編者按：深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于8月4日召開2022年第49次上市委員會審議會議，審議信音電子（中國）股份有限公司（以下簡稱“信音電子”）的首發(fā)上市申請。

信音電子本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過4,300萬股，不低于發(fā)行后公司總股本的25%，公司的保薦機構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為杜超、王海濤。

信音電子的主營業(yè)務(wù)為連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的連接器產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、消費電子和汽車等領(lǐng)域。

(資料圖)

信音電子的直接控股股東為信音控股，持有公司81.89%的股份，公司間接控股股東為BVI信音，最終控股股東為臺灣信音。臺灣信音為中國臺灣地區(qū)的上柜公司，報告期內(nèi)臺灣信音股權(quán)較為分散，不存在持股比例超過10%的單一股東，無實際控制人，因此信音電子也無實際控制人。公司董事長楊政綱為中國臺灣籍，無境外永久居留權(quán)。

公司此次擬募資51,114.40萬元，分別用于信音電子（中國）股份有限公司擴建58000萬件連接器項目、信音電子（中國）股份有限公司建研發(fā)中心項目。

2018年至2021年，信音電子營業(yè)收入分別為63,547.11萬元、72,386.66萬元、86,763.12萬元和95,134.16萬元，凈利潤分別為3,907.26萬元、5,770.51萬元、10,779.32萬元和10,372.44萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,006.92萬元、5,407.50萬元、10,238.78萬元和10,372.44萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別為4,508.67萬元、5,368.21萬元、8,941.28萬元和9,395.30萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,260.26萬元、11,268.53萬元、9,742.83萬元和14,117.52萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為64,404.46萬元、72,105.06萬元、79,835.29萬元和98,021.80萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為61,658.98萬元、70,993.04萬元、84,613.21萬元和93,399.83萬元。

2022年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入22,420.03萬元，同比下降3.89%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2,292.31萬元，同比下降9.42%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1,889.42萬元，同比下降25.51%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,387.11萬元，同比下降20.30%。

2022年半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入44,290.04萬元，同比下降5.71%；歸屬于母公司凈利潤4,804.62萬元，同比上升4.36%；扣非后歸母凈利潤5,485.45萬元，同比增加34.51%。

根據(jù)信音電子2021年6月23日的招股書申報稿顯示，公司2018年、2019年存在會計差錯情況，前期會計差錯更正事項累計對2019年度、2018年度凈利潤影響比例分別為0.92%、4.85%，對2019年12月31日、2018年12月31日凈資產(chǎn)影響比例分別為0.33%、-0.11%。

招股書顯示，2018年至2021年信音電子共進行了4次現(xiàn)金分紅，合計分紅9316.80萬元。

公司毛利率出現(xiàn)下降趨勢，2019年至2021年，信音電子的綜合毛利率分別為29.12%、31.44%和28.74%；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.25%、31.67%和29.08%；同期行業(yè)可比上市公司的綜合毛利率平均值分別為24.08%、24.41%和20.38%。另外根據(jù)招股書披露，今年一季度信音電子的綜合毛利率27.94%，較上年同期下降1.20個百分點。

2019年至2021年各期末，信音電子外銷的金額分別為62,314.12萬元、72,006.36萬元和79,389.01萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.77%、85.10%和85.00%，該部分貨款結(jié)算主要采用美元計價，因此公司受美元匯率波動的影響較大。

上述各期末，公司因結(jié)算貨幣匯率波動導(dǎo)致的匯兌凈損益分別為323.05萬元、-2,259.15萬元和-866.82萬元，占同期利潤總額的比例分別為5.14%、-18.94%和-7.42%。如果未來美元兌人民幣匯率波動加大，公司將面臨著一定的匯率波動風(fēng)險。

2019年至2021年，信音電子的研發(fā)費用分別為為2,953.20萬元、3,095.66萬元和2,976.44萬元，其中主要構(gòu)成為職工薪酬，占比分別為57.19%、53.23%和55.40%。上述同期，信音電子的研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為4.08%、3.57%和3.13%，行業(yè)可比公司的平均值為5.18%、5.15%和4.86%，公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)可比公司。

招股書顯示，信音電子前五大客戶中的SE（USA）與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其實為公司董事甘信男之弟及其配偶合計持股100%的企業(yè)。2019年至2021年，信音電子向SE（USA）銷售貨物的金額分別為5408.36萬元、6243.09萬元和7,269.38萬元，占收入比重分別為7.47%、7.20%和7.64%。

除了上述關(guān)聯(lián)交易外，信音電子還向競爭對手鴻海集團、立訊精密、安費諾銷售連接器。2019年至2021年，公司對鴻海集團及其下屬公司的銷售金額分別為5537.87萬元、5935.97萬元和6,186.33萬元；向立訊精密產(chǎn)生的銷售收入分別為7.02萬元、84.77萬元、15.97萬元；向安費諾產(chǎn)生的銷售收入分別為7.08萬元、1.41萬元、0元。

2019年至2021年各期末，信音電子的資產(chǎn)總額分別為68,907.95萬元、81,147.39萬元和83,974.94萬元，流動資產(chǎn)分別為51,182.69萬元、62,788.39萬元和64,420.34萬元，其中貨幣資金分別為14,974.83萬元、13,650.81萬元和16,123.70萬元，主要為銀行存款。

上述各期末，信音電子的負(fù)債合計為25,337.11萬元、29,524.82萬元和27,587.16萬元，流動負(fù)債分別為25,337.11萬元、29,524.82萬元和27,081.16萬元，總體呈上升趨勢，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，應(yīng)付賬款余額和應(yīng)付職工薪酬增長所致。

2019年至2021年各期末，信音電子的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為36.77%、36.38%和32.85%，流動比率分別為2.02、2.13和2.38，速動比率分別為1.68、1.69和1.86。

上述各期末，信音電子的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資的合計金額分別為8.90萬元、21.63萬元和278.21萬元，公司的應(yīng)收賬款余額分別為26,681.31萬元、33,679.36萬元和32,115.27萬元，占營業(yè)收入比例分別為36.86%、38.82%和33.76%。

2019年至2021年各期末，信音電子應(yīng)收賬款的逾期金額分別為309.20萬元、346.27萬元和229.59萬元，分別占各期末應(yīng)收賬款余額的1.16%、1.03%和0.71%。其中，逾期一年以上的金額分別為58.45萬元、43.57萬元和43.57萬元，分別占各期末應(yīng)收賬款余額的0.22%、0.13%和0.14%。

上述各期末，信音電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.84、2.87和2.89，行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.49、3.79和4.06。

2019年至2021年各期末，信音電子的存貨賬面余額分別為9,247.24萬元、13,536.96萬元和15,043.16萬元，最近兩年大幅上升。公司計提的存貨跌價準(zhǔn)備余額分別為人民幣1,058.46萬元、651.99萬元、718.75萬元。

上述各期末，公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.14、5.22和4.74，行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.72、5.94和6.05。

報告期內(nèi)，信音電子采取勞動合同工、勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包相結(jié)合的用工方式進行日常生產(chǎn)經(jīng)營。2019年至2021年各期末，信音電子勞動合同員工數(shù)量分別為1,094人、1,199人和1,137人。其中在2019年信音電子勞務(wù)派遣人員有153人，主要負(fù)責(zé)運輸、裝卸、包裝以及打包等輔助性、臨時性生產(chǎn)崗位，占當(dāng)年度公司員工總數(shù)的比例為12.27%。

此外，信音電子將特定產(chǎn)線、工序整體外包于勞務(wù)公司，外包方對產(chǎn)品進行特定工序加工，按照當(dāng)月產(chǎn)量以個數(shù)為計價單位進行結(jié)算，生產(chǎn)人員由外包方進行管理及支付薪酬。2019年至2021年，信音電子勞務(wù)外包人員分別為415人、1,198人、832人，占比27.50%、49.98%和42.25%。

連接器生產(chǎn)企業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板 擬募資5.1億元

信音電子的主營業(yè)務(wù)為連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的連接器產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、消費電子和汽車等領(lǐng)域。

信音電子的直接控股股東為信音控股，持有公司81.89%的股份，公司間接控股股東為BVI信音，最終控股股東為臺灣信音。臺灣信音為中國臺灣地區(qū)的上柜公司，報告期內(nèi)臺灣信音股權(quán)較為分散，不存在持股比例超過10%的單一股東，無實際控制人，因此信音電子也無實際控制人。公司董事長楊政綱為中國臺灣籍，無境外永久居留權(quán)。

公司此次擬募資51,114.40萬元，分別用于信音電子（中國）股份有限公司擴建58000萬件連接器項目、信音電子（中國）股份有限公司建研發(fā)中心項目。

今年上半年營收降5.7%

2018年至2021年，信音電子營業(yè)收入分別為63,547.11萬元、72,386.66萬元、86,763.12萬元和95,134.16萬元，凈利潤分別為3,907.26萬元、5,770.51萬元、10,779.32萬元和10,372.44萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,006.92萬元、5,407.50萬元、10,238.78萬元和10,372.44萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別為4,508.67萬元、5,368.21萬元、8,941.28萬元和9,395.30萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,260.26萬元、11,268.53萬元、9,742.83萬元和14,117.52萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為64,404.46萬元、72,105.06萬元、79,835.29萬元和98,021.80萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為61,658.98萬元、70,993.04萬元、84,613.21萬元和93,399.83萬元。

2022年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入22,420.03萬元，同比下降3.89%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2,292.31萬元，同比下降9.42%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1,889.42萬元，同比下降25.51%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2,387.11萬元，同比下降20.30%。

2022年半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入44,290.04萬元，同比下降5.71%；歸屬于母公司凈利潤4,804.62萬元，同比上升4.36%；扣非后歸母凈利潤5,485.45萬元，同比增加34.51%。

更正2年會計差錯

根據(jù)信音電子2021年6月23日的招股書申報稿顯示，公司2018年、2019年存在會計差錯情況，前期會計差錯更正事項累計對2019年度、2018年度凈利潤影響比例分別為0.92%、4.85%，對2019年12月31日、2018年12月31日凈資產(chǎn)影響比例分別為0.33%、-0.11%。

對于會計差錯的原因，信音電子稱公司根據(jù)不同業(yè)務(wù)類型的收入確認(rèn)時點，將跨期收入進行了調(diào)整；根據(jù)代理銷售的業(yè)務(wù)實質(zhì)，將報告期內(nèi)與代理相關(guān)的收入和成本、費用調(diào)整為凈額法列示；根據(jù)銷售折讓的性質(zhì)，將公司對客戶的銷售折讓進行了重分類調(diào)整。

公司充分估計應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險并結(jié)合同行業(yè)的壞賬計提情況，重新制定了賬齡分析法組合下的壞賬準(zhǔn)備計提比例，據(jù)此測算并調(diào)整了報告期內(nèi)的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備；根據(jù)存貨類別和庫齡狀況，重新測算了報告期內(nèi)存貨的可變現(xiàn)凈值并調(diào)整了存貨跌價準(zhǔn)備。

報告期內(nèi)，臺灣信音代付本公司部分臺籍員工工資、社保及費用等，并豁免信音電子歸還，公司補充計提了上述代付費用。

最近三年分紅9316.8萬元

招股書顯示，2018年至2021年信音電子共進行了4次現(xiàn)金分紅，合計分紅9316.80萬元。

根據(jù)2018年5月25日信音電子2017年年度股東大會決議，公司以截至2017年12月31日公司總股本12,000萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.2元（含稅），合計派發(fā)240.00萬元。

根據(jù)2019年6月17日信音電子2018年年度股東大會決議，公司以截至2018年12月31日公司總股本12,000萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.4元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣480.00萬元。

根據(jù)2020年6月15日信音電子2019年年度股東大會決議，公司以截至2019年12月31日公司總股本12,000萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣2.5元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣3,000.00萬元。

根據(jù)2021年6月21日信音電子2020年年度股東大會決議，公司以截至2020年12月31日公司總股本12,720萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣4.4元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣5,596.80萬元。

毛利率現(xiàn)下降趨勢

2019年至2021年，信音電子的綜合毛利率分別為29.12%、31.44%和28.74%；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.25%、31.67%和29.08%；同期行業(yè)可比上市公司的綜合毛利率平均值分別為24.08%、24.41%和20.38%。

另外根據(jù)公司披露，今年一季度信音電子的綜合毛利率27.94%，較上年同期下降1.20個百分點。

外銷占比超85%

2019年至2021年各期末，信音電子外銷的金額分別為62,314.12萬元、72,006.36萬元和79,389.01萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.77%、85.10%和85.00%，該部分貨款結(jié)

算主要采用美元計價，因此公司受美元匯率波動的影響較大。

上述各期末，公司因結(jié)算貨幣匯率波動導(dǎo)致的匯兌凈損益分別為323.05萬元、-2,259.15萬元和-866.82萬元，占同期利潤總額的比例分別為5.14%、-18.94%和-7.42%。如果未來美元兌人民幣匯率波動加大，公司將面臨著一定的匯率波動風(fēng)險。

研發(fā)費用率低于行業(yè)均值

2019年至2021年，信音電子的研發(fā)費用分別為為2,953.20萬元、3,095.66萬元和2,976.44萬元，其中主要構(gòu)成為職工薪酬，占比分別為57.19%、53.23%和55.40%。

上述同期，信音電子的研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為4.08%、3.57%和3.13%，行業(yè)可比公司的平均值為5.18%、5.15%和4.86%，公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)可比公司。

關(guān)聯(lián)交易占比超7%

招股書顯示，信音電子前五大客戶中的SE（USA）與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，其實為公司董事甘信男之弟及其配偶合計持股100%的企業(yè)。

2019年至2021年，信音電子向SE（USA）銷售貨物的金額分別為5408.36萬元、6243.09萬元和7,269.38萬元，占收入比重分別為7.47%、7.20%和7.64%。

除了上述關(guān)聯(lián)交易外，信音電子還向競爭對手鴻海集團、立訊精密、安費諾銷售連接器。2019年至2021年，公司對鴻海集團及其下屬公司的銷售金額分別為5537.87萬元、5935.97萬元和6,186.33萬元；向立訊精密產(chǎn)生的銷售收入分別為7.02萬元、84.77萬元、15.97萬元；向安費諾產(chǎn)生的銷售收入分別為7.08萬元、1.41萬元、0元。

去年末資產(chǎn)8.4億元、負(fù)債2.8億元

2019年至2021年各期末，信音電子的資產(chǎn)總額分別為68,907.95萬元、81,147.39萬元和83,974.94萬元，流動資產(chǎn)分別為51,182.69萬元、62,788.39萬元和64,420.34萬元，其中貨幣資金分別為14,974.83萬元、13,650.81萬元和16,123.70萬元，主要為銀行存款。

上述各期末，信音電子的負(fù)債合計為25,337.11萬元、29,524.82萬元和27,587.16萬元，流動負(fù)債分別為25,337.11萬元、29,524.82萬元和27,081.16萬元，總體呈上升趨勢，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，應(yīng)付賬款余額和應(yīng)付職工薪酬增長所致。

2019年至2021年各期末，信音電子的資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為36.77%、36.38%和32.85%，流動比率分別為2.02、2.13和2.38，速動比率分別為1.68、1.69和1.86。

去年末應(yīng)收賬款3.2億元

2019年至2021年各期末，信音電子的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項融資的合計金額分別為8.90萬元、21.63萬元和278.21萬元。

上述各期末，公司的應(yīng)收賬款余額分別為26,681.31萬元、33,679.36萬元和32,115.27萬元，占營業(yè)收入比例分別為36.86%、38.82%和33.76%。

2019年至2021年各期末，信音電子應(yīng)收賬款的逾期金額分別為309.20萬元、346.27萬元和229.59萬元，分別占各期末應(yīng)收賬款余額的1.16%、1.03%和0.71%。其中，逾期一年以上的金額分別為58.45萬元、43.57萬元和43.57萬元，分別占各期末應(yīng)收賬款余額的0.22%、0.13%和0.14%。

上述各期末，信音電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.84、2.87和2.89，行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.49、3.79和4.06。

存貨增長較快

2019年至2021年各期末，信音電子的存貨賬面余額分別為9,247.24萬元、13,536.96萬元和15,043.16萬元，最近兩年大幅上升。公司計提的存貨跌價準(zhǔn)備余額分別為人民幣1,058.46萬元、651.99萬元、718.75萬元。

上述各期末，公司的存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.14、5.22和4.74，行業(yè)可比公司的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.72、5.94和6.05。

勞務(wù)外包人員占比超40%

報告期內(nèi)，信音電子采取勞動合同工、勞務(wù)派遣、勞務(wù)外包相結(jié)合的用工方式進行日常生產(chǎn)經(jīng)營。2019年至2021年各期末，信音電子勞動合同員工數(shù)量分別為1,094人、1,199人和1,137人。

2019年信音電子勞務(wù)派遣人員有153人，主要負(fù)責(zé)運輸、裝卸、包裝以及打包等輔助性、臨時性生產(chǎn)崗位，占當(dāng)年度公司員工總數(shù)的比例為12.27%。

信音電子對此表示，2019年末存在勞務(wù)派遣用工比例超過10%的情形，主要系子公司中山信音及孫公司中山信音連接器有限公司由于業(yè)務(wù)量增加，交貨期緊，用工不足且自主招工困難，當(dāng)期勞務(wù)派遣用工人數(shù)較多所致。

此外，信音電子將特定產(chǎn)線、工序整體外包于勞務(wù)公司，外包方對產(chǎn)品進行特定工序加工，按照當(dāng)月產(chǎn)量以個數(shù)為計價單位進行結(jié)算，生產(chǎn)人員由外包方進行管理及支付薪酬。2019年至2021年，信音電子勞務(wù)外包人員分別為415人、1,198人、832人，占比27.50%、49.98%和42.25%。