編者按：7月22日，無(wú)錫鑫宏業(yè)線纜科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫宏業(yè)”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。鑫宏業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃發(fā)行公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)2,427.47萬(wàn)股（不含超額配售選擇權(quán)），不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份，發(fā)行數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的25.00%。公司擬募集資金4.46億元，分別用于新能源特種線纜智能化制造中心項(xiàng)目、新能源特種線纜研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

(資料圖片僅供參考)

2018年至2021年，鑫宏業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為54,743.58萬(wàn)元、53,942.94萬(wàn)元、69,990.91萬(wàn)元、121,861.72萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為54,246.54萬(wàn)元、53,468.89萬(wàn)元、69,310.60萬(wàn)元、120,297.61萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,768.73萬(wàn)元、4,369.49萬(wàn)元、6,651.43萬(wàn)元、10,706.18萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,745.12萬(wàn)元、4,051.58萬(wàn)元、6,403.57萬(wàn)元、10,012.80萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為662.82萬(wàn)元、-1,899.24萬(wàn)元、6,313.28萬(wàn)元、11,465.99萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為40,773.34萬(wàn)元、42,849.01萬(wàn)元、47,645.35萬(wàn)元、78,168.06萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，凈現(xiàn)比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。

2018年至2021年，鑫宏業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為22,843.78萬(wàn)元、26,428.93萬(wàn)元、38,919.99萬(wàn)元、59,184.92萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為19,627.86萬(wàn)元、21,800.66萬(wàn)元、33,893.15萬(wàn)元和53,563.75萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。

2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款余額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營(yíng)業(yè)收入增幅為29.75%和74.11%。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期應(yīng)收賬款余額分別9,486.10萬(wàn)元、10,090.05萬(wàn)元和15,322.95萬(wàn)元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。其中，逾期1年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,779.22萬(wàn)元、2,874.04萬(wàn)元和2,759.21萬(wàn)元，主要系江蘇九鼎、無(wú)錫開(kāi)普、安靠電源等客戶由于經(jīng)營(yíng)不善等原因，公司對(duì)其應(yīng)收賬款未能收回導(dǎo)致。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額分別為12,782.91萬(wàn)元、8,675.67萬(wàn)元、11,222.02萬(wàn)元、14,832.76萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)賬面價(jià)值分別為12,036.01萬(wàn)元、8,439.53萬(wàn)元、10,961.50萬(wàn)元、14,463.14萬(wàn)元。

2019年至2021年，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為1,360.86萬(wàn)元、292.99萬(wàn)元、6,556.95萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，截至2021年末，鑫宏業(yè)應(yīng)收款為80,574.63萬(wàn)元。

鑫宏業(yè)在2019年和2020年內(nèi)共進(jìn)行了4次分紅，合計(jì)分紅金額14550萬(wàn)元，其中2019年分紅12,750萬(wàn)元。

招股書(shū)稱，2021年以來(lái)隨著銅絲等原材料價(jià)格大幅上漲，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所下降。2018年至2021年，鑫宏業(yè)綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%，同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%。

2018年至2021年，鑫宏業(yè)負(fù)債總額分別為20,797.04萬(wàn)元、30,831.87萬(wàn)元、46,586.40萬(wàn)元和94,453.80萬(wàn)元。公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動(dòng)比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業(yè)可比公司流動(dòng)比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動(dòng)比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。

特種線纜生產(chǎn)企業(yè)擬創(chuàng)業(yè)板上市 募資4.46億元

鑫宏業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏線纜、新能源汽車線纜、工業(yè)線纜等特種線纜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏、新能源汽車、充電槍、充電樁、儲(chǔ)能、工業(yè)控制設(shè)備等領(lǐng)域。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司不存在持股比例超過(guò)50%的直接股東，且單一直接股東依其持有的股份所享有的表決權(quán)均不足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生決定性影響，鑫宏業(yè)無(wú)控股股東。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，卜曉華直接持有公司28.84%股份，并擔(dān)任湖州歐源執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)湖州歐源間接控制公司3.75%股份；孫群霞直接持有公司28.84%股份，并擔(dān)任湖州愛(ài)眾執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)湖州愛(ài)眾間接控制公司3.35%股份。卜曉華現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，孫群霞現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)，二人合計(jì)控制公司64.78%股份，對(duì)公司實(shí)施共同控制，系公司共同實(shí)際控制人。

鑫宏業(yè)擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃發(fā)行公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)2,427.47萬(wàn)股（不含超額配售選擇權(quán)），不涉及股東公開(kāi)發(fā)售股份，發(fā)行數(shù)量不低于本次發(fā)行后總股本的25.00%。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為魏思露、陳穎。

公司擬募集資金44,600.00萬(wàn)元，其中26,300.00萬(wàn)元用于新能源特種線纜智能化制造中心項(xiàng)目、13,300.00萬(wàn)元用于新能源特種線纜研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目、5,000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

2019年業(yè)績(jī)下降

2018年至2021年，鑫宏業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為54,743.58萬(wàn)元、53,942.94萬(wàn)元、69,990.91萬(wàn)元、121,861.72萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為54,246.54萬(wàn)元、53,468.89萬(wàn)元、69,310.60萬(wàn)元、120,297.61萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,768.73萬(wàn)元、4,369.49萬(wàn)元、6,651.43萬(wàn)元、10,706.18萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4,745.12萬(wàn)元、4,051.58萬(wàn)元、6,403.57萬(wàn)元、10,012.80萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為662.82萬(wàn)元、-1,899.24萬(wàn)元、6,313.28萬(wàn)元、11,465.99萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為40,773.34萬(wàn)元、42,849.01萬(wàn)元、47,645.35萬(wàn)元、78,168.06萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.75、0.80、0.69、0.65，凈現(xiàn)比分別為0.14、-0.43、0.95、1.07。

2022年1-3月，公司營(yíng)業(yè)收入36,656.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)46.93%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,852.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.18%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,624.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.47%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,613.61萬(wàn)元，同比減少63.92%。

兩年內(nèi)分紅1.46億元

鑫宏業(yè)在2019年和2020年內(nèi)共進(jìn)行了4次分紅，合計(jì)分紅金額14550萬(wàn)元，其中2019年分紅12,750萬(wàn)元。

2019年1月，鑫宏業(yè)有限股東會(huì)作出決議，向全體股東按出資比例分配現(xiàn)金紅利1,500萬(wàn)元。

2019年3月，鑫宏業(yè)有限股東會(huì)作出決議，向全體股東按出資比例分配股利6,250萬(wàn)元，其中按各股東出資比例轉(zhuǎn)增資本5,000萬(wàn)元，分配現(xiàn)金紅利1,250萬(wàn)元。

2019年7月，鑫宏業(yè)有限股東會(huì)作出決議，向全體股東按出資比例分配現(xiàn)金紅利10,000萬(wàn)元。

2020年4月，公司2020年第二次臨時(shí)股東大會(huì)作出決議，向全體股東以每股0.2762元分配現(xiàn)金股利，合計(jì)分配1,800萬(wàn)元。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上述分紅已實(shí)施完畢。

毛利率呈下降趨勢(shì)

2018年至2021年，鑫宏業(yè)綜合毛利率分別為22.22%、20.65%、20.94%、17.52%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為22.41%、20.80%、21.13%和17.72%。

招股書(shū)稱，2021年以來(lái)隨著銅絲等原材料價(jià)格大幅上漲，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所下降。

報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司綜合毛利率分別為21.45%、21.27%、20.13%、17.67%，2019年、2020年、2021年，公司綜合毛利率略低于可比公司平均水平。

去年應(yīng)收賬款5.9億元 逾期占比26%

2018年至2021年，鑫宏業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為22,843.78萬(wàn)元、26,428.93萬(wàn)元、38,919.99萬(wàn)元、59,184.92萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為19,627.86萬(wàn)元、21,800.66萬(wàn)元、33,893.15萬(wàn)元和53,563.75萬(wàn)元。

2021年11月22日鑫宏業(yè)招股書(shū)申報(bào)稿顯示，2019年公司應(yīng)收賬款賬面余額26,254.91萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值21,660.85萬(wàn)元。

招股書(shū)稱，公司2020年末和2021年末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值金額較2019年末增長(zhǎng)幅度較大，主要系2020年下半年以來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快所致。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為41.73%、48.99%、55.61%和48.57%。

2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款余額同比增幅為47.26%和52.07%，同期營(yíng)業(yè)收入增幅為29.75%和74.11%。

招股書(shū)顯示，2020年末應(yīng)收賬款余額同比增幅高于同期營(yíng)業(yè)收入增幅，且占營(yíng)業(yè)收入比例有所提高，主要原因系2020年下半年以來(lái)，在下游應(yīng)用領(lǐng)域光伏及新能源汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好、比亞迪及晶科光伏等重要客戶訂單量大幅增長(zhǎng)、銅絲市場(chǎng)價(jià)格上漲較快等因素綜合影響下，公司2020年下半年?duì)I業(yè)收入較2019年同期增幅超過(guò)60%，其中2020年第四季度營(yíng)業(yè)收入較2019年第四季度增幅為68.34%，遠(yuǎn)高于2020年末應(yīng)收賬款余額增幅，部分客戶應(yīng)收賬款尚在信用期內(nèi)，導(dǎo)致2020年末應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期應(yīng)收賬款余額分別9,486.10萬(wàn)元、10,090.05萬(wàn)元和15,322.95萬(wàn)元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額的比例分別為35.89%、25.93%和25.89%。

報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款逾期金額形成原因主要系：①對(duì)部分經(jīng)營(yíng)不善客戶應(yīng)收賬款未能收回，公司已單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；②部分客戶通過(guò)供應(yīng)鏈票據(jù)向公司支付貨款，對(duì)于截至期末尚未到兌付期部分，公司根據(jù)《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切實(shí)做好企業(yè)2021年年報(bào)工作的通知》（財(cái)會(huì)〔2021〕32號(hào)）等規(guī)定，將其計(jì)入應(yīng)收賬款，因此統(tǒng)計(jì)時(shí)視同未回款且按照連續(xù)賬齡統(tǒng)計(jì)逾期金額；③部分客戶付款流程及資金安排導(dǎo)致回款較慢等。

2019年末、2020年末和2021年末，逾期1年以上的應(yīng)收賬款金額分別為1,779.22萬(wàn)元、2,874.04萬(wàn)元和2,759.21萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款余額比例分別為6.73%、7.38%和4.66%，各期末逾期1年以上金額主要系江蘇九鼎、無(wú)錫開(kāi)普、安靠電源等客戶由于經(jīng)營(yíng)不善等原因，公司對(duì)其應(yīng)收賬款未能收回導(dǎo)致，公司已對(duì)上述客戶應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.45次、2.18次、2.14次和2.48次，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.80次、3.32次、3.24次、3.55次。2019年、2020年和2021年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)公司平均水平。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額分別為12,782.91萬(wàn)元、8,675.67萬(wàn)元、11,222.02萬(wàn)元、14,832.76萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)賬面價(jià)值分別為12,036.01萬(wàn)元、8,439.53萬(wàn)元、10,961.50萬(wàn)元、14,463.14萬(wàn)元。

2021年11月22日鑫宏業(yè)招股書(shū)申報(bào)稿顯示，2019年公司應(yīng)收票據(jù)賬面余額為8,849.68萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)賬面價(jià)值為8,579.34萬(wàn)元。

2019年至2021年，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為1,360.86萬(wàn)元、292.99萬(wàn)元、6,556.95萬(wàn)元。

去年負(fù)債9.4億元

2018年至2021年，鑫宏業(yè)負(fù)債總額分別為20,797.04萬(wàn)元、30,831.87萬(wàn)元、46,586.40萬(wàn)元和94,453.80萬(wàn)元。

其中，短期借款余額分別為6,674.50萬(wàn)元、9,279.85萬(wàn)元、6,730.98萬(wàn)元和9,575.09萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為32.09%、30.15%、14.53%和10.54%。

報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為40.30%、57.89%、55.43%和66.08%，同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為50.19%、47.87%、40.82%、47.83%。

報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率分別為2.11倍、1.45倍、1.56倍和1.31倍，速動(dòng)比率分別為1.70倍、1.22倍、1.28倍和1.15倍。同行業(yè)可比公司流動(dòng)比率均值分別為1.65倍、1.78倍、2.43倍、2.20倍，速動(dòng)比率均值分別為1.26倍、1.40倍、2.04倍、1.80倍。