在美元債償債迎來(lái)高峰的當(dāng)下，房企債務(wù)償還備受考驗(yàn)。

(相關(guān)資料圖)

11月1日，上坤地產(chǎn)公告稱(chēng)，就有關(guān)于2023年到期的優(yōu)先票據(jù)的同意征求于10月31日倫敦時(shí)間下午4時(shí)正屆滿(mǎn)。盡管上坤地產(chǎn)已取得大多數(shù)持有人的支持并竭力與持有人進(jìn)行有效溝通，惟尚未取得未償還票據(jù)本金總額75%以上的持有人的必要同意。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，新周期之下，民營(yíng)房企的日子越來(lái)越艱難，上坤地產(chǎn)也未能從債務(wù)中幸免。但今年以來(lái)，上坤地產(chǎn)仍在堅(jiān)持還債，或積極尋求到期債務(wù)交換，主動(dòng)進(jìn)行債務(wù)管理，保持了較為良好的企業(yè)信用，也體現(xiàn)了其“不躺平”的態(tài)度。

積極推進(jìn)債務(wù)管理

2022年雖陸續(xù)有樓市救市政策出臺(tái)，但房企始終處于深度調(diào)整期。不僅企業(yè)暴雷情況不斷，其中今年1-8月累計(jì)破產(chǎn)房企達(dá)250家，綠檔房企減少而紅檔房企大幅增加。另一方面，受多地疫情反復(fù)、行業(yè)下行等因素影響， 今年上半年行業(yè)營(yíng)收及利潤(rùn)規(guī)模呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，企業(yè)融資能力分化加劇，流動(dòng)性承壓，銷(xiāo)售去化亦難度加大。

在此背景下，上坤地產(chǎn)始終堅(jiān)持兌付到期債務(wù)，并通過(guò)交換要約積極推進(jìn)債務(wù)管理工作，以實(shí)際行動(dòng)踐行年輕上市房企責(zé)任。一方面，上坤主動(dòng)分析債權(quán)結(jié)構(gòu)，提前溝通與布局，并保持與大部分債權(quán)人積極的、多頻次溝通，獲得支持與諒解；同時(shí)，根據(jù)債權(quán)結(jié)構(gòu)分析，制定不同的融資展期方案、債務(wù)到期置換方案等，并對(duì)于戰(zhàn)略合作的債權(quán)人多頻次交流，以獲得進(jìn)一步的支持。另一方面，多方式論證美元債的解決方案，并建立與美元債投資人的積極溝通、接洽等。

為此，今年7 月，上坤地產(chǎn)2.1億美元債交換要約以 99.9% 高支持率獲得通過(guò)，不僅是其主動(dòng)進(jìn)行債務(wù)管理的有益結(jié)果，也展示出資本市場(chǎng)對(duì)上坤長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。此外，今年1 月，上坤還將到期美元債全部?jī)斶€完成。

支出的資金不少，但現(xiàn)金流入?yún)s很有限。而融資受阻、銷(xiāo)售大幅縮水加上疫情等多重因素，更直接加劇了房企的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致違約事件的發(fā)生。業(yè)內(nèi)人士直言，無(wú)論是規(guī)模房企還是諸如上坤這樣的中小房企，都逃不過(guò)行業(yè)整體基本面的惡化所引發(fā)的現(xiàn)金流壓力，但后續(xù)如何通過(guò)銷(xiāo)售、交付等穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)才是當(dāng)前最關(guān)鍵的。

9月單月銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)30%

事實(shí)上，隨著下半年以來(lái)房地產(chǎn)利好政策的加速出臺(tái)，行業(yè)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，一直堅(jiān)持布局高能級(jí)城市的上坤也正不斷受益。

根據(jù)公司近期發(fā)布的1-9月未經(jīng)審核營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，今年前9月，上坤地產(chǎn)連同其附屬公司及聯(lián)合營(yíng)公司實(shí)現(xiàn)累計(jì)合約銷(xiāo)售金額約人民幣73.2億元，合約銷(xiāo)售面積約57.4萬(wàn)平方米。其中，9月單月銷(xiāo)售金額約5.7億元，單月環(huán)比增長(zhǎng)約30%。銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，無(wú)疑將為上坤獲取可持續(xù)現(xiàn)金流創(chuàng)造條件。

另一方面，新環(huán)境之下，保償債還是保交付成為擺在房企面前的艱難選擇。對(duì)此，諸多房企將保交付、安民生作為優(yōu)先順序，在交付得到保障的情況下，銷(xiāo)售和資產(chǎn)出售的確定性增高，銷(xiāo)售回款、監(jiān)管資金和按揭放款也將一定程度緩解房企的流動(dòng)性壓力。

在保交付方面，上坤一直積極作為，響應(yīng)國(guó)家關(guān)于“保交樓、穩(wěn)民生”的主基調(diào)。據(jù)悉，近期，上坤位于浙江溫州、上海、廣東佛山三地的項(xiàng)目將迎來(lái)集中交付，兌現(xiàn)上坤關(guān)于提供“好房子”的承諾。

為保證項(xiàng)目高質(zhì)量交付，上坤地產(chǎn)還于今年制定了更高要求的工作和交付標(biāo)準(zhǔn)，從集團(tuán)層面成立“交付管理小組”，強(qiáng)化對(duì)項(xiàng)目交付的各項(xiàng)管控措施，到合并成立“工程客服部”，多對(duì)一集中快速響應(yīng)業(yè)主反饋的問(wèn)題，從針對(duì)交付執(zhí)行、品質(zhì)提升、客服管理、房修工作等全周期的流程管控，到產(chǎn)品端落實(shí)實(shí)景呈現(xiàn)的“藍(lán)海戰(zhàn)略”等，全方位護(hù)航各地項(xiàng)目的順利交付。

展望四季度，上坤地產(chǎn)表示，雖然當(dāng)前市場(chǎng)政策的放松，能加速地產(chǎn)行業(yè)的回暖，但資金監(jiān)管仍未放松，現(xiàn)金流依然是每家房企的重中之重，為此，上坤將持續(xù)修煉，穩(wěn)定現(xiàn)有業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，積極保交付、保品質(zhì)，并在此基礎(chǔ)上，最大程度保證資金回暖，銷(xiāo)減有息負(fù)債，完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系等。未來(lái)，上坤也將持續(xù)拓展多元業(yè)務(wù)，積極探索公司發(fā)展新模式。