編者按：證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會定于2022年8月4日召開2022年第86次發(fā)行審核委員會工作會議，屆時將審議浙江光華科技股份有限公司（以下簡稱“光華股份”）的首發(fā)申請。公司此次擬在深交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過3,200萬股，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為東興證券股份有限公司，保薦代表人為丁淑洪、曾冠。光華股份此次擬募集資金65,325.08萬元，其中，38,240.99萬元用于年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目、7,084.09萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目、20,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

光華股份長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，以滿足客戶需求。公司是國內(nèi)主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應(yīng)商之一。

【資料圖】

光華股份2022年1月6日披露招股書顯示，公司控股股東為孫杰風(fēng)，實際控制人為孫杰風(fēng)、孫培松。截至招股說明書簽署日，孫杰風(fēng)直接持有公司6,300.00萬股股份，占公司總股本的65.63%，并通過擔(dān)任風(fēng)華投資執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司7.29%的表決權(quán)，合計控制公司72.92%的表決權(quán)。孫杰風(fēng)之父孫培松直接持有公司500.00萬股股份，占公司總股本的5.21%，孫培松系孫杰風(fēng)之父，孫杰風(fēng)與孫培松為公司的實際控制人；孫杰風(fēng)之妹孫夢靜直接持有公司200.00萬股股份，占公司總股本的2.08%，孫夢靜系孫杰風(fēng)胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人。

光華股份曾于2021年沖擊科創(chuàng)板，后于2021年1月25日終止。光華股份原擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3200萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)），占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為徐巍、梁昌紅；擬募集資金5.87億元，其中，4.26億元用于年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目，7084.09萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，9000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

光華股份招股書顯示，2019年9月25日，公司2019年第一次臨時股東大會審議通過了《關(guān)于公司2018年度利潤分配實施方案的議案》，同意以公司現(xiàn)有總股本8,700萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利3.00元（含稅）?？紤]到公司現(xiàn)金流情況，本次利潤分配分兩期派發(fā)，第一期派發(fā)分紅總額的50％，應(yīng)于2019年10月31日前完成，第二期派發(fā)分紅總額的剩余50％，應(yīng)于2019年12月31日前完成。本次股利分配已實施完畢。

經(jīng)計算，光華股份以公司現(xiàn)有總股本8,700萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利3.00元（含稅），分紅金額總額為2610.00萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份營業(yè)收入分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元、83,875.26萬元、62,522.62萬元，凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元、10,623.82萬元、8,939.22萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為848.58萬元、10,153.67萬元、5,404.99萬元、-3,559.60萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份凈現(xiàn)比分別為0.20、1.11、0.50、-0.39。

2018年至2021年1-6月，光華股份主營業(yè)務(wù)收入分別為67,809.51萬元、73,563.58萬元、81,751.15萬元、60,021.38萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為62,381.31萬元、69,498.59萬元、72,088.35萬元、43,476.04萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份收現(xiàn)比分別為0.92、0.94、0.88、0.72。

2018年至2021年1-6月，光華股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為18.81%、32.60%、25.69%、17.55%，扣非加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為17.76%、32.50%、25.45%、17.31%。

光華股份此次在深交所主板披露的招股書與前次上交所科創(chuàng)板披露招股書中部分?jǐn)?shù)據(jù)存差異。

2018年、2019年營業(yè)收入：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為68,446.61萬元、73,788.61萬元。

2018年、2019年凈利潤：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為4,168.31萬元、9,191.94萬元。

2018年、2019年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為3,936.72萬元、9,163.94萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份資產(chǎn)合計分別為66,946.35萬元、79,990.46萬元、93,984.77萬元、122,151.74萬元，負(fù)債合計分別為42,768.43萬元、43,606.55萬元、46,874.95萬元、65,978.63萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為63.88%、54.51%、49.88%、53.51%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為63.88%、54.51%、49.88%、54.01%。

2018年至2021年1-6月，光華股份流動比率分別為1.21倍、1.44倍、1.71倍、1.61倍，速動比率分別為1.09倍、1.30倍、1.51倍、1.41倍。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為38.71%、44.03%、42.89%、48.96%，流動比率（母公司）分別為1.46倍、1.27倍、1.18倍、1.11倍，速動比率（母公司）分別為1.35倍、1.22倍、1.12倍、1.03倍。

光華股份主營業(yè)務(wù)毛利率超同行。2018年至2021年1-6月，光華股份綜合毛利率分別為16.00%、25.26%、23.98%、24.00%，其中，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為16.18%、25.46%、24.45%、24.34%；同行業(yè)上市公司神劍股份聚酯樹脂類業(yè)務(wù)毛利率分別為11.88%、17.80%、16.68%、18.45%；2018年至2020年，廣州擎天聚酯樹脂類業(yè)務(wù)毛利率分別為14.13%、21.80%、16.91%。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款賬面價值分別為22,484.04萬元、22,639.61萬元、28,397.15萬元、44,039.86萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為43.44%、36.39%、38.22%、44.83%，占營業(yè)收入比例分別為32.87%、30.69%、33.86%、35.22%（年化）。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為24,039.03萬元、24,745.71萬元、30,954.55萬元、47,273.32萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.15次、3.27次、3.29次、1.73次，同行業(yè)上市公司均值分別為3.44次、3.25次、3.36次、2.11次。

2018年至2021年1-6月，光華股份逾期應(yīng)收賬款余額分別為9,323.52萬元、9,472.48萬元、8,993.14萬元、11,384.70萬元，期后回款金額分別為8,726.76萬元、8,628.33萬元、7,771.02萬元、8,126.90萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收票據(jù)分別為18,317.00萬元、15,876.20萬元、20,007.93萬元、22,047.75萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為35.39%、25.52%、26.93%、22.44%。

2019年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收款項融資分別為1,081.48萬元、1,359.30萬元、884.69萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項融資合計分別為18,317.00萬元、16,957.68萬元、21,367.23萬元和22,932.44萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為35.39%、27.26%、28.76%和23.34%，占營業(yè)收入比例分別為26.78%、22.99%、25.48%、18.34%（年化）。

經(jīng)計算，2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款余額、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項融資合計分別為42356.03萬元、41703.39萬元、52321.78萬元、70205.76萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂銷售單價分別為11,639.85元/噸、10,485.07元/噸、8,563.58元/噸、11,529.67元/噸，戶內(nèi)型聚酯樹脂銷售單價分別為10,712.47元/噸、9,924.21元/噸、8,106.24元/噸、10,138.38元/噸。

光華股份表示，報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品銷售價格受到主要原材料價格影響較大。2018年至2020年銷售價格受主要原材料價格下降的影響，呈現(xiàn)下降趨勢，2021年1-6月受主要原材料價格上升的影響，出現(xiàn)明顯上升。

數(shù)據(jù)可見，光華股份2021年1-6月產(chǎn)品銷售價格較此前兩年有所上升，但仍低于2018年銷售價格。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用分別為2,176.58萬元、2,433.36萬元、2,907.91萬元、1,469.32萬元，占期間費用比例分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用中職工薪酬分別為504.95萬元、625.60萬元、758.06萬元、422.07萬元，占比分別為23.20%、25.71%、26.07%、28.73%；直接投入費用分別為1,553.82萬元、1,604.55萬元、1,992.88萬元、991.47萬元，占比分別為71.39%、65.94%、68.53%、67.48%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用率分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%，同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率均值分別為3.82%、3.19%、3.64%、3.17%。

截至招股說明書簽署日，光華股份擁有10項發(fā)明專利和7項實用新型專利。報告期內(nèi)，公司被浙江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省財政廳、國家稅務(wù)總局浙江省稅務(wù)局認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。

國內(nèi)粉末涂料用聚酯樹脂供應(yīng)商 擬募資6.53億元

光華股份長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為客戶提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，以滿足客戶需求。公司是國內(nèi)主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應(yīng)商之一。

光華股份2022年1月6日披露招股書顯示，公司控股股東為孫杰風(fēng)，實際控制人為孫杰風(fēng)、孫培松。截至招股說明書簽署日，孫杰風(fēng)直接持有公司6,300.00萬股股份，占公司總股本的65.63%，并通過擔(dān)任風(fēng)華投資執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司7.29%的表決權(quán)，合計控制公司72.92%的表決權(quán)。孫杰風(fēng)之父孫培松直接持有公司500.00萬股股份，占公司總股本的 5.21%，孫培松系孫杰風(fēng)之父，孫杰風(fēng)與孫培松為公司的實際控制人；孫杰風(fēng)之妹孫夢靜直接持有公司200.00萬股股份，占公司總股本的2.08%，孫夢靜系孫杰風(fēng)胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人。

光華股份此次擬在深交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過3,200萬股，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為東興證券股份有限公司，保薦代表人為丁淑洪、曾冠。光華股份此次擬募集資金65,325.08萬元，其中，38,240.99萬元用于年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目、7,084.09萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目、20,000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

曾擬科創(chuàng)板IPO 擬募資5.87億元

光華股份曾于2021年沖擊科創(chuàng)板，后于2021年1月25日終止。

光華股份原擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行股票數(shù)量不超過3200萬股（未考慮超額配售選擇權(quán)），占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為徐巍、梁昌紅；擬募集資金5.87億元，其中4.26億元用于年產(chǎn)12萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設(shè)項目，7084.09萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，9000.00萬元用于補(bǔ)充流動資金。

2019年分紅2610萬元

光華股份招股書顯示，2019年9月25日，公司2019年第一次臨時股東大會審議通過了《關(guān)于公司2018年度利潤分配實施方案的議案》，同意以公司現(xiàn)有總股本8,700萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利3.00元（含稅）。考慮到公司現(xiàn)金流情況，本次利潤分配分兩期派發(fā)，第一期派發(fā)分紅總額的50％，應(yīng)于2019年10月31日前完成，第二期派發(fā)分紅總額的剩余50％，應(yīng)于2019年12月31日前完成。本次股利分配已實施完畢。

經(jīng)計算，光華股份以公司現(xiàn)有總股本8,700萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金紅利3.00元（含稅），分紅金額總額為2610.00萬元。

2021年上半年營業(yè)收入6.25億元 凈利潤9063.29萬元

2018年至2021年1-6月，光華股份營業(yè)收入分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元、83,875.26萬元、62,522.62萬元，凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元、10,725.92萬元、9,063.29萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元、10,623.82萬元、8,939.22萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為848.58萬元、10,153.67萬元、5,404.99萬元、-3,559.60萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份凈現(xiàn)比分別為0.20、1.11、0.50、-0.39。

2018年至2021年1-6月，光華股份主營業(yè)務(wù)收入分別為67,809.51萬元、73,563.58萬元、81,751.15萬元、60,021.38萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為62,381.31萬元、69,498.59萬元、72,088.35萬元、43,476.04萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份收現(xiàn)比分別為0.92、0.94、0.88、0.72。

2021年上半年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率17.55%

2018年至2021年1-6月，光華股份加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為18.81%、32.60%、25.69%、17.55%，扣非加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為17.76%、32.50%、25.45%、17.31%。

兩年數(shù)據(jù)與此前招股書存差異

光華股份此次在深交所主板披露的招股書與前次上交所科創(chuàng)板披露招股書中部分?jǐn)?shù)據(jù)存差異。

2018年、2019年營業(yè)收入：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為68,400.35萬元、73,768.37萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為68,446.61萬元、73,788.61萬元。

2018年、2019年凈利潤：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為4,155.92萬元、9,170.99萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為4,168.31萬元、9,191.94萬元。

2018年、2019年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤：深交所主板招股書披露數(shù)據(jù)分別為3,924.34萬元、9,142.98萬元，上交所科創(chuàng)板招股書披露數(shù)據(jù)分別為3,936.72萬元、9,163.94萬元。

2021年上半年總資產(chǎn)12.22億元 總負(fù)債6.6億元

2018年至2021年1-6月，光華股份資產(chǎn)合計分別為66,946.35萬元、79,990.46萬元、93,984.77萬元、122,151.74萬元，其中，流動資產(chǎn)分別為51,760.34萬元、62,215.82萬元、74,304.29萬元、98,231.56萬元，非流動資產(chǎn)分別為15,186.01萬元、17,774.64萬元、19,680.48萬元、23,920.18萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份負(fù)債合計分別為42,768.43萬元、43,606.55萬元、46,874.95萬元、65,978.63萬元，其中，流動負(fù)債分別為42,768.43萬元、43,189.15萬元、43,463.77萬元、60,883.24萬元。

2021年上半年資產(chǎn)負(fù)債率54.01%

2018年至2021年1-6月，光華股份資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為63.88%、54.51%、49.88%、53.51%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為63.88%、54.51%、49.88%、54.01%。

2018年至2021年1-6月，光華股份流動比率分別為1.21倍、1.44倍、1.71倍、1.61倍，速動比率分別為1.09倍、1.30倍、1.51倍、1.41倍。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為38.71%、44.03%、42.89%、48.96%，流動比率（母公司）分別為1.46倍、1.27倍、1.18倍、1.11倍，速動比率（母公司）分別為1.35倍、1.22倍、1.12倍、1.03倍。

2021年上半年主營業(yè)務(wù)毛利率24.34%

2018年至2021年1-6月，光華股份綜合毛利率分別為16.00%、25.26%、23.98%、24.00%，其中，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為16.18%、25.46%、24.45%、24.34%。

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂毛利率分別為16.86%、26.60%、24.69%、23.83%，戶內(nèi)型聚酯樹脂毛利率分別為14.33%、21.96%、23.57%、27.83%。

2018年至2021年1-6月，光華股份同行業(yè)上市公司神劍股份聚酯樹脂類業(yè)務(wù)毛利率分別為11.88%、17.80%、16.68%、18.45%；2018年至2020年，廣州擎天聚酯樹脂類業(yè)務(wù)毛利率分別為14.13%、21.80%、16.91%。

2021年上半年應(yīng)收賬款余額4.73億元

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款賬面價值分別為22,484.04萬元、22,639.61萬元、28,397.15萬元、44,039.86萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為43.44%、36.39%、38.22%、44.83%，占營業(yè)收入比例分別為32.87%、30.69%、33.86%、35.22%（年化）。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為24,039.03萬元、24,745.71萬元、30,954.55萬元、47,273.32萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.15次、3.27次、3.29次、1.73次，同行業(yè)上市公司均值分別為3.44次、3.25次、3.36次、2.11次。

2018年至2021年1-6月，光華股份逾期應(yīng)收賬款余額分別為9,323.52萬元、9,472.48萬元、8,993.14萬元、11,384.70萬元，期后回款金額分別為8,726.76萬元、8,628.33萬元、7,771.02萬元、8,126.90萬元。

2021年上半年應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項融資合計2.29億元

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收票據(jù)分別為18,317.00萬元、15,876.20萬元、20,007.93萬元、22,047.75萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為35.39%、25.52%、26.93%、22.44%。

2019年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收款項融資分別為1,081.48萬元、1,359.30萬元、884.69萬元。

2018年至2021年1-6月，光華股份應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項融資合計分別為18,317.00萬元、16,957.68萬元、21,367.23萬元和22,932.44萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為35.39%、27.26%、28.76%和23.34%，占營業(yè)收入比例分別為26.78%、22.99%、25.48%、18.34%（年化）。

光華股份表示，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項融資余額較大，主要原因系下游粉末涂料客戶使用銀行承兌匯票支付公司貨款較為普遍。根據(jù)流動資金狀況和具體業(yè)務(wù)需求，公司對收到的銀行承兌匯票的使用方式包括到期托收、背書給供應(yīng)商及貼現(xiàn)等。

2019年、2020年產(chǎn)品銷售單價下降

2018年至2021年1-6月，光華股份戶外型聚酯樹脂銷售單價分別為11,639.85元/噸、10,485.07元/噸、8,563.58元/噸、11,529.67元/噸，戶內(nèi)型聚酯樹脂銷售單價分別為10,712.47元/噸、9,924.21元/噸、8,106.24元/噸、10,138.38元/噸。

光華股份表示，報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品銷售價格受到主要原材料價格影響較大。2018年至2020年銷售價格受主要原材料價格下降的影響，呈現(xiàn)下降趨勢，2021年1-6月受主要原材料價格上升的影響，出現(xiàn)明顯上升。

2021年上半年研發(fā)費用率2.35%

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用分別為2,176.58萬元、2,433.36萬元、2,907.91萬元、1,469.32萬元，占期間費用比例分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用中職工薪酬分別為504.95萬元、625.60萬元、758.06萬元、422.07萬元，占比分別為23.20%、25.71%、26.07%、28.73%；直接投入費用分別為1,553.82萬元、1,604.55萬元、1,992.88萬元、991.47萬元，占比分別為71.39%、65.94%、68.53%、67.48%。

2018年至2021年1-6月，光華股份研發(fā)費用率分別為3.18%、3.30%、3.47%、2.35%，同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率均值分別為3.82%、3.19%、3.64%、3.17%。

截至招股說明書簽署日，光華股份擁有10項發(fā)明專利和7項實用新型專利。報告期內(nèi)，公司被浙江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省財政廳、國家稅務(wù)總局浙江省稅務(wù)局認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。