編者按：3月23日，蘇州鴻安機械股份有限公司（以下簡稱“鴻安機械”）首發(fā)申請將上會。鴻安機械擬在深交所創(chuàng)業(yè)板募集資金45,000.00萬元，保薦機構（主承銷商）是中信證券，保薦代表人是鞠宏程、王建文。

公司主要從事智能物流技術裝備的研發(fā)、設計、制造和銷售，并提供專業(yè)化的項目實施及運維服務。

(資料圖)

公司實際控制人為劉大慶。劉大慶能夠通過股權實際控制鴻安企業(yè)管理、鴻礪企業(yè)管理，并通過股權控制礪欣企業(yè)管理的執(zhí)行事務合伙人鴻智企業(yè)管理，合計可支配公司本次發(fā)行前78.11%的表決權。

此外，盛宏偉作為劉大慶配偶之弟，劉慧欣作為劉大慶女兒，均為劉大慶的一致行動人。盛宏偉合計間接持有公司本次發(fā)行前11.35%股份，劉慧欣間接持有公司本次發(fā)行前0.025%的股份。盛宏偉和劉慧欣均為中國國籍，澳大利亞境外永久居留權。

2019年-2021年及2022年1-6月，鴻安機械營業(yè)收入分別為41,544.74萬元、42,265.35萬元、51,297.27萬元、19,241.33萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為38,986.30萬元、39,592.19萬元、41,009.74萬元、21,192.93萬元，收現(xiàn)比分別為0.94、0.94、0.80、1.10。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,529.68萬元、7,255.34萬元、7,926.37萬元、908.85萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,931.90萬元、6,893.80萬元、7,229.97萬元、702.76萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4,649.86萬元、5,639.25萬元、1,994.41萬元、-5,764.22萬元，凈現(xiàn)比分別為0.71、0.78、0.25、-6.34。

2022年度，公司營業(yè)收入為61,769.05萬元，與上年同期上升20.41%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤為8,227.95萬元，同比增長3.80%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,000.70萬元，同比增長0.32%；凈現(xiàn)比為0.24。

2022年1-6月，鴻安機械歸屬于母公司所有者凈利潤為908.85萬元，較上年同期下滑71.33%。這意味著，鴻安機械去年下半年業(yè)績實現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，實現(xiàn)歸母凈利潤7,319.1萬元，同比增長53.88%。

2021年，鴻安機械進行現(xiàn)金分紅，金額為2,445.65萬元。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司應收賬款及應收質(zhì)保金合計凈額分別為7,055.41萬元、10,650.88萬元、17,514.92萬元和20,622.66萬元.，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為20.58%、21.35%、26.71%和29.11%，占各期營業(yè)收入的比例分別為16.98%、25.20%、34.14%和107.18%。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為30.65%、33.33%、32.21%和24.27%，綜合毛利率分別為30.84%、33.35%、32.23%、24.27%；可比公司平均毛利率分別為32.45%、30.94%、25.17%、24.48%。

智能物流技術裝備企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板募資4.5億元

公司主要從事智能物流技術裝備的研發(fā)、設計、制造和銷售，并提供專業(yè)化的項目實施及運維服務。

公司控股股東為蘇州鴻安企業(yè)管理有限公司（以下簡稱“鴻安企業(yè)管理”），持有公司股份6480萬股，占公司總股本的64.25%。公司實際控制人為劉大慶。截至招股說明書簽署日，劉大慶分別持有鴻安企業(yè)管理85%的股權、鴻礪企業(yè)管理85%的股權和鴻智企業(yè)管理60%的股權，合計間接持有公司64.37%的股份。劉大慶能夠通過股權實際控制鴻安企業(yè)管理、鴻礪企業(yè)管理，并通過股權控制礪欣企業(yè)管理的執(zhí)行事務合伙人鴻智企業(yè)管理，合計可支配公司78.11%的表決權，同時劉大慶擔任公司董事長及法定代表人，對公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營、決策擁有重大影響。

盛宏偉作為劉大慶配偶盛智慧之弟，截至招股說明書簽署日，分別持有鴻安企業(yè)管理15%的股權和鴻礪企業(yè)管理15%的股權，合計間接持有公司11.35%股份，為公司實際控制人劉大慶的一致行動人。劉慧欣作為劉大慶女兒，截至招股說明書簽署日，持有鴻智企業(yè)管理40%的股權，鴻智企業(yè)管理為公司股東礪欣企業(yè)管理的執(zhí)行事務合伙人，間接持有公司0.025%的股份，亦為公司實際控制人劉大慶的一致行動人。盛宏偉和劉慧欣均為中國國籍，澳大利亞境外永久居留權。

鴻安機械本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過33,617,265股，占發(fā)行后總股本比例不低于25%；擬募集資金45,000.00萬元，用于“數(shù)字化智能物流技術裝備產(chǎn)業(yè)基地項目”、“信息化智能物流技術裝備研發(fā)生產(chǎn)項目”、“潔凈工廠智能搬運設備研發(fā)生產(chǎn)項目”、“補充流動資金”。

去年下半年業(yè)績反轉(zhuǎn)狂飆近2年凈現(xiàn)比低于0.3

2019年-2021年及2022年1-6月，鴻安機械營業(yè)收入分別為41,544.74萬元、42,265.35萬元、51,297.27萬元、19,241.33萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為38,986.30萬元、39,592.19萬元、41,009.74萬元、21,192.93萬元，收現(xiàn)比分別為0.94、0.94、0.80、1.10。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,529.68萬元、7,255.34萬元、7,926.37萬元、908.85萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,931.90萬元、6,893.80萬元、7,229.97萬元、702.76萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4,649.86萬元、5,639.25萬元、1,994.41萬元、-5,764.22萬元，凈現(xiàn)比分別為0.71、0.78、0.25、-6.34。

鴻安機械在招股書中稱，2021年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額較2020年有所下降，主要系公司積極開拓客戶群體，并擴充銷售和管理團隊以匹配客戶需求，導致支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金項目金額較2020年增長了3,304.88萬元。2022年上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為負，主要系2022年上半年客戶回款周期有所拉長，導致期末應收賬款余額較往年大幅增長，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負。

2022年度，公司營業(yè)收入為61,769.05萬元，與上年同期上升20.41%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤為8,227.95萬元，同比增長3.80%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,000.70萬元，同比增長0.32%；凈現(xiàn)比為0.24。

2022年1-6月，鴻安機械歸屬于母公司所有者凈利潤為908.85萬元，較上年同期下滑71.33%。這意味著，鴻安機械去年下半年業(yè)績實現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，實現(xiàn)歸母凈利潤7,319.1萬元，同比增長53.88%。

2021年分紅2,445.65萬元

公司2021年3月10日召開的第一屆董事會第五次會議審議通過《關于公司2020年度利潤分配的議案》，分配方案如下：

鑒于公司目前的經(jīng)營與財務狀況，結(jié)合自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，公司在保證正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的前提下，提出2020年度利潤分配預案為：以公司2020年12月31日總股本97,826,086股為基數(shù)，按每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.25元（含稅），向全體股東派現(xiàn)人民幣24,456,521.50元。上述股利分配預案已經(jīng)2020年度公司股東大會審議通過。2021年4月，上述股利分配事項已實施完畢。

除上述情況外，報告期內(nèi)，公司未進行股利分配。截至2022年9月30日，公司不存在尚未實施完畢的利潤分配方案。

去年上半年應收賬款及應收質(zhì)保金合計凈額超營收

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司應收賬款及應收質(zhì)保金合計凈額分別為7,055.41萬元、10,650.88萬元、17,514.92萬元和20,622.66萬元.，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為20.58%、21.35%、26.71%和29.11%，占各期營業(yè)收入的比例分別為16.98%、25.20%、34.14%和107.18%。

未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應收賬款及應收質(zhì)保金余額可能會進一步增加，若公司主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生不利變化，則可能導致該等應收賬款及應收質(zhì)保金不能按期或無法收回而發(fā)生壞賬，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

毛利率下降

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為30.65%、33.33%、32.21%和24.27%，綜合毛利率分別為30.84%、33.35%、32.23%、24.27%；可比公司平均毛利率分別為32.45%、30.94%、25.17%、24.48%。

據(jù)鴻安機械招股書，2022年1-6月，公司各個項目的人員調(diào)配受限，，部分項目施工進度不及預期，項目成本高于預算成本，項目毛利率有所下降，同時原材料價格上漲導致設備成本上升，使得公司當期毛利率進一步下滑至24.27%。若宏觀經(jīng)濟發(fā)生不利變化，原材料采購價格上漲無法得到有效控制，或客戶訂單價格有所下滑，2022年公司的毛利率將存在下降的風險。

中國網(wǎng)財經(jīng)：前員工隱現(xiàn)前五大勞務供應商

據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)，作為鴻安機械主營業(yè)務的重要組成部分，項目實施及運維服務2019年至2021年收入占比分別約為41.12%、34.71%、33.78%。但公司上述兩項業(yè)務勞務外包的比重相對較大。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，鴻安機械項目實施業(yè)務外購勞務成本占比分別約為83.29%、82.13%、78.72%，運維服務業(yè)務外購勞務成本占比分別約為13.49%、28.37%、33.93%。

或基于上述情況，深交所曾在第二輪審核問詢中問及鴻安機械項目實施業(yè)務是否依賴于外部勞務供應商來開展業(yè)務。

對此，鴻安機械表示，其在項目實施業(yè)務開展過程中，僅派駐骨干工程師把控整體方案、項目實施計劃、組織、實施及過程質(zhì)量控制等，考慮到零部件搬運、安裝等簡單重復的事項具有用工不穩(wěn)定、可替代性強等特點，以及成本控制、就近采購勞務的需要，公司將該類工作進行勞務外包。

值得關注的是，在鴻安機械外購勞務規(guī)模較大的背景下，公司前五大勞務供應商中出現(xiàn)了前員工李艷的身影。

據(jù)招股書，李艷于2018年3月離職，離職后，創(chuàng)業(yè)開辦數(shù)個安裝服務機構，次年即成為鴻安機械第三大勞務供應商，并于2020年、2021年分別升級為公司第二大、第一大勞務供應商。

具體而言，2019年至2021年，李艷控制下供應商與鴻安機械交易金額分別為874.70萬元、1048.74萬元、2056.38萬元，占公司勞務總采購的比例為10.82%、13.86%、23.20%。

不僅僅是前員工李艷，鴻安機械現(xiàn)員工任衍國任執(zhí)行董事的無錫德普機電工程安裝有限公司，亦與公司有過交易往來。2019年至2021年，二者交易金額分別為103.49萬元、120.74萬元、331.31萬元。

據(jù)天眼查，無錫德普機電工程安裝有限公司成立于2019年2月，即鴻安機械報告期首年。公司剛成立時，由任衍國100%控股，注冊資金100萬元。2021年10月26日，鴻安機械上市輔導期間，任衍國退股，任衍尚接替任衍國成為公司全資股東。