編者按：7月21日，浙江中科磁業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中科磁業(yè)”）首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為天風(fēng)證券股份有限公司，保薦代表人為許剛、徐衡平。中科磁業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開(kāi)發(fā)行新股的數(shù)量為不超過(guò)2215萬(wàn)股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金36,557.96萬(wàn)元，其中24,511.00萬(wàn)元用于年產(chǎn)6000噸高性能電機(jī)磁瓦及年產(chǎn)1000噸高性能釹鐵硼磁鋼技改項(xiàng)目，4046.96萬(wàn)元用于研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)改造項(xiàng)目，8000萬(wàn)元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

中科磁業(yè)主要從事永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國(guó)內(nèi)重要的永磁材料生產(chǎn)商之一。

中科磁業(yè)的控股股東為吳中平，實(shí)際控制人為吳中平、吳雙萍、吳偉平。截至招股說(shuō)明書簽署日，中科磁業(yè)主要股東吳中平、吳雙萍、吳偉平三人為兄弟、姐弟關(guān)系，且三人簽署了《共同控制協(xié)議》。其中吳中平擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，吳雙萍擔(dān)任公司的董事，吳偉平擔(dān)任公司的董事和副總經(jīng)理，三人能實(shí)際控制公司的發(fā)展方向，能夠?qū)蓶|大會(huì)、董事會(huì)決議以及公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的提名和任免產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，三人合計(jì)持有中科磁業(yè)5,680萬(wàn)股，古總股本的85.49%，系中科磁業(yè)的實(shí)際控制人。

【資料圖】

招股書顯示，2020年9月，因部分新投資者看好公司未來(lái)發(fā)展，經(jīng)各方協(xié)商，中科磁業(yè)引入天雍一號(hào)、天津聯(lián)盈等新股東。中科磁業(yè)表示，本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的全資子公司天風(fēng)創(chuàng)新持有公司股東天雍一號(hào)85.71%的財(cái)產(chǎn)份額，天雍一號(hào)持有公司2.50%的股份。本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的部分董事、部分關(guān)聯(lián)方是天雍一號(hào)向上穿透的間接出資人，均系通過(guò)其他主體間接持有公司股份，穿透層級(jí)較高且穿透后間接持有公司股份的數(shù)量較少（單人間接持股數(shù)量均不超過(guò)10萬(wàn)股）。

公司業(yè)績(jī)對(duì)賭曾未達(dá)標(biāo)。2022年7月10日，中科磁業(yè)公布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見(jiàn)（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，關(guān)于對(duì)賭協(xié)議，申請(qǐng)文件顯示：2017年12月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人與陳俊如簽署了《增資協(xié)議》。2019年12月，經(jīng)陳俊如與吳中平商議，因中科磁業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到陳俊如預(yù)期等原因，陳俊如將其持有中科磁業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給吳中平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.22元/股。2018年4月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人等與天適新投資、企巢天風(fēng)簽署《增資協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》。《補(bǔ)充協(xié)議》約定，當(dāng)中科磁業(yè)2018年度與2019年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)之和未能達(dá)到80,750,000元時(shí)，投資方有權(quán)要求發(fā)行人實(shí)際控制人進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。

中科磁業(yè)表示，公司業(yè)績(jī)承諾未能實(shí)現(xiàn)的主要原因在于：（1）受資金和場(chǎng)地限制，公司原預(yù)計(jì)于2018年下半年投產(chǎn)的2條磁瓦生產(chǎn)線推遲于2019年完成；（2）公司2018年業(yè)務(wù)開(kāi)拓過(guò)程中客戶洽談進(jìn)展比預(yù)期慢，新開(kāi)發(fā)客戶訂單下達(dá)數(shù)量也低于預(yù)期。2019年8月擴(kuò)建的磁瓦生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，公司當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到2,811.26萬(wàn)元，雖仍未達(dá)到原定于2018年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，但已比較接近。2020年公司又新增1條磁瓦生產(chǎn)線，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到5,643.70萬(wàn)元，已超過(guò)原定于2019年完成的業(yè)績(jī)指標(biāo)。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為26,017.49萬(wàn)元、37,808.66萬(wàn)元、54,540.20萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為25,521.38萬(wàn)元、36,643.00萬(wàn)元、52,235.48萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,757.88萬(wàn)元、29,353.11萬(wàn)元、37,583.45萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.81、0.80、0.72。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬(wàn)元、5,643.70萬(wàn)元、8,514.62萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬(wàn)元、5,643.70萬(wàn)元、8,514.62萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,649.22萬(wàn)元、5,456.24萬(wàn)元、7,984.37萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,848.50萬(wàn)元、5,191.53萬(wàn)元、-6,771.93萬(wàn)元。

中科磁業(yè)預(yù)計(jì)2022年上半年?duì)I業(yè)收入?yún)^(qū)間為35,500萬(wàn)元至40,000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.62%至59.57%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)區(qū)間為4,400萬(wàn)元至5,300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.21%至27.93%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為4,300萬(wàn)元至5,200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.96%至30.55%。

截至2021年末，中科磁業(yè)的資產(chǎn)總額為61,693.84萬(wàn)元，負(fù)債總額為29,345.29萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比例分別為1.30、1.54和1.66，速動(dòng)比率為0.83、1.01和1.02。2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)短期借款分別為6,640.37萬(wàn)元、5,871.93萬(wàn)元、12,987.77萬(wàn)元。

中科磁業(yè)的主要產(chǎn)品為永磁材料，可分為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體兩類。2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.72%、84.92%、86.33%，產(chǎn)銷率分別為95.14%、92.83%、100.94%。2019年、2020年、2021年，公司鐵氧體磁瓦的產(chǎn)能利用率分別為93.23%、96.67%、93.49%，鐵氧體磁瓦的產(chǎn)銷率分別為95.03%、95.36%、102.66%；鐵氧體磁鋼的產(chǎn)能利用率分別為96.89%、91.57%、74.65%，鐵氧體磁鋼的產(chǎn)銷率分別97.05%、109.37%、124.62%。

2019年、2020年、2021年，公司主要產(chǎn)品之一燒結(jié)釹鐵硼永磁材料收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為63.08%、61.44%、67.19%。報(bào)告期各期，中科磁業(yè)的燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率分別為0.68%、0.94%、0.94%，墊底可比公司。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)綜合毛利率分別為24.47%、27.16%、26.69%；其中，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料毛利率分別為19.51%、20.60%、24.60%；永磁鐵氧體磁體毛利率分別為33.95%、38.72%、31.25%。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為9,055.42萬(wàn)元、12,822.97萬(wàn)元、21,048.71萬(wàn)元；應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.81%、33.92%、38.59%。報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.88、3.46、3.22；同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.67、3.60、4.43。報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2,615.47萬(wàn)元、3,034.22萬(wàn)元、1,132.15萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為13.19%、10.10%、2.41%。

中科磁業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較行業(yè)可比公司平均數(shù)低，主要原因?yàn)楣緝?nèi)銷客戶結(jié)算周期通常在60天至120天，個(gè)別在150天，而公司外銷客戶結(jié)算周期通常在90天（含）以內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷客戶較多且銷售金額占比較高，因此公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)存貨賬面價(jià)值分別為7,132.04萬(wàn)元、10,357.71萬(wàn)元和17,676.56萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為35.95%、34.48%和37.56%。報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.07、3.02、2.79，整體呈下降趨勢(shì)；同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.11、3.12、3.34。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的第一大客戶分別為融賢實(shí)業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、美的集團(tuán)、美的集團(tuán)，銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.77%、14.60%、15.06%。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售收入分別為2,469.30萬(wàn)元、5,519.26萬(wàn)元、8,211.48萬(wàn)元，合作規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

中科磁業(yè)招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司向美的集團(tuán)下屬公司出售產(chǎn)品，美的集團(tuán)下屬公司自2020年起主要通過(guò)美易單與公司結(jié)算貨款，因此公司在2020年度及2021年度收到了較多美易單。公司出于盡快回籠資金方面的考慮，將美易單向美的集團(tuán)下屬保理公司進(jìn)行貼現(xiàn)（保理），形成了應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收款項(xiàng)/應(yīng)收款項(xiàng)融資余額中美易單的金額分別為7.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元和、696.23萬(wàn)元，金額及占比較小。報(bào)告期各期末，公司不存在已轉(zhuǎn)讓未到期的美易單。報(bào)告期各期末，公司已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單金額分別為0.00萬(wàn)元、2,935.37萬(wàn)元和3,722.26萬(wàn)元。

據(jù)北京電視臺(tái)旗下媒體北京時(shí)間報(bào)道，據(jù)企業(yè)預(yù)警通風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，中科磁業(yè)今年一季度多次向美的集團(tuán)全資孫公司美的商業(yè)保理有限公司等以應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，合計(jì)金額1.53億元。也就是說(shuō)，在上市前夕的關(guān)鍵時(shí)刻，中科磁業(yè)通過(guò)第一大客戶美的集團(tuán)就拿到了超四成其擬從創(chuàng)業(yè)板獲得的融資額。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例分別為54.71%、52.25%、73.44%。

報(bào)告期內(nèi)，公司向橫店?yáng)|磁的采購(gòu)金額分別為1,208.67萬(wàn)元，1,442.51萬(wàn)元、457.00萬(wàn)元，合作關(guān)系較為穩(wěn)定?！栋l(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見(jiàn)（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，公司董事兼副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員黃益紅加入公司前曾任職于橫店?yáng)|磁。深交所要求中科磁業(yè)說(shuō)明黃益紅與橫店?yáng)|磁是否簽署有競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅作為核心技術(shù)人員研發(fā)的核心技術(shù)情況、相關(guān)研發(fā)時(shí)間，并結(jié)合相關(guān)情況分析核心技術(shù)權(quán)屬是否存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

永磁材料生產(chǎn)商沖刺創(chuàng)業(yè)板擬募資3.66億元

中科磁業(yè)主要從事永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國(guó)內(nèi)重要的永磁材料生產(chǎn)商之一，致力于發(fā)展成為新一代消費(fèi)電子和節(jié)能家電領(lǐng)域全球領(lǐng)先的永磁材料應(yīng)用方案提供商。

中科磁業(yè)的控股股東為吳中平，實(shí)際控制人為吳中平、吳雙萍、吳偉平。截至招股說(shuō)明書簽署日，中科磁業(yè)主要股東吳中平、吳雙萍、吳偉平三人為兄弟、姐弟關(guān)系，且三人簽署了《共同控制協(xié)議》。其中吳中平擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，吳雙萍擔(dān)任公司的董事，吳偉平擔(dān)任公司的董事和副總經(jīng)理，三人能實(shí)際控制公司的發(fā)展方向，能夠?qū)蓶|大會(huì)、董事會(huì)決議以及公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的提名和任免產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，三人合計(jì)持有中科磁業(yè)5,680萬(wàn)股，古總股本的85.49%，系中科磁業(yè)的實(shí)際控制人。

中科磁業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開(kāi)發(fā)行新股的數(shù)量為不超過(guò)2215萬(wàn)股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為天風(fēng)證券股份有限公司，保薦代表人為許剛、徐衡平。

中科磁業(yè)擬募集資金36,557.96萬(wàn)元，其中24,511.00萬(wàn)元用于年產(chǎn)6000噸高性能電機(jī)磁瓦及年產(chǎn)1000噸高性能釹鐵硼磁鋼技改項(xiàng)目，4046.96萬(wàn)元用于研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)改造項(xiàng)目，8000萬(wàn)元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

報(bào)告期內(nèi)，公司未進(jìn)行股利分配。

申報(bào)前最近一年新增股東

招股書顯示，2020年9月，因部分新投資者看好公司未來(lái)發(fā)展，經(jīng)各方協(xié)商，中科磁業(yè)引入天雍一號(hào)、天津聯(lián)盈等新股東。

中科磁業(yè)表示，本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的全資子公司天風(fēng)創(chuàng)新持有公司股東天雍一號(hào)85.71%的財(cái)產(chǎn)份額，天雍一號(hào)持有公司2.50%的股份。本次發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)天風(fēng)證券的部分董事、部分關(guān)聯(lián)方是天雍一號(hào)向上穿透的間接出資人，均系通過(guò)其他主體間接持有公司股份，穿透層級(jí)較高且穿透后間接持有公司股份的數(shù)量較少（單人間接持股數(shù)量均不超過(guò)10萬(wàn)股）。

業(yè)績(jī)對(duì)賭曾未達(dá)標(biāo)

2022年7月10日，中科磁業(yè)公布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見(jiàn)（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，關(guān)于對(duì)賭協(xié)議，申請(qǐng)文件顯示：

2017年12月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人與陳俊如簽署了《增資協(xié)議》，同時(shí)中科磁業(yè)及實(shí)際控制人之一吳中平承諾，在陳俊如完成本次增資后5年內(nèi)，若中科磁業(yè)未能公開(kāi)發(fā)行上市或被上市公司收購(gòu)，則陳俊如有權(quán)要求中科磁業(yè)回購(gòu)其所持有的全部發(fā)行人股份；在中科磁業(yè)無(wú)力回購(gòu)時(shí)，吳中平需承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任。

2019年12月，經(jīng)陳俊如與吳中平商議，因中科磁業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到陳俊如預(yù)期等原因，陳俊如將其持有中科磁業(yè)股份轉(zhuǎn)讓給吳中平，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.22元/股。該價(jià)格低于2018年5月天適新投資、企巢天風(fēng)增資中科磁業(yè)5.86元/股的價(jià)格。

2018年4月，中科磁業(yè)及實(shí)際控制人等與天適新投資、企巢天風(fēng)簽署《增資協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》?！堆a(bǔ)充協(xié)議》約定，當(dāng)中科磁業(yè)2018年度與2019年度經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤(rùn)之和未能達(dá)到80,750,000元時(shí)，投資方有權(quán)要求發(fā)行人實(shí)際控制人進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。當(dāng)出現(xiàn)相關(guān)重大事項(xiàng)時(shí)，投資方可要求實(shí)際控制人回購(gòu)或收購(gòu)?fù)顿Y方所持全部或部分股權(quán)。同時(shí)，協(xié)議約定，前述約定自中科磁業(yè)向證券交易所/中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)公開(kāi)發(fā)行股票并上市材料受理之日起自動(dòng)終止，且該終止是永久的、無(wú)條件且不可撤銷的。

中科磁業(yè)表示，公司業(yè)績(jī)承諾未能實(shí)現(xiàn)的主要原因在于：（1）受資金和場(chǎng)地限制，公司原預(yù)計(jì)于2018年下半年投產(chǎn)的2條磁瓦生產(chǎn)線推遲于2019年完成；（2）公司2018年業(yè)務(wù)開(kāi)拓過(guò)程中客戶洽談進(jìn)展比預(yù)期慢，新開(kāi)發(fā)客戶訂單下達(dá)數(shù)量也低于預(yù)期。2019年8月擴(kuò)建的磁瓦生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，公司當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到2,811.26萬(wàn)元，雖仍未達(dá)到原定于2018年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)指標(biāo)，但已比較接近。2020年公司又新增1條磁瓦生產(chǎn)線，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到5,643.70萬(wàn)元，已超過(guò)原定于2019年完成的業(yè)績(jī)指標(biāo)。

2021年?duì)I收5.45億元凈利8514.62萬(wàn)元

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為26,017.49萬(wàn)元、37,808.66萬(wàn)元、54,540.20萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為25,521.38萬(wàn)元、36,643.00萬(wàn)元、52,235.48萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為20,757.88萬(wàn)元、29,353.11萬(wàn)元、37,583.45萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.81、0.80、0.72。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬(wàn)元、5,643.70萬(wàn)元、8,514.62萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,811.26萬(wàn)元、5,643.70萬(wàn)元、8,514.62萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2,649.22萬(wàn)元、5,456.24萬(wàn)元、7,984.37萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,848.50萬(wàn)元、5,191.53萬(wàn)元、-6,771.93萬(wàn)元。

中科磁業(yè)表示，公司預(yù)計(jì)2022年上半年?duì)I業(yè)收入?yún)^(qū)間為35,500萬(wàn)元至40,000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.62%至59.57%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)區(qū)間為4,400萬(wàn)元至5,300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.21%至27.93%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)區(qū)間為4,300萬(wàn)元至5,200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.96%至30.55%；上述2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況為公司初步估算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛?，不?gòu)成公司的盈利預(yù)測(cè)或業(yè)績(jī)承諾。

2021年末總資產(chǎn)6.17億元總負(fù)債2.93億元

截至2021年末，中科磁業(yè)的資產(chǎn)總額為61,693.84萬(wàn)元，負(fù)債總額為29,345.29萬(wàn)元。

報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)負(fù)債分別為15,311.63萬(wàn)元、19,463.42萬(wàn)元和28,396.26萬(wàn)元，呈上升趨勢(shì)。公司流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款及應(yīng)付賬款構(gòu)成，兩者合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為71.38%、66.75%和70.72%。

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)短期借款分別為6,640.37萬(wàn)元、5,871.93萬(wàn)元、12,987.77萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比例分別為1.30、1.54和1.66，速動(dòng)比率為0.83、1.01和1.02。

中科磁業(yè)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要原因?yàn)橥袠I(yè)可比公司股權(quán)融資渠道相對(duì)豐富，而公司更多通過(guò)日常經(jīng)營(yíng)積累和借款等方式補(bǔ)充流動(dòng)資金，因此公司流動(dòng)性低于同行業(yè)可比上市公司。

2021年燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率為86.33%

中科磁業(yè)的主要產(chǎn)品為永磁材料，可分為燒結(jié)釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體兩類。

由于釹鐵硼毛坯通過(guò)成品工序加工成釹鐵硼磁鋼的過(guò)程中存在較高比例的耗損，根據(jù)行業(yè)慣例，業(yè)內(nèi)普遍以燒結(jié)釹鐵硼毛坯的產(chǎn)能作為企業(yè)的產(chǎn)能指標(biāo)。

釹鐵硼磁鋼及釹鐵硼毛坯的情況，2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為92.72%、84.92%、86.33%，產(chǎn)銷率分別為95.14%、92.83%、100.94%。

鐵氧體磁鋼及鐵氧體磁瓦的情況，2019年、2020年、2021年，公司鐵氧體磁瓦的產(chǎn)能利用率分別為93.23%、96.67%、93.49%，鐵氧體磁瓦的產(chǎn)銷率分別為95.03%、95.36%、102.66%；鐵氧體磁鋼的產(chǎn)能利用率分別為96.89%、91.57%、74.65%，鐵氧體磁鋼的產(chǎn)銷率分別97.05%、109.37%、124.62%。

主要產(chǎn)品燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率墊底可比公司

2019年、2020年、2021年，公司主要產(chǎn)品之一燒結(jié)釹鐵硼永磁材料收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為63.08%、61.44%、67.19%。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的燒結(jié)釹鐵硼永磁材料市場(chǎng)占有率分別為0.68%、0.94%、0.94%，墊底可比公司。

2021年綜合毛利率略降

公司燒結(jié)釹鐵硼永磁材料及永磁鐵氧體磁體產(chǎn)品對(duì)綜合毛利率的貢獻(xiàn)較大。

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)綜合毛利率分別為24.47%、27.16%、26.69%；其中，燒結(jié)釹鐵硼永磁材料毛利率分別為19.51%、20.60%、24.60%；永磁鐵氧體磁體毛利率分別為33.95%、38.72%、31.25%。

2021年末應(yīng)收賬款2.1億元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于可比公司均值

2019年末、2020年末、2021年末，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為9,055.42萬(wàn)元、12,822.97萬(wàn)元、21,048.71萬(wàn)元；應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為34.81%、33.92%、38.59%。

報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.88、3.46、3.22；同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.67、3.60、4.43。

中科磁業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較行業(yè)可比公司平均數(shù)低，主要原因?yàn)楣緝?nèi)銷客戶結(jié)算周期通常在60天至120天，個(gè)別在150天，而公司外銷客戶結(jié)算周期通常在90天（含）以內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司內(nèi)銷客戶較多且銷售金額占比較高，因此公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。

報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2,615.47萬(wàn)元、3,034.22萬(wàn)元、1,132.15萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為13.19%、10.10%、2.41%。

報(bào)告期各期末，中科磁業(yè)存貨賬面價(jià)值分別為7,132.04萬(wàn)元、10,357.71萬(wàn)元、17,676.56萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為35.95%、34.48%、37.56%。

報(bào)告期內(nèi)，中科磁業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.07、3.02、2.79，整體呈下降趨勢(shì)；同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均數(shù)分別為3.11、3.12、3.34。

美的集團(tuán)為第一大客戶

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)的第一大客戶分別為融賢實(shí)業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、美的集團(tuán)、美的集團(tuán)，銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.77%、14.60%、15.06%。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)美的集團(tuán)的銷售收入分別為2,469.30萬(wàn)元、5,519.26萬(wàn)元、8,211.48萬(wàn)元，合作規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

2021年末已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單3722萬(wàn)元

中科磁業(yè)招股書指出，報(bào)告期內(nèi)公司存在附追索權(quán)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，公司將收到的美易單持有至到期或者貼現(xiàn)（保理），公司對(duì)于已貼現(xiàn)（保理）且在資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的美易單予以終止確認(rèn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司向美的集團(tuán)下屬公司出售產(chǎn)品，美的集團(tuán)下屬公司自2020年起主要通過(guò)美易單與公司結(jié)算貨款，因此公司在2020年度及2021年度收到了較多美易單。公司出于盡快回籠資金方面的考慮，將美易單向美的集團(tuán)下屬保理公司進(jìn)行貼現(xiàn)（保理），形成了應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收款項(xiàng)/應(yīng)收款項(xiàng)融資余額中美易單的金額分別為7.00萬(wàn)元、0.00萬(wàn)元和、696.23萬(wàn)元，金額及占比較小。

報(bào)告期各期末，公司不存在已轉(zhuǎn)讓未到期的美易單。報(bào)告期各期末，公司已貼現(xiàn)（保理）未到期的美易單金額分別為0.00萬(wàn)元、2,935.37萬(wàn)元和3,722.26萬(wàn)元。

據(jù)悉，美易單系開(kāi)單人根據(jù)美易單業(yè)務(wù)平臺(tái)（美的集團(tuán)股份有限公司之全資孫公司深圳市維納斯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司所有）業(yè)務(wù)規(guī)則和指引成功開(kāi)立的、表明基礎(chǔ)合同項(xiàng)下債務(wù)人與基礎(chǔ)合同債權(quán)人（原始持單人）之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的數(shù)字債權(quán)憑證，具有可拆分轉(zhuǎn)讓、可融資變現(xiàn)、可持有到期的屬性。美的集團(tuán)下屬公司深圳市維納斯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司設(shè)立、所有并運(yùn)行了美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)。

中科磁業(yè)表示，公司持有的美易單具有在美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)向美的集團(tuán)下屬公司天津美的商業(yè)保理有限公司、重慶美的商業(yè)保理有限公司等進(jìn)行保理融資的權(quán)利，同時(shí)也具有公司因與第三方（美易單流轉(zhuǎn)平臺(tái)認(rèn)證用戶）基于雙方基礎(chǔ)合同形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系而向其轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。

據(jù)北京電視臺(tái)旗下媒體北京時(shí)間報(bào)道，據(jù)企業(yè)預(yù)警通風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，中科磁業(yè)今年一季度多次向美的集團(tuán)全資孫公司美的商業(yè)保理有限公司等以應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，合計(jì)金額1.53億元。也就是說(shuō)，在上市前夕的關(guān)鍵時(shí)刻，中科磁業(yè)通過(guò)第一大客戶美的集團(tuán)就拿到了超四成其擬從創(chuàng)業(yè)板獲得的融資額。

向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的73.44%

2019年、2020年、2021年，中科磁業(yè)向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例分別為54.71%、52.25%、73.44%。

中科磁業(yè)指出，報(bào)告期內(nèi)，公司向橫店?yáng)|磁的采購(gòu)金額分別為1,208.67萬(wàn)元，1,442.51萬(wàn)元、457.00萬(wàn)元，合作關(guān)系較為穩(wěn)定。

《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)意見(jiàn)（2021年年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新）（修訂版）》指出，公司董事兼副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員黃益紅加入公司前曾任職于橫店?yáng)|磁。深交所要求中科磁業(yè)說(shuō)明黃益紅與橫店?yáng)|磁是否簽署有競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅作為核心技術(shù)人員研發(fā)的核心技術(shù)情況、相關(guān)研發(fā)時(shí)間，并結(jié)合相關(guān)情況分析核心技術(shù)權(quán)屬是否存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。

中科磁業(yè)表示，黃益紅于1998年3月至2010年2月期間在橫店?yáng)|磁任職，主要負(fù)責(zé)行政管理工作；于2010年3月至2014年2月期間在浙江東陽(yáng)東磁有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東陽(yáng)東磁”）任職，主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)管理工作。黃益紅未曾與橫店?yáng)|磁、東陽(yáng)東磁簽署過(guò)競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)協(xié)議，離職后亦未收到過(guò)橫店?yáng)|磁、東陽(yáng)東磁向其支付的競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)補(bǔ)償金。黃益紅已出具相關(guān)承諾：“本人未曾與橫店?yáng)|磁、東陽(yáng)東磁簽署過(guò)競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)協(xié)議，橫店?yáng)|磁、東陽(yáng)東磁亦未向本人發(fā)放過(guò)競(jìng)業(yè)禁止相關(guān)的補(bǔ)償金?！贝送?，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃益紅與橫店?yáng)|磁、東陽(yáng)東磁均未簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，黃益紅參與研發(fā)的發(fā)行人核心技術(shù)權(quán)屬不存在糾紛風(fēng)險(xiǎn)。