編者按：3月10日，大連優(yōu)迅科技股份有限公司（以下簡稱“優(yōu)迅科技”）首發(fā)申請將上會，保薦機構(gòu)是國泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

優(yōu)迅科技主營業(yè)務(wù)為光器件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應(yīng)用場景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡(luò)、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測等國家重點發(fā)展的領(lǐng)域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過擔(dān)任安立諾執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計控制公司70.57%的股份，為公司的共同實際控制人。二人均為中國國籍，無永久境外居留權(quán)。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過1500萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬元，全部用于5G光電子器件開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。值得關(guān)注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產(chǎn)總額為30,593.44萬元，公司募資規(guī)模接近總資產(chǎn)的一倍。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營業(yè)收入分別為2916.74萬元、6082.17萬元、14,602.00萬元和10,232.36萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為2294.20萬元、5710.53萬元、14,165.04萬元和9795.28萬元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬元、5734.06萬元、12,129.69萬元和7864.71萬元；主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤分別為782.88萬元、1495.93萬元、5334.56萬元和4402.65萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-178.42萬元、1550.97萬元、2790.66萬元和5311.54萬元。

優(yōu)迅科技2021年全年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長約6.05%；預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約 0.62 億，較 2020 年增長約 15.53%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬元、887.19萬元、1173.88萬元、842.69萬元，占營業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總?cè)藬?shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費用分別為48.66萬元、300.94萬元、549.51萬元和271.41萬元，占研發(fā)費用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。另外一項職工薪酬則分別為92.27萬元、197.55萬元、328.52萬元和365.01萬元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項費用合計占研發(fā)費用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來了交易所的關(guān)注，在問詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費用中的材料費用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細說明。

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利為15項，符合科創(chuàng)板對上市企業(yè)“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）≥5項的要求。但是優(yōu)迅科技所獲得的15項發(fā)明專利中，有1項在2021年9月取得，另外13項集中在2020年取得，其中3月份申請2項、4月份申請4項、12月份申請7項。

優(yōu)迅科技所申請的15項專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項專利與其余13項專利申請時間相差2年。且該專利的權(quán)利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過收購取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來，優(yōu)迅科技在長達兩年時間內(nèi)并未申請任何專利，而在上市前夕卻突擊申請了13項發(fā)明專利，這一舉動引起上市委問詢。上市委在第一輪問詢中，要求優(yōu)迅科技說明公司2020年前僅取得1項發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請的原因及合理性。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。公司的主營業(yè)務(wù)毛利主要來源于光通信器件產(chǎn)品，其中2.5G OSA、10G OSA 產(chǎn)品的毛利貢獻較高，報告期各期合計占主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

上述同期，優(yōu)迅科技的產(chǎn)能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產(chǎn)銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應(yīng)收賬款賬面價值分別為709.31萬元、1341.80萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元、6343.78萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對第一大客戶博非柯特、威普達的銷售金額占公司營業(yè)收入的比例高達30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達為優(yōu)迅科技實際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過博非柯特、威普達進行部分采購和銷售。

報告期內(nèi)，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對深圳光為的銷售金額占營業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。

光器件生產(chǎn)企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 募資5.6億接近總資產(chǎn)一倍

優(yōu)迅科技主營業(yè)務(wù)為光器件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應(yīng)用場景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡(luò)、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測等國家重點發(fā)展的領(lǐng)域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過擔(dān)任安立諾執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計控制公司70.57%的股份，為公司的共同實際控制人。二人均為中國國籍，無永久境外居留權(quán)。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過1500萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬元，全部用于5G光電子器件開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。值得關(guān)注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產(chǎn)總額為30,593.44萬元，公司募資規(guī)模接近總資產(chǎn)的一倍。

優(yōu)迅科技的保薦機構(gòu)是國泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

2021年預(yù)計營收約1.55億 扣非凈利潤預(yù)計下降14%

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營業(yè)收入分別為2916.74萬元、6082.17萬元、14,602.00萬元和10,232.36萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為2294.20萬元、5710.53萬元、14,165.04萬元和9795.28萬元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬元、5734.06萬元、12,129.69萬元和7864.71萬元；主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤分別為782.88萬元、1495.93萬元、5334.56萬元和4402.65萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-178.42萬元、1550.97萬元、2790.66萬元和5311.54萬元。

優(yōu)迅科技2021年全年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長約6.05%；其中主營業(yè)務(wù)收入約1.49億元，較2020年增長約5.02%。

2021年公司營業(yè)收入增長放緩，主要原因系市場需求變化導(dǎo)致 10km 傳輸?shù)?00G OSA 產(chǎn)品銷量下滑，拉低了 2.5G、10G OSA 等產(chǎn)品帶動的營業(yè)收入增長率。此外，2021 年上半年國內(nèi) 5G 建設(shè)不及預(yù)期，終端電信運營商集中采購時間較上年推遲，資本開支同比下降，下游市場需求波動傳導(dǎo)至上游光模塊、光器件企業(yè)，亦對公司營業(yè)收入增長造成一定影響。

公司2021 年全年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約 0.62 億，較 2020 年增長約 15.53%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2021 年公司凈利潤同比實現(xiàn)增長，主要因計入當(dāng)期損益的政府補助較多導(dǎo)致；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下降，主要因產(chǎn)品銷售價格下降導(dǎo)致毛利率同比小幅下降，同時公司加大前沿產(chǎn)品方案研發(fā)布局力度，研發(fā)投入有所增加。

研發(fā)投入增長但含金量不高

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬元、887.19萬元、1173.88萬元、842.69萬元，占營業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。

上述同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總?cè)藬?shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費用分別為48.66萬元、300.94萬元、549.51萬元和271.41萬元，占研發(fā)費用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。

另外一項職工薪酬則分別為92.27萬元、197.55萬元、328.52萬元和365.01萬元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項費用合計占研發(fā)費用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來了交易所的關(guān)注，在問詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費用中的材料費用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細說明。

集中申請發(fā)明專利被上市委問詢

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利為15項，符合科創(chuàng)板對上市企業(yè)“形成主營業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國防專利）≥5項的要求。

但是優(yōu)迅科技所獲得的15項發(fā)明專利中，有1項在2021年9月取得，另外13項集中在2020年取得，其中3月份申請2項、4月份申請4項、12月份申請7項。

優(yōu)迅科技所申請的15項專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項專利與其余13項專利申請時間相差2年。且該專利的權(quán)利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過收購取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來，優(yōu)迅科技在長達兩年時間內(nèi)并未申請任何專利，而在上市前夕卻突擊申請了13項發(fā)明專利，這一舉動引起上市委問詢。

上市委在第一輪問詢中，要求優(yōu)迅科技說明公司2020年前僅取得1項發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請的原因及合理性。

對此，優(yōu)迅科技稱，公司基于加快對技術(shù)成果進行保護的考慮，采取了不同的專利申請方式，在直接申請發(fā)明專利的方式之外還采用了“雙報”和“快預(yù)審”的方式。雙報方式申請的專利在實用新型保護一定時間后才會再啟動發(fā)明專利實質(zhì)性審查程序，優(yōu)迅科技目前相關(guān)發(fā)明專利申請均處于等待實審提案狀態(tài)。但由于雙報方式發(fā)明專利授權(quán)時間總體較長，優(yōu)迅科技于2020年不再采取該方式申請專利，并撤回了之前以雙報方式申請但尚未獲得實用新型授權(quán)的部分專利申請，采用直接申請發(fā)明專利的方式。

2020年下半年，優(yōu)迅科技基于未來發(fā)展規(guī)劃設(shè)立了子公司，并由公司和子公司作為共同申請人，通過子公司注冊地的國家知識產(chǎn)權(quán)保護中心申請專利快速預(yù)審。

主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。

公司的主營業(yè)務(wù)毛利主要來源于光通信器件產(chǎn)品，其中2.5G OSA、10G OSA 產(chǎn)品的毛利貢獻較高，報告期各期合計占主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的產(chǎn)能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產(chǎn)銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2021年三季度末應(yīng)收賬款3694萬元

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應(yīng)收賬款賬面價值分別為709.31萬元、1341.80萬元、2339.82萬元和3693.63萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

客戶集中度較高 波動性大

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬元、3884.86萬元、9825.22萬元、6343.78萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對第一大客戶博非柯特、威普達的銷售金額占公司營業(yè)收入的比例高達30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達為優(yōu)迅科技實際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過博非柯特、威普達進行部分采購和銷售。

報告期內(nèi)，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對深圳光為的銷售金額占營業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。