美東時(shí)間6月29日，叮咚買(mǎi)菜在紐交所上市，股票代碼為DDL，定價(jià)23.5美元/股，上市首“叮咚”一下市值躥上百億美元，“燒錢(qián)”的基本面能盈利嗎?

在美國(guó)上市的叮咚買(mǎi)菜6月29日上市當(dāng)天一度破發(fā)，所幸收盤(pán)時(shí)候微漲，但沒(méi)想到6月30日晚間一度暴漲近100%，并經(jīng)歷了兩次熔斷!不過(guò)7月1日收盤(pán)，股價(jià)再度下跌近15%，報(bào)32.47美元/股。業(yè)界指出，從公司幾年來(lái)“燒錢(qián)”的節(jié)奏看，盈利前景堪憂。

叮咚買(mǎi)菜股價(jià)狂飆

日開(kāi)漲超19%，但隨后漲幅迅速收窄，收盤(pán)時(shí)僅微漲0.09%，報(bào)23.52美元。由于此前“搶跑”的每日優(yōu)鮮上市首日意外破發(fā)，連帶外界對(duì)同樣前置倉(cāng)模式的叮咚買(mǎi)菜調(diào)低了期待值。

誰(shuí)知6月30日，叮咚買(mǎi)菜上市次日，其漲幅擴(kuò)大至43%，并先后二度觸發(fā)熔斷，盤(pán)中股價(jià)一度暴漲94%，市值一度站上100億美元!不過(guò)7月1日收盤(pán)，股價(jià)再度下跌近15%，報(bào)32.47美元/股。如此起伏不定，叫人看不懂。

據(jù)招股書(shū)，叮咚買(mǎi)菜首次公開(kāi)發(fā)行370萬(wàn)股美國(guó)存托股票(ADS)，以此計(jì)算，叮咚買(mǎi)菜此次募資約8695萬(wàn)美元。僅為原定計(jì)劃的四分之一。

值得一提的是，叮咚買(mǎi)菜原本的計(jì)劃通過(guò)IPO籌資3.57億美元，但是在上市前提交了新的監(jiān)管文件，調(diào)降籌資額七成至 9440 萬(wàn)美元。對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這是對(duì)每日優(yōu)鮮破發(fā)所作的調(diào)整。

老板身家比肩張磊

叮咚買(mǎi)菜的創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖持股超30%，按照盤(pán)中市值計(jì)算，身家應(yīng)該超過(guò)了30億美元，已經(jīng)比肩高瓴資本投資人張磊。

梁昌霖在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，從上市當(dāng)日開(kāi)始，忘記股價(jià)，去做時(shí)間的朋友，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，并且，梁昌霖強(qiáng)調(diào)，“上市不是為了圈錢(qián)”。

2003年正值母嬰市場(chǎng)火熱，梁昌霖見(jiàn)勢(shì)創(chuàng)立母嬰社區(qū)丫丫網(wǎng)，5年后成了中國(guó)最早盈利的母嬰網(wǎng)站。2016年，公司被好未來(lái)集團(tuán)收購(gòu)，當(dāng)時(shí)丫丫網(wǎng)的年凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到了2650萬(wàn)元。

2014年，梁昌霖創(chuàng)立了叮咚小區(qū)，推出了各種到家服務(wù)，結(jié)果都以失敗告終。直到2017年，梁昌霖才最終確定家庭買(mǎi)菜方向，把“叮咚小區(qū)”改名為“叮咚買(mǎi)菜”。

梁昌霖視任正非為偶像，試圖一手把一個(gè)小公司變成讓世界矚目的生鮮巨頭。

雖然招股書(shū)上的營(yíng)收不斷增加，但截至目前，叮咚買(mǎi)菜尚未實(shí)現(xiàn)盈利。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前叮咚買(mǎi)菜仍處于虧損狀態(tài)。2019年、2020年，叮咚買(mǎi)菜兩年累計(jì)虧損50.5億元。2021年一季度，叮咚買(mǎi)菜營(yíng)收38億元，凈虧損達(dá)13.85億元。也就是說(shuō)不到3年時(shí)間，叮咚虧損已經(jīng)超過(guò)了64億。按照這個(gè)虧損速度，此次IPO籌到的5.6億元，也只夠叮咚買(mǎi)菜“燒”一個(gè)多月。

至于為什么突然暴漲，盤(pán)面上看不出有何新消息。6月30日晚間同時(shí)也是滴滴在美國(guó)第一天上市，有分析稱(chēng)，是不是有投資者誤把叮咚買(mǎi)菜(DDL)當(dāng)成滴滴(DIDI)了。

業(yè)內(nèi)人士分析，虧損的主要原因是，叮咚買(mǎi)菜打法過(guò)于激進(jìn)。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，叮咚在全國(guó)29個(gè)城市都進(jìn)行了布局。然而，城市的擴(kuò)張只能算作“打卡”，而無(wú)法做到“覆蓋”。因?yàn)?9個(gè)點(diǎn)，只能勉強(qiáng)抵得上北上廣一個(gè)城市的覆蓋數(shù)。叮咚買(mǎi)菜要想覆蓋北上廣，尚待時(shí)日。上市公司的股價(jià)表現(xiàn)，最終還是要回歸到基本面上來(lái)。而以“燒錢(qián)”著稱(chēng)的生鮮電商，什么時(shí)候可以盈利目前仍然是未知數(shù)。