2021年已剩不足百天?；仡欉@一年，發(fā)現(xiàn)在“房住不炒”基調(diào)下，受疫情反復(fù)疊加“三線四檔”、土拍兩集中等政策的影響，房地產(chǎn)市場已然進入寒冬。

樓市入冬，沒有人能躲過嚴寒。但在波動的市場中能保持韌性，表現(xiàn)出較強抗風(fēng)險能力的企業(yè)終將能扛過凜冬，迎來春天。

而貝殼憑借著自身的科技驅(qū)動，重塑新居住服務(wù)行業(yè)；同時發(fā)力第二賽道，加大對家裝產(chǎn)業(yè)的布局，表現(xiàn)出相對的市場抗性。

貝殼供圖

科技驅(qū)動塑造良好韌性 多家機構(gòu)給予利好評級

北京時間11月9日，貝殼發(fā)布2021年三季度業(yè)績報告。

數(shù)據(jù)顯示，第三季度貝殼實現(xiàn)營收181億元人民幣，同比下降11.9%。分業(yè)務(wù)來看，存量房交易服務(wù)收入為61.38億元，同比下降30.6%；新房交易服務(wù)收入為113.48億元，同比上升約2.5%；來自新興及其他業(yè)務(wù)收入為6.09億元，同比下降約2.4%。

第三季度，貝殼成交額（GTV）為人民幣8307億元，同比下降20.9%；凈虧損為人民幣17.66億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損人民幣8.88億元；毛利率為15.2%，同比下降6.1個百分點。

第三季度，貝殼存量房交易總交易額為3782億元，同比下降34.3%。其中二手房交易總交易額同比下降36.8%，跌幅小于市場水平；新房交易總交易額4101億元，同比下降2.5%，明顯低于市場跌幅。

值得注意的是，貝殼前三季度整體依然保持良好增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，前三季度貝殼實現(xiàn)營收630億元人民幣，同比增31.7%，調(diào)整后凈利潤為22.5億元；總成交額（GTV）達3.12萬億元，同比增長31.2%。其中，存量房業(yè)務(wù)總交易額約為1.7萬億元，同比增長25.7%；新房業(yè)務(wù)總交易額約為1.25萬億元，同比增長37%；新興及其他業(yè)務(wù)總交易額約為1656億元，同比增長50.5%。

透過財報數(shù)據(jù)可以看出，在市場下行周期，貝殼表現(xiàn)出了良好的市場抗性和韌性。而受益于此，在發(fā)布三季度業(yè)績報告后不久，摩根大通、中銀國際、巴萊克銀行以及中金公司等紛紛發(fā)布對貝殼的看好研報。

摩根大通將貝殼的評級從中性上調(diào)至增持，目標價從21美元上調(diào)至30美元。摩根大通分析師認為，貝殼第三季度GTV跌幅小于市場跌幅，這是貝殼價值的有力證明。同時貝殼模式的有效性和管理層的執(zhí)行力，能確保其實現(xiàn)GTV的長期增長，具有良好的長期增長前景。

11月10日，知名投行中銀國際發(fā)布報告稱，維持貝殼買入評級，定目標價為32.74美元。其分析師指出，貝殼在新房交易服務(wù)業(yè)務(wù)中獲得了超預(yù)期的市占率提升，同時公司管理、銷售費用將呈下降趨勢，且房地產(chǎn)政策現(xiàn)觸底，市場具有潛在復(fù)蘇動力。

中金公司則維持貝殼跑贏行業(yè)評級。研報公告稱，貝殼具備改造家裝行業(yè)的基因、決心和能力，未來有望通過以家裝為代表的交易后鏈條業(yè)務(wù)穿越周期，實現(xiàn)超越交易的增長。

作為科技驅(qū)動的新居住服務(wù)商，貝殼三季度能取得如此業(yè)績，離不開其對科技的長期投入。數(shù)據(jù)顯示，第三季度貝殼研發(fā)費用為人民幣10.43億元，同比增加32.19%。當(dāng)前，貝殼的科技力正構(gòu)建長期的護城河，支撐其度過寒冬。

貝殼供圖

發(fā)力拓展家裝賽道 致力“更美好的居住”

近年來，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國民消費水平不斷提高，人們對住的需求已經(jīng)開始向品質(zhì)方向轉(zhuǎn)變，消費者對家裝的品質(zhì)化有更高期待。在此背景下，家裝行業(yè)成為居住發(fā)展的新風(fēng)口。

而貝殼在早已抓住窗口期的同時，持續(xù)發(fā)力加速布局第二賽道。

據(jù)悉，2020年4月23日，“被窩家裝”在貝殼找房兩周年大會上正式發(fā)布。今年以來，貝殼更是持續(xù)投入產(chǎn)品研發(fā)，不斷增強家裝業(yè)務(wù)的標準化、流程化和線上化水平，已經(jīng)實現(xiàn)了對服務(wù)者和對消費者賦能的雙向突破。

面向服務(wù)者，被窩家裝推出行業(yè)首個全服務(wù)者職業(yè)學(xué)習(xí)基地——精工學(xué)堂，為家裝全產(chǎn)業(yè)鏈輸出專業(yè)人才。據(jù)了解，精工學(xué)堂位于北京昌平，占地2000平米，配備6個理論教室，9個實操教室，聚焦為渠道顧問、線上商機、客戶經(jīng)理、設(shè)計師、預(yù)勘師、交付工程師、管家、總工、工人九大服務(wù)者搭建專業(yè)培訓(xùn)體系，提升服務(wù)者通用力、專業(yè)力、領(lǐng)導(dǎo)力三大能力。

面向消費者，被窩家裝于9月6日在北京召開“十心實意”發(fā)布會，提出了“惡意增項，雙倍返還”“材料保真，假一賠三”等10大服務(wù)承諾，帶來一站式標準化家裝服務(wù)?！笆膶嵰狻卑残某兄Z的提出，是被窩家裝以消費者為中心，從價格、品質(zhì)、工期、售后等維度，打造標準化家裝流程、規(guī)范化家裝服務(wù)之舉，有益于提高消費者體驗和信任感，推動家裝行業(yè)健康有序發(fā)展。

除了繼續(xù)發(fā)力自營業(yè)務(wù)“被窩家裝”外，貝殼于今年7月6日以80億元人民幣并購了華東區(qū)域知名裝修企業(yè)圣都家裝。據(jù)悉，圣都家裝是總部位于杭州的一家裝修裝飾公司，已有“圣都家裝、圣都精工裝、圣都金義產(chǎn)業(yè)園”等品牌，業(yè)務(wù)已實現(xiàn)了江浙地區(qū)的全區(qū)域覆蓋。

貝殼曾表示，和圣都的融合，是基于雙方對未來B點以及達成B點路徑的高度共識，接下來雙方將持續(xù)夯實能力，將家裝產(chǎn)品的標準、服務(wù)的標準以及人的標準更深一層。

財務(wù)數(shù)據(jù)也印證了貝殼布局家裝行業(yè)的正確選擇。據(jù)悉，2021年第三季度貝殼新興及其他業(yè)務(wù)收入為6.1億元，其中裝修服務(wù)收入同比增長高達29.4%。此外，第三季度，被窩家裝在北京竣工1127單，環(huán)比提升35%；前9月圣都累計實現(xiàn)合同收入同比增超35%。

“翻越第二座山”是彭永東對家裝業(yè)務(wù)的評價，這也是貝殼主攻的業(yè)務(wù)方向。相信未來，被窩家裝和圣都家裝將成為貝殼的第二增長曲線，為貝殼帶來更長遠的發(fā)展空間。