLDINGS（6928.HK）、億航智能（EH.NASDAQ）、傲迪瑪（8418.HK）、象興國(guó)際（8157.HK）、中集車(chē)輛（1839.HK）、勛龍（1930.HK）、中船租賃（3877.HK）、成都高速（1785.HK）、天瑞汽車(chē)內(nèi)飾（6162.HK）、彼岸控股（2885.HK）、華姿國(guó)際（2258.HK）、浦林成山（1809.HK）、蔚來(lái)汽車(chē)（NIO.NYSE）、萬(wàn)勵(lì)達(dá)（8482.HK）、齊魯高速（1576.HK）、英恒科技（1760.HK）、亞洲實(shí)業(yè)（1737.HK）、瑞豐動(dòng)力（2025.HK）、高萌科技（8065.HK）、河北翼辰（1596.HK）、正力控股（8283.HK）、駿高控股（8035.HK）、雅迪集團(tuán)（1585.HK）、一嗨租車(chē)（EHIC.NYSE）、新晨動(dòng)力（1148.HK）、正興車(chē)輪（ZX.NYSE）、雙樺控股（1241.HK）、暢車(chē)車(chē)橋（1039.HK）。

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