編者按：1月10日，科創(chuàng)板上市委2023年第3次審議會議將召開，屆時將審議上海聚威新材料股份有限公司（以下簡稱“聚威新材”）的首發(fā)申請。保薦人（主承銷商）是第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司，保薦代表人是關(guān)偉、劉濤濤。

聚威新材主要從事高性能改性塑料材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司長期專注于高性能改性塑料在汽車零部件行業(yè)的應(yīng)用。

(資料圖片僅供參考)

截至招股說明書簽署日，炫彤科技持有聚威新材80.45%的股權(quán)，為聚威新材的控股股東。聚威新材實際控制人為張?zhí)鞓s和王晶夫婦。本次發(fā)行前，張?zhí)鞓s和王晶分別持有炫彤科技90%和10%的股權(quán)，分別持有香港宇發(fā)90%和10%的股權(quán)；張?zhí)鞓s持有上海燁煌74.49%的份額，同時系上海燁煌的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人。因此，張?zhí)鞓s和王晶夫婦間接控制公司100%股份對應(yīng)的表決權(quán)。

聚威新材擬在上交所科創(chuàng)板公開發(fā)行不超過1,850萬股，不低于發(fā)行后公司總股本的25%，擬募集資金36,000.00萬元，用于“生產(chǎn)基地擴建項目”、“研發(fā)測試中心建設(shè)項目”、“補充流動資金”。

報告期內(nèi)，聚威新材營收屢升，凈利逐年增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額逐年下降，凈現(xiàn)比逐年下降。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材營業(yè)收入分別為22,237.89萬元、26,424.78萬元、36,525.48萬元、20,673.18萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,582.02萬元、26,814.39萬元、35,301.64萬元、19,481.14萬元，收現(xiàn)比分別為0.88、1.01、0.97、0.94；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,079.15萬元、4,652.37萬元、4,802.67萬元、2,836.56萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,332.76萬元、2,570.01萬元、2,289.59萬元、445.26萬元，凈現(xiàn)比分別為3.05、0.55、0.48、0.16。

據(jù)界面新聞，聚威新材近年主業(yè)毛利率有所下滑。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)毛利率分別為31.45%、36.06%、27.57%和25.75%，存在一定波動，主要受原材料價格波動等因素的影響。

科創(chuàng)板日報報道指出，聚威新材近三年研發(fā)投入占比均處低位。2019-2021年，聚威新材研發(fā)投入占比處于低位，且近三年逐年下滑。2019-2021年，其研發(fā)投入占營收比例分別為6.89%、5.58%、5.09%。

凈利逐年增長經(jīng)營現(xiàn)金凈額逐年下降

報告期內(nèi)，聚威新材營收屢升，凈利逐年增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額逐年下降，凈現(xiàn)比逐年下降。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材營業(yè)收入分別為22,237.89萬元、26,424.78萬元、36,525.48萬元、20,673.18萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,582.02萬元、26,814.39萬元、35,301.64萬元、19,481.14萬元，收現(xiàn)比分別為0.88、1.01、0.97、0.94；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,079.15萬元、4,652.37萬元、4,802.67萬元、2,836.56萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,332.76萬元、2,570.01萬元、2,289.59萬元、445.26萬元，凈現(xiàn)比分別為3.05、0.55、0.48、0.16。

2022年1-9月，聚威新材實現(xiàn)的營業(yè)收入為33,903.23萬元，同比增長30.97%；凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤為5,439.79萬元，同比增長39.60%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4,868.11萬元，同比增長34.74%。

公司預(yù)計2022年度的營業(yè)收入為45,624.20萬元50,426.75萬元，較2021年度同比增長24.91%-38.06%；預(yù)計歸屬于母公司股東的凈利潤為6,679.33萬元-7,382.41萬元，同比增長39.08%-53.71%；預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6,062.42萬元-6,700.57萬元，同比增長39.08%-53.71%。公司產(chǎn)品銷量增加，使得公司營業(yè)收入及凈利潤較上年均有所增長。

科創(chuàng)板日報：近三年研發(fā)投入占比均處低位

科創(chuàng)板日報報道指出，聚威新材近三年研發(fā)投入占比均處低位。2019-2021年，聚威新材研發(fā)投入占比處于低位，且近三年逐年下滑。2019-2021年，其研發(fā)投入占營收比例分別為6.89%、5.58%、5.09%。

聚威新材最新招股書顯示，2022年1-6月，公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為5.78%。2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材研發(fā)費用金額分別為1,532.19萬元、1,473.57萬元、1,858.06萬元、1,195.72萬元。

2019年-2021年及2022年1-6月，聚威新材研發(fā)費用率平均值分別為4.03%、3.90%、3.89%、3.62%。

聚威新材招股書表示，雖然公司報告期內(nèi)研發(fā)投入金額占營業(yè)收入比重高于同行業(yè)上市公司水平，但是相較同行業(yè)可比上市公司研發(fā)投入金額較小。

界面新聞：近年主業(yè)毛利率有所下滑

據(jù)界面新聞，聚威新材近年主業(yè)毛利率有所下滑。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)毛利率分別為31.45%、36.06%、27.57%和25.75%，存在一定波動，主要受原材料價格波動等因素的影響。

聚威新材招股書顯示，其中，公司改性通用塑料主要用于汽車通用部件，市場競爭激烈，報告期內(nèi)收入占比分別22.75%、26.74%、23.49%和18.41%，毛利率分別為22.85%、27.66%（不考慮熔噴料的影響后為20.86%）、19.39%和16.32%，呈現(xiàn)逐期下滑趨勢；應(yīng)用于新能源電池結(jié)構(gòu)件的高性能改性特種工程塑料產(chǎn)品的收入占比分別為4.90%、4.81%、9.44%和15.71%，毛利率分別為17.78%、14.52%、19.64%和14.99%，毛利率較低，整體呈現(xiàn)一定波動；應(yīng)用于新能源部件的聚酯及聚碳酸酯的收入占比分別為2.25%、1.17%、3.73%和6.67%，毛利率分別為28.31%、33.26%、38.87%和50.91%，整體呈上升趨勢。

聚威新材在招股書中稱，如果未來公司不能適應(yīng)市場需求變化，不能持續(xù)進行技術(shù)創(chuàng)新和自主研發(fā)，或原材料成本上漲，或受到市場競爭加劇而導(dǎo)致產(chǎn)品價格出現(xiàn)下滑，將可能導(dǎo)致公司毛利率出現(xiàn)下滑的風(fēng)險。