編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)定于2022年6月15日召開2022年第33次上市委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議湖南裕能新能源電池材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南裕能”）的首發(fā)申請(qǐng)。

湖南裕能是國內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸鐵鋰為主，主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等鋰離子電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能領(lǐng)域等。

湖南裕能2022年6月8日披露招股書顯示，公司合并口徑第一大股東（湘潭電化、電化集團(tuán)及振湘國投）持股23.00%，第二大股東津晟新材料持股10.57%，第三大股東寧德時(shí)代持股10.54%，無其他持股比例超過10%的股東。報(bào)告期內(nèi)，湖南裕能單一或同一控制合并后不存在持股超過30%的情況，湖南裕能無控股股東、實(shí)際控制人。

湖南裕能此次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行不超過18,931.32萬股，即不超過本次發(fā)行完成后公司總股本的25%，且占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為張帥、胡德波。湖南裕能此次擬募集資金180,000.00萬元，其中，60,000.00萬元用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，70,000.00萬元用于四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，50,000.00萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2018年至2021年，湖南裕能營業(yè)收入分別為16,205.93萬元、58,142.77萬元、95,461.80萬元、702,668.14萬元，凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,133.01萬元、5,706.20萬元、4,222.07萬元、117,997.25萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1,400.25萬元、-14,619.23萬元、-17,044.26萬元、-55,726.43萬元。

2018年至2021年，湖南裕能主營業(yè)務(wù)收入分別為16,097.68萬元、57,929.50萬元、95,202.58萬元、699,896.15萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2,132.18萬元、11,711.81萬元、11,085.43萬元、177,932.53萬元。

2018年至2021年，湖南裕能收現(xiàn)比分別為0.13、0.20、0.12、0.25。

2022年1-3月，湖南裕能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入610,521.50萬元，較上年同期增長(zhǎng)1,092.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤100,422.08萬元，較上年同期增長(zhǎng)1,772.93%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-48,083.60萬元。

湖南裕能預(yù)計(jì)2022年1-6月營業(yè)收入為1,256,200.00萬元至1,395,900.00萬元，較上年同期增長(zhǎng)769.27%至865.94%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,418.36萬元至150,478.02萬元，較上年同期增長(zhǎng)548.96%至621.13%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,318.36萬元至150,378.02萬元，較上年同期增長(zhǎng)560.35%至633.84%。

2019年至2021年，湖南裕能資產(chǎn)總額分別為90,407.22萬元、273,417.19萬元、872,574.77萬元，負(fù)債合計(jì)分別為31,646.28萬元、120,232.75萬元、601,924.81萬元。

招股書顯示，截至2022年3月31日，公司資產(chǎn)總額為1,397,238.98萬元，較2021年末增長(zhǎng)60.13%；負(fù)債總額為1,026,139.17萬元，較2021年末增長(zhǎng)70.48%；歸屬于母公司股東的權(quán)益為371,099.81萬元，較2021年末增長(zhǎng)37.11%，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，公司資產(chǎn)負(fù)債總額也相應(yīng)增長(zhǎng)。

2019年至2021年，湖南裕能流動(dòng)比率分別為1.24倍、1.30倍、1.03倍，速動(dòng)比率分別為1.04倍、1.18倍、0.86倍，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為27.94%、29.37%、71.70%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為35.00%、43.97%、68.98%。

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，合理的最低流動(dòng)比率為2。速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，速動(dòng)比率維持在1較為正常。

湖南裕能報(bào)告期內(nèi)流動(dòng)比率低于2，速動(dòng)比率2021年低于1，公司償債能力較弱。

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6,080.63萬元、26,738.95萬元、212,365.25萬元，占營業(yè)收入的比例分別為10.46%、28.01%、30.22%。

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面余額分別為7,005.05萬元、28,752.00萬元、224,167.94萬元，壞賬準(zhǔn)備分別為924.43萬元、2,013.06萬元、11,802.69萬元。

2020年、2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面余額分別增長(zhǎng)310.45%、679.66%。

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為15.59次、5.82次、5.88次，同行業(yè)可比公司平均值分別為4.40次、3.80次、5.84次。

2019年至2021年，湖南裕能向前五大客戶銷售收入分別為57,292.47萬元、93,124.04萬元、686,565.36萬元，占比分別為98.54%、97.55%、97.71%。

2019年至2021年，湖南裕能第一大客戶、第二大客戶分別為寧德時(shí)代、深圳比亞迪。

2019年至2021年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代及其下屬公司銷售收入分別為34,182.42萬元、57,253.82萬元、378,745.56萬元，占比分別為58.79%、59.98%、53.90%；向深圳比亞迪銷售收入分別為20,218.07萬元、29,710.44萬元、291,757.56萬元，占比分別為34.77%、31.12%、41.52%。

經(jīng)計(jì)算，2019年至2021年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代及其下屬公司、深圳比亞迪銷售收入占比合計(jì)分別為93.56%、91.10%、95.42%。

招股書顯示，湖南裕能第一大客戶寧德時(shí)代、第二大客戶比亞迪分別為公司第三大股東、第七大股東。

本次發(fā)行前，寧德時(shí)代持有湖南裕能5,984.61萬股，持股比例為10.54%；本次發(fā)行后，寧德時(shí)代持有公司5,984.61萬股，持股比例為7.90%。本次發(fā)行前，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為5.27%；本次發(fā)行后，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為3.95%。

2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時(shí)代、比亞迪等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協(xié)議》，約定新增注冊(cè)資本26,870.9170萬元。其中，寧德時(shí)代認(rèn)繳5,984.6140萬股；比亞迪認(rèn)繳2,992.3070萬股。

2019年至2021年，湖南裕能向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供勞務(wù)金額較大且占營業(yè)收入比例較高，公司表示，主要為向?qū)幍聲r(shí)代、比亞迪出售磷酸鐵鋰和磷酸鐵。

2019年至2021年，湖南裕能向關(guān)聯(lián)方出售商品金額分別為3,147.03萬元、87,199.36萬元、672,682.05萬元，占比分別為5.41%、91.34%、95.73%。

2019年12月，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、時(shí)代上汽銷售磷酸鐵鋰2,428.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰519.55萬元。

2020年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、江蘇時(shí)代、青海時(shí)代、時(shí)代上汽銷售磷酸鐵鋰57,253.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰28,900.18萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵810.27萬元。

2021年度，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、江蘇時(shí)代、時(shí)代一汽、四川時(shí)代、福鼎時(shí)代銷售磷酸鐵鋰372,495.23萬元；向江蘇時(shí)代銷售三元材料6,250.33萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰289,129.09萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵2,628.47萬元。

此外，2019年至2021年，湖南裕能經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易中采購商品、接受勞務(wù)金額分別為18,823.24萬元、31,319.96萬元、35,453.09萬元。

湖南裕能與關(guān)聯(lián)方存資金拆借。2018年12月14日至2019年3月29日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金929萬元，利息費(fèi)用8.67萬元；2020年3月18日至2020年3月20日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金2,000萬元，為無息借款；2020年2月25日至2020年3月16日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金3,000萬元，為無息借款。

2019年3月18日至2019年3月20日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金600萬元，利息費(fèi)用0.71萬元；2019年4月15日至2019年6月25日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金2,000萬元，為無息借款；2020年4月22日至2020年4月26日，湖南裕能向湘潭電化拆出資金2,000，為無息借款；2020年1月23日至2020年12月15日，湖南裕能向電化厚浦拆出資金200萬元，為無息借款。

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，湖南裕能存在委托貸款銀行將貸款資金支付給關(guān)聯(lián)方后又轉(zhuǎn)回至公司（即“轉(zhuǎn)貸”）的情況，以及關(guān)聯(lián)方通過公司進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的情況。

2019年至2021年，湖南裕能商譽(yù)金額分別為0萬元、18,023.54萬元和18,023.54萬元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為0%、13.49%和5.24%，商譽(yù)產(chǎn)生系公司于2020年12月收購廣西裕寧100%股權(quán)產(chǎn)生，湖南裕能根據(jù)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值確定資產(chǎn)組可收回金額，經(jīng)測(cè)試，與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組未發(fā)生減值跡象，無需計(jì)提減值。

深交所第一輪及第二輪問詢中均關(guān)注到了湖南裕能未對(duì)子公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備問題。

深交所第一輪問詢要求湖南裕能結(jié)合資產(chǎn)整合效果、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、報(bào)告期各期末減值測(cè)試情況說明2020年底、2021年一季度末未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性。深交所第二輪問詢要求湖南裕能說明廣西裕寧2021年經(jīng)營業(yè)績(jī)與2022年經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況，與收益法評(píng)估中的凈利潤差異；收益法評(píng)估中與商譽(yù)減值測(cè)試中折現(xiàn)率的計(jì)算過程，各參數(shù)選取的依據(jù)及其公允性，商譽(yù)減值測(cè)試調(diào)整折現(xiàn)率的原因；結(jié)合前述分析說明2021年末廣西裕寧相關(guān)商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提充分性。

鋰離子電池正極材料供應(yīng)商 擬募資18億元

湖南裕能是國內(nèi)主要的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，專注于鋰離子電池正極材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括磷酸鐵鋰、三元材料等鋰離子電池正極材料，目前以磷酸鐵鋰為主，主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等鋰離子電池的制造，最終應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能領(lǐng)域等。

湖南裕能2022年6月8日披露招股書顯示，公司合并口徑第一大股東（湘潭電化、電化集團(tuán)及振湘國投）持股23.00%，第二大股東津晟新材料持股10.57%，第三大股東寧德時(shí)代持股10.54%，無其他持股比例超過10%的股東。報(bào)告期內(nèi)，湖南裕能單一或同一控制合并后不存在持股超過30%的情況，湖南裕能無控股股東、實(shí)際控制人。

湖南裕能此次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行不超過18,931.32萬股，即不超過本次發(fā)行完成后公司總股本的25%，且占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為張帥、胡德波。湖南裕能此次擬募集資金180,000.00萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按照輕重緩急運(yùn)用于以下項(xiàng)目：

1.四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，募集資金擬投資額60,000.00萬元；2.四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，募集資金擬投資額70,000.00萬元；3.補(bǔ)充流動(dòng)資金，募集資金擬投資額50,000.00萬元。

湖南裕能報(bào)告期內(nèi)未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈額連負(fù)4年 今年一季度仍負(fù)

2018年至2021年，湖南裕能營業(yè)收入分別為16,205.93萬元、58,142.77萬元、95,461.80萬元、702,668.14萬元，凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,171.04萬元、5,737.36萬元、4,623.50萬元、117,465.52萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1,133.01萬元、5,706.20萬元、4,222.07萬元、117,997.25萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1,400.25萬元、-14,619.23萬元、-17,044.26萬元、-55,726.43萬元。

2018年至2021年，湖南裕能主營業(yè)務(wù)收入分別為16,097.68萬元、57,929.50萬元、95,202.58萬元、699,896.15萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2,132.18萬元、11,711.81萬元、11,085.43萬元、177,932.53萬元。

2018年至2021年，湖南裕能收現(xiàn)比分別為0.13、0.20、0.12、0.25。

2022年1-3月，湖南裕能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入610,521.50萬元，較上年同期增長(zhǎng)1,092.04%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤100,422.08萬元，較上年同期增長(zhǎng)1,772.93%，公司2022年一季度經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，主要是因?yàn)椋盒履茉雌?、?chǔ)能等下游需求快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)出貨量迅速增加，工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年1-3月，我國新能源汽車產(chǎn)量128.50萬輛，較上年同期產(chǎn)量增長(zhǎng)140.64%；公司緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，加快產(chǎn)能建設(shè)，四川生產(chǎn)基地、湖南生產(chǎn)基地三期產(chǎn)能逐步爬坡，產(chǎn)銷量大幅增加；磷酸鐵鋰下游終端市場(chǎng)繼續(xù)保持旺盛需求，公司主要產(chǎn)品供不應(yīng)求，磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）市場(chǎng)含稅均價(jià)2022年1-3月14.34萬元/噸，較2021年1-3月均價(jià)4.30萬元/噸大幅增長(zhǎng)。2022年1-3月，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-48,083.60萬元，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤存在較大差異，符合公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展的階段性特征。

湖南裕能預(yù)計(jì)2022年1-6月營業(yè)收入為1,256,200.00萬元至1,395,900.00萬元，較上年同期增長(zhǎng)769.27%至865.94%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,418.36萬元至150,478.02萬元，較上年同期增長(zhǎng)548.96%至621.13%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為135,318.36萬元至150,378.02萬元，較上年同期增長(zhǎng)560.35%至633.84%。公司預(yù)計(jì)2022年1-6月經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)龇^大，主要原因?yàn)椋盒履茉雌?、?chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線占比提高，帶動(dòng)磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)；公司產(chǎn)銷規(guī)模預(yù)計(jì)大幅增加，磷酸鐵鋰正極材料市場(chǎng)價(jià)格漲幅較大。

上述2022年1-6月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為公司初步預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)，未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛?，且不?gòu)成盈利預(yù)測(cè)。

2022年3月末負(fù)債102.61億元

2019年至2021年，湖南裕能資產(chǎn)總額分別為90,407.22萬元、273,417.19萬元、872,574.77萬元，其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為35,452.91萬元、139,773.71萬元、528,929.18萬元，非流動(dòng)資產(chǎn)分別為54,954.31萬元、133,643.48萬元、343,645.59萬元。

2019年至2021年，湖南裕能負(fù)債合計(jì)分別為31,646.28萬元、120,232.75萬元、601,924.81萬元，其中，流動(dòng)負(fù)債分別為28,479.78萬元、107,352.45萬元、511,437.93萬元，非流動(dòng)負(fù)債分別為3,166.50萬元、12,880.30萬元、90,486.88萬元。

招股書顯示，截至2022年3月31日，公司資產(chǎn)總額為1,397,238.98萬元，較2021年末增長(zhǎng)60.13%；負(fù)債總額為1,026,139.17萬元，較2021年末增長(zhǎng)70.48%；歸屬于母公司股東的權(quán)益為371,099.81萬元，較2021年末增長(zhǎng)37.11%，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，公司資產(chǎn)負(fù)債總額也相應(yīng)增長(zhǎng)。

2019年至2021年，湖南裕能流動(dòng)比率分別為1.24倍、1.30倍、1.03倍，速動(dòng)比率分別為1.04倍、1.18倍、0.86倍，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為27.94%、29.37%、71.70%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為35.00%、43.97%、68.98%。

流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力，合理的最低流動(dòng)比率為2。速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，速動(dòng)比率維持在1較為正常。

湖南裕能報(bào)告期內(nèi)流動(dòng)比率低于2，速動(dòng)比率2021年低于1，公司償債能力較弱。

2021年應(yīng)收賬款余額22.42億元 同比增長(zhǎng)679.66%

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6,080.63萬元、26,738.95萬元、212,365.25萬元，占營業(yè)收入的比例分別為10.46%、28.01%、30.22%。

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面余額分別為7,005.05萬元、28,752.00萬元、224,167.94萬元，壞賬準(zhǔn)備分別為924.43萬元、2,013.06萬元、11,802.69萬元。

2020年、2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款賬面余額分別增長(zhǎng)310.45%、679.66%。

2019年至2021年，湖南裕能應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為15.59次、5.82次、5.88次，同行業(yè)可比公司平均值分別為4.40次、3.80次、5.84次。

客戶集中度較高

2019年至2021年，湖南裕能向前五大客戶銷售收入分別為57,292.47萬元、93,124.04萬元、686,565.36萬元，占比分別為98.54%、97.55%、97.71%。

2019年至2021年，湖南裕能第一大客戶、第二大客戶分別為寧德時(shí)代、深圳比亞迪。

2019年至2021年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代及其下屬公司銷售收入分別為34,182.42萬元、57,253.82萬元、378,745.56萬元，占比分別為58.79%、59.98%、53.90%；向深圳比亞迪銷售收入分別為20,218.07萬元、29,710.44萬元、291,757.56萬元，占比分別為34.77%、31.12%、41.52%。

經(jīng)計(jì)算，2019年至2021年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代及其下屬公司、深圳比亞迪銷售收入占比合計(jì)分別為93.56%、91.10%、95.42%。

招股書顯示，江蘇時(shí)代、青海時(shí)代、時(shí)代上汽、四川時(shí)代、時(shí)代一汽、福鼎時(shí)代均為寧德時(shí)代控制的企業(yè)。

湖南裕能表示，公司產(chǎn)品的下游行業(yè)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度較高。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)，國內(nèi)前五大動(dòng)力鋰電池廠商的市場(chǎng)占有率分別為80.3%、83.5%和82.4%；其中，排名前兩位的寧德時(shí)代和比亞迪的市場(chǎng)占有率合計(jì)分別達(dá)到69.1%、61.9%和69.9%。

受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的影響，公司銷售客戶集中度較高：報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售收入占公司整體銷售收入的比重均超過95%，其中，對(duì)寧德時(shí)代與比亞迪的合計(jì)銷售收入占比分別達(dá)到93.56%、91.10%和95.42%。若主要客戶與公司的合作關(guān)系在未來發(fā)生不利變化，或者主要客戶的經(jīng)營及財(cái)政狀況出現(xiàn)不利變化，則可能會(huì)對(duì)公司未來的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

第一、二大客戶分別為公司第三、七大股東

招股書顯示，湖南裕能第一大客戶寧德時(shí)代、第二大客戶比亞迪分別為公司第三大股東、第七大股東。

本次發(fā)行前，寧德時(shí)代持有湖南裕能5,984.61萬股，持股比例為10.54%；本次發(fā)行后，寧德時(shí)代持有公司5,984.61萬股，持股比例為7.90%。本次發(fā)行前，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為5.27%；本次發(fā)行后，比亞迪持有公司2,992.31萬股，持股比例為3.95%。

2020年12月9日，湖南裕能及其原股東與新股東寧德時(shí)代、比亞迪等簽署《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司之增資協(xié)議》，約定新增注冊(cè)資本26,870.9170萬元。其中，寧德時(shí)代認(rèn)繳5,984.6140萬股；比亞迪認(rèn)繳2,992.3070萬股；湖南裕富認(rèn)繳4,489.0590萬股；湖南裕升認(rèn)繳310.9007萬股；湖南裕瑞認(rèn)繳201.9807萬股；湖南裕創(chuàng)認(rèn)繳243.2746萬股；湖南裕廣認(rèn)繳246.5661萬股；湖南裕璞認(rèn)繳253.4484萬股；通招日照認(rèn)繳1,196.9228萬股；尚頎祺能認(rèn)繳1,496.1535萬股；振湘國投認(rèn)繳598.4614萬股；長(zhǎng)江晨道認(rèn)繳598.4614萬股；創(chuàng)啟開盈認(rèn)繳29.9231萬股；劉志奇認(rèn)繳748.0768萬股，出資方式均為貨幣。

向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供勞務(wù)金額較大且占營業(yè)收入比例較高

2019年至2021年，湖南裕能向關(guān)聯(lián)方出售商品金額分別為3,147.03萬元、87,199.36萬元、672,682.05萬元，占比分別為5.41%、91.34%、95.73%。

2019年至2021年，湖南裕能向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供勞務(wù)金額較大且占營業(yè)收入比例較高，主要為向?qū)幍聲r(shí)代、比亞迪出售磷酸鐵鋰和磷酸鐵。

2019年12月，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、時(shí)代上汽銷售磷酸鐵鋰2,428.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰519.55萬元。

2020年，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、江蘇時(shí)代、青海時(shí)代、時(shí)代上汽銷售磷酸鐵鋰57,253.82萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰28,900.18萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵810.27萬元。

2021年度，湖南裕能向?qū)幍聲r(shí)代、江蘇時(shí)代、時(shí)代一汽、四川時(shí)代、福鼎時(shí)代銷售磷酸鐵鋰372,495.23萬元；向江蘇時(shí)代銷售三元材料6,250.33萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵鋰289,129.09萬元；向深圳比亞迪銷售磷酸鐵2,628.47萬元。

此外，2019年至2021年，湖南裕能經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易中采購商品、接受勞務(wù)金額分別為18,823.24萬元、31,319.96萬元、35,453.09萬元。

與關(guān)聯(lián)方存資金拆借

2018年12月14日至2019年3月29日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金929萬元，利息費(fèi)用8.67萬元；2020年3月18日至2020年3月20日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金2,000萬元，為無息借款；2020年2月25日至2020年3月16日，湖南裕能向電化集團(tuán)拆入資金3,000萬元，為無息借款。

2019年3月18日至2019年3月20日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金600萬元，利息費(fèi)用0.71萬元；2019年4月15日至2019年6月25日，湖南裕能向廣西裕寧拆出資金2,000萬元，為無息借款；2020年4月22日至2020年4月26日，湖南裕能向湘潭電化拆出資金2,000，為無息借款；2020年1月23日至2020年12月15日，湖南裕能向電化厚浦拆出資金200萬元，為無息借款。

存在轉(zhuǎn)貸、關(guān)聯(lián)方代墊資金情況

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，湖南裕能存在委托貸款銀行將貸款資金支付給關(guān)聯(lián)方后又轉(zhuǎn)回至公司（即“轉(zhuǎn)貸”）的情況，以及關(guān)聯(lián)方通過公司進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的情況。

湖南裕能表示，報(bào)告期內(nèi)，公司及關(guān)聯(lián)方發(fā)生轉(zhuǎn)貸情形主要是為滿足銀行受托支付的要求，同時(shí)提高貸款資金使用的便利性。公司在通過轉(zhuǎn)貸方式取得貸款資金后，實(shí)際用途仍為公司采購原材料、設(shè)備等主營業(yè)務(wù)相關(guān)支出，未用于證券投資、股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資或國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途，且公司均按貸款合同約定如期償還上述貸款并支付利息，報(bào)告期內(nèi)公司不存在已到期不能償還銀行借款的情形。公司也未因與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行轉(zhuǎn)貸發(fā)生任何爭(zhēng)議、糾紛和損失。2021年以來，公司未再發(fā)生轉(zhuǎn)貸行為。

2019年和2020年，湖南裕能與關(guān)聯(lián)方廣西裕寧、湘潭電化之間存在暫為代墊資金的情況，涉及的累計(jì)金額不超過1,000萬元，相關(guān)資金均已清理歸還，不存在關(guān)聯(lián)方代為承擔(dān)或者代關(guān)聯(lián)方承擔(dān)成本費(fèi)用的情況。2020年之后，未再發(fā)生關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用湖南裕能資金的情況。

收購廣西裕寧產(chǎn)生1.8億商譽(yù) 未計(jì)提減值

2019年至2021年，湖南裕能商譽(yù)金額分別為0萬元、18,023.54萬元和18,023.54萬元，占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為0%、13.49%和5.24%，商譽(yù)產(chǎn)生系公司于2020年12月收購廣西裕寧100%股權(quán)產(chǎn)生，公司將支付的股權(quán)對(duì)價(jià)公允價(jià)值與廣西裕寧可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額確認(rèn)為商譽(yù)。廣西裕寧主要從事磷酸鐵的生產(chǎn)，系公司原材料供應(yīng)商，通過本次收購，湖南裕能的與電化集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易相應(yīng)減少，有利于增強(qiáng)公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性。

湖南裕能根據(jù)資產(chǎn)組預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值確定資產(chǎn)組可收回金額，經(jīng)測(cè)試，與商譽(yù)相關(guān)的資產(chǎn)組未發(fā)生減值跡象，無需計(jì)提減值。

湖南裕能同時(shí)表示，對(duì)于在財(cái)務(wù)報(bào)表中單獨(dú)列示的商譽(yù)，無論是否存在減值跡象，公司將至少每年末進(jìn)行減值測(cè)試。測(cè)試結(jié)果表明包含分?jǐn)偟纳套u(yù)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可收回金額低于其賬面價(jià)值的，應(yīng)確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。如果未來廣西裕寧的經(jīng)營狀況未達(dá)預(yù)期，上述商譽(yù)存在減值風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

深交所問詢未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性

深交所第一輪及第二輪問詢中均關(guān)注到了湖南裕能未對(duì)子公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備問題。

深交所第一輪問詢要求湖南裕能結(jié)合資產(chǎn)整合效果、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、報(bào)告期各期末減值測(cè)試情況說明2020年底、2021年一季度末未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性。深交所第二輪問詢要求湖南裕能說明廣西裕寧2021年經(jīng)營業(yè)績(jī)與2022年經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況，與收益法評(píng)估中的凈利潤差異；收益法評(píng)估中與商譽(yù)減值測(cè)試中折現(xiàn)率的計(jì)算過程，各參數(shù)選取的依據(jù)及其公允性，商譽(yù)減值測(cè)試調(diào)整折現(xiàn)率的原因；結(jié)合前述分析說明2021年末廣西裕寧相關(guān)商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提充分性。

湖南裕能回復(fù)深交所第一輪問詢表示，公司在2020年末已根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)——商譽(yù)減值》等規(guī)定，對(duì)廣西裕寧包含商譽(yù)資產(chǎn)組進(jìn)行了減值測(cè)試，廣西裕寧包含商譽(yù)資產(chǎn)組可收回金額50,282.26萬元大于賬面價(jià)值45,511.03萬元，不需要計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

2021年末，公司聘請(qǐng)開元資產(chǎn)評(píng)估有限公司根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第 8 號(hào)——商譽(yù)減值》等規(guī)定，對(duì)廣西裕寧包含商譽(yù)資產(chǎn)組進(jìn)行了減值測(cè)試，廣西裕寧包含商譽(yù)資產(chǎn)組可收回金額151,568.00萬元大于賬面價(jià)值108,576.67萬元，不需要計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

湖南裕能回復(fù)深交所第二輪問詢表示，廣西裕寧2021年經(jīng)營業(yè)績(jī)與2022年經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況，與收益法評(píng)估中的營業(yè)利潤存在差異主要系公司根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)及對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的預(yù)測(cè)對(duì)毛利率有所下調(diào)；隨著廣西裕寧及其子公司磷酸鐵產(chǎn)能釋放導(dǎo)致的銷量快速增長(zhǎng)導(dǎo)致預(yù)測(cè)收入大幅增加。商譽(yù)減值測(cè)試中折現(xiàn)率調(diào)整為稅前折現(xiàn)率，主要系基于預(yù)測(cè)現(xiàn)金流及折現(xiàn)率應(yīng)保持一致口徑，符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。廣西裕寧2021年度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.7億元，遠(yuǎn)大于公司收益法和商譽(yù)減值中預(yù)計(jì)經(jīng)營業(yè)績(jī)，且根據(jù)公司聘請(qǐng)的開元資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《湖南裕能新能源電池材料股份有限公司對(duì)合并廣西裕寧新能源材料有限公司形成的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試所涉及的含商譽(yù)資產(chǎn)組可收回金額》(開元評(píng)報(bào)字〔2022〕0079號(hào))，上述包含商譽(yù)的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的2021年末可收回金額高于賬面價(jià)值，商譽(yù)未發(fā)生減值。