編者按：近日，常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（以下簡稱“百佳年代”）披露招股說明書，公司擬登陸滬市主板，保薦人（主承銷商）華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，保薦代表人為沙偉、劉惠萍。

公司擬募集資金159,655.34萬元，分別用于年產(chǎn)2.6億平方米光伏膠膜項目、年產(chǎn)8,800萬平方米光伏膠膜項目、研發(fā)中心改造項目、補(bǔ)充流動資金。

2019年至2022年1-6月，百佳年代營業(yè)收入分別為102,645.84萬元、134,685.23萬元、254,245.76萬元和198,723.47萬元，公司凈利潤分別為4,271.41萬元、12,202.53萬元、13,136.05萬元和19,145.47萬元，歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為4,575.98萬元、12,138.14萬元、12,720.13萬元和18,793.16萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為4,256.73萬元、11,767.67萬元、12,814.94萬元和18,743.81萬元。

【資料圖】

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4,654.84萬元、-33,149.32萬元、-49,112.88萬元和-105,627.05萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為62,228.31萬元、92,134.92萬元、179,002.72萬元、134,418.08萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為61%、68.74%、71.02%、68.22%，凈現(xiàn)比分別為-108.98%、-271.66%、-373.88%、-551.71%。

報告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為16.78%、35.20%、17.94%和14.27%。

2019年至2022年6月30日，百佳年代應(yīng)收賬款賬面余額分別為26,249.79萬元、38,755.10萬元、68,197.48萬元和108,476.10萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為25.57%、28.77%、26.82%和54.59%。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.44、4.14、4.75和4.50，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為4.26、4.60、5.33、4.73。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為24,106.51萬元、35,527.52萬元、63,430.71萬元及101,676.91萬元。公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資賬面價值合計分別為26,385.87萬元、43,174.15萬元、60,240.61萬元和75,088.00萬元，呈逐年上升趨勢。其他應(yīng)收款賬面價值分別為5,855.75萬元、3,224.68萬元、3,708.80萬元和2,170.84萬元。

經(jīng)計算，公司應(yīng)收款分別為56348.13萬元、81926.35萬元、127380.12萬元、178935.75萬元。

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為9,038.14萬元、18,691.02萬元、40,919.38萬元和86,197.02萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為9.28%、10.88%、16.48%和21.00%，逐年上升。其中，原材料和庫存商品賬面價值合計分別為8,679.05萬元、16,758.11萬元、36,055.78萬元和74,019.96萬元，占期末存貨的比例分別為96.03%、89.66%、88.11%和85.87%。公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為8.72、7.31、7.06和4.94，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為6.47、6.07、6.89、6.09。

公司有部分土地、房產(chǎn)未取得證書的風(fēng)險。公司位于武進(jìn)東大道616號，面積8,976.47平方米的集體建設(shè)用地使用權(quán)已于2022年12月31日到期。該宗土地原為公司租賃所得，由于標(biāo)的土地現(xiàn)已納入常州市入市土地流轉(zhuǎn)范圍，故公司無法直接續(xù)租，公司將于標(biāo)的土地招拍掛時參與競拍。同時，公司1,771.41平方米的倉庫因占用該土地暫未取得房產(chǎn)證書。

招股書稱，相關(guān)房產(chǎn)占公司全部自有房產(chǎn)面積的比例較小，可替代性強(qiáng)，拆除和搬遷不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。但在未來的業(yè)務(wù)經(jīng)營中，公司若因未辦理取得土地、房產(chǎn)證書被主管部門處以罰款，或因前述瑕疵導(dǎo)致相關(guān)土地、房產(chǎn)無法繼續(xù)使用而產(chǎn)生額外的費(fèi)用支出，可能在短期內(nèi)對公司的日常經(jīng)營造成不利影響。

據(jù)藍(lán)鯨財經(jīng)報道，公司輔導(dǎo)期高管測試作弊。此前在2022年8月3日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布了對華泰聯(lián)合證券保代謝明明采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。江蘇證監(jiān)局稱，謝明明在對常州百佳年代薄膜科技股份有限公司開展輔導(dǎo)工作過程中，存在參與證券市場知識測試作弊的行為。而參與作弊的對象正是百佳年代的高管。

據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)報道，公司研究院院長履歷涉嫌“夸大”。據(jù)招股書，百佳年代在介紹公司總經(jīng)理助理、研究院院長、其他核心人員周旭時提到，其曾于2009年9月至2016年9月，任寧波東旭成新材料科技有限公司PET事業(yè)部經(jīng)理。招股書稱，周旭在光學(xué)薄膜領(lǐng)域具有豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗，其主持的“TFT-LCD光學(xué)薄膜研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎及寧波市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎，主持的“新型高反射率的反射膜研發(fā)及應(yīng)用”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎二等獎。然而，據(jù)2016年4月14日寧波工會-慈溪總工會發(fā)布的信息，其對周旭的描述為參與到上述兩項目中，未被列為項目主持方。周旭在上述兩項目的工作排名分別是第4和第7。

擬募集資金15.97億元

百佳年代是一家從事功能性薄膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。自2007年成立一來，公司一直專注于功能性薄膜行業(yè)，經(jīng)過在功能性薄膜行業(yè)超過15年的深耕，公司已經(jīng)形成了“產(chǎn)品種類豐富、下游應(yīng)用廣泛、核心產(chǎn)品突出”的良好局面。

目前，公司主要產(chǎn)品包括光伏膠膜、BOPET薄膜、PVC薄膜、PC薄膜、膠粘劑及涂層材料等，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏組件、消費(fèi)電子和家居裝飾等行業(yè)。

公司的控股股東為百興集團(tuán)，實(shí)際控制人為茹正偉、茹伯興、殷鳳娣和杜桂珍。截至招股說明書簽署日，百興集團(tuán)持有公司10,411.54萬股股份，占本次發(fā)行前股本總額的55.77%，為公司控股股東。

茹伯興與茹正偉系父子關(guān)系、茹伯興與殷鳳娣系夫妻關(guān)系、茹正偉與杜桂珍系夫妻關(guān)系，截至招股說明書簽署日，茹伯興、茹正偉、殷鳳娣與杜桂珍合計控制公司74.5132%的股份，為公司的共同實(shí)際控制人。

茹正偉，男，1975年出生，博士、中國國籍、中國香港居民。茹伯興，男，1947年出生，大專學(xué)歷、高級經(jīng)濟(jì)師、中國國籍、無境外永久居留權(quán)。殷鳳娣，女，1952年出生，初中學(xué)歷、中國國籍，無境外永久居留權(quán)。杜桂珍，女，1975年出生，碩士、中國國籍，無境外永久居留權(quán)。

百佳年代擬在上交所主板上市，擬發(fā)行人民幣普通股不超過6,223.50萬股，且不低于本次發(fā)行完成后總股本的25%。公司擬募集資金159,655.34萬元，分別用于年產(chǎn)2.6億平方米光伏膠膜項目、年產(chǎn)8,800萬平方米光伏膠膜項目、研發(fā)中心改造項目、補(bǔ)充流動資金。

業(yè)績連續(xù)增長

2019年至2022年1-6月，百佳年代營業(yè)收入分別為102,645.84萬元、134,685.23萬元、254,245.76萬元和198,723.47萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為102,021.57萬元、134,064.93萬元、252,047.23萬元、197,035.27萬元。

報告期內(nèi)，公司凈利潤分別為4,271.41萬元、12,202.53萬元、13,136.05萬元和19,145.47萬元，歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為4,575.98萬元、12,138.14萬元、12,720.13萬元和18,793.16萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為4,256.73萬元、11,767.67萬元、12,814.94萬元和18,743.81萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4,654.84萬元、-33,149.32萬元、-49,112.88萬元和-105,627.05萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為62,228.31萬元、92,134.92萬元、179,002.72萬元、134,418.08萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為61%、68.74%、71.02%、68.22%，凈現(xiàn)比分別為-108.98%、-271.66%、-373.88%、-551.71%。

2022年上半年，受益于光伏行業(yè)的持續(xù)增長以及新增產(chǎn)能的釋放，公司收入及利潤規(guī)模同比均大幅增長。2022年下半年，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料硅料的價格持續(xù)保持高位，組件成本高居不下，下游組件廠商開工意愿不足，對光伏膠膜的需求下降。光伏膠膜的主要原材料EVA樹脂價格受下游需求以及新增產(chǎn)能影響，在2022年下半年持續(xù)下降，且在2022年末大幅下調(diào)。

受2022年末EVA樹脂價格大幅下跌的影響，2022年末，公司對EVA原材料及相關(guān)光伏膠膜產(chǎn)品計提存貨跌價準(zhǔn)備金額預(yù)計超過9,000萬元，公司2022年度存在扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤同比下滑超過30%的風(fēng)險。

去年上半年末應(yīng)收款17.9億元

2019年至2022年6月30日，百佳年代應(yīng)收賬款賬面余額分別為26,249.79萬元、38,755.10萬元、68,197.48萬元和108,476.10萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為25.57%、28.77%、26.82%和54.59%。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為24,106.51萬元、35,527.52萬元、63,430.71萬元及101,676.91萬元。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.44、4.14、4.75和4.50，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為4.26、4.60、5.33、4.73。

報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)賬面價值分別為25,315.62萬元、39,452.60萬元、45,785.94萬元和63,586.43萬元，應(yīng)收款項融資金額分別為1,070.25萬元、3,721.55萬元、14,454.67萬元、11,501.57萬元。

報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資賬面價值合計分別為26,385.87萬元、43,174.15萬元、60,240.61萬元和75,088.00萬元，呈逐年上升趨勢。

報告期各期末，公司其他應(yīng)收款賬面價值分別為5,855.75萬元、3,224.68萬元、3,708.80萬元和2,170.84萬元。

經(jīng)計算，公司應(yīng)收款分別為56348.13萬元、81926.35萬元、127380.12萬元、178935.75萬元。

藍(lán)鯨財經(jīng)：家族持股近75%，公司輔導(dǎo)期高管測試作弊

據(jù)藍(lán)鯨財經(jīng)報道，招股書顯示，百佳年代的實(shí)際控制人為茹伯興、茹正偉、殷鳳娣與杜桂珍，其通過直接和間接持股的方式合計控制百佳年代74.5132%的股份。其中，茹伯興與茹正偉系父子關(guān)系、茹伯興與殷鳳娣系夫妻關(guān)系、茹正偉與杜桂珍系夫妻關(guān)系，為典型的家族企業(yè)。

值得注意的是，此前在2022年8月3日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布了對華泰聯(lián)合證券保代謝明明采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。江蘇證監(jiān)局稱，謝明明在對常州百佳年代薄膜科技股份有限公司開展輔導(dǎo)工作過程中，存在參與證券市場知識測試作弊的行為。

而參與作弊的對象正是百佳年代的高管，據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促輔導(dǎo)對象的董監(jiān)高、持有5%以上股份的股東和實(shí)際控制人(或法人)全面掌握發(fā)行上市、規(guī)范運(yùn)作等方面的法律法規(guī)，知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)。

另一位備受爭議的高管為公司總經(jīng)理助理、研究院院長周旭，招股書中介紹其在光學(xué)薄膜領(lǐng)域具有豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗，主持的“TFT-LCD光學(xué)薄膜研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎及寧波市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎，主持的“新型高反射率的反射膜研發(fā)及應(yīng)用”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎二等獎。

不過根據(jù)這兩個項目公開資料，其第一完成單位為寧波東旭成新材料科技有限公司，周旭分別為第四和第七成果完成人。

中國網(wǎng)財經(jīng)：研究院院長履歷涉嫌“夸大”

據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)報道，據(jù)招股書，百佳年代在介紹公司總經(jīng)理助理、研究院院長、其他核心人員周旭時提到，其曾于2009年9月至2016年9月，任寧波東旭成新材料科技有限公司PET事業(yè)部經(jīng)理。

招股書稱，周旭在光學(xué)薄膜領(lǐng)域具有豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗，其主持的“TFT-LCD光學(xué)薄膜研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎及寧波市人民政府科學(xué)技術(shù)獎一等獎，主持的“新型高反射率的反射膜研發(fā)及應(yīng)用”項目獲慈溪市人民政府科學(xué)技術(shù)獎二等獎。

然而，據(jù)2016年4月14日寧波工會-慈溪總工會發(fā)布的信息，其對周旭的描述為參與到上述兩項目中，未被列為項目主持方。

同時根據(jù)“中國知網(wǎng)”相關(guān)描述，“TFT-LCD光學(xué)薄膜研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”項目的成果完成人為羅培棟、陸宜佐、趙伯培、周旭、華國正、楊衷核；“新型高反射率反射膜RA”項目的成果完成人為羅培棟、趙伯培、靳釗、樊華偉、江紹釧、蘇杰、周旭、孫非、孫飛。

周旭在上述兩項目的工作排名分別是第4和第7，上述兩項目成果完成人第一位均為羅培棟。

記者在中國知網(wǎng)查詢到，上述兩項目的成果完成人還涉及6項其他成果，其中1項周旭未曾參與，其他5項雖有其參與，但其工作排名均不在第一位。

值得關(guān)注的是，2月17日，全面注冊制正式實(shí)施，包括百佳年代在內(nèi)的百余家主板擬上市企業(yè)需在其后的十個工作日內(nèi)重新在交易所申請上市。但百佳年代所披露的前后兩版招股書在“核心技術(shù)人員”相關(guān)內(nèi)容方面發(fā)生了較大變動。

具體而言，2023年1月6日，百佳年代在披露的首版招股書中表示，公司核心技術(shù)人員周旭、熊唯誠和周樂均是行業(yè)內(nèi)具有一定建樹的專家，且在論及周旭的主要榮譽(yù)時，披露的正是上述兩項“爭議成果”。

2023年3月1日，百佳年代在上交所更新披露招股書。在該版招股書中，卻通篇未出現(xiàn)“核心技術(shù)人員”的用詞，公司將首版招股書的核心技術(shù)人員列為了“其他核心人員”，且刪除了上述“主要榮譽(yù)”相關(guān)內(nèi)容。

有分析認(rèn)為，雖然百佳年代未在新版招股書中使用“核心技術(shù)人員”的說法，而代之以“其他核心人員”的表述，但公司所列示的3名“其他核心人員”均為研發(fā)、技術(shù)相關(guān)高層，且恰好為首版招股書中所認(rèn)定的“核心技術(shù)人員”。公司此舉，或有“玩文字游戲”之嫌。