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北京3月1日訊（記者李榮）債券型基金通常被看做風(fēng)險(xiǎn)相對較低的投資品種，然而，一些風(fēng)格相對激進(jìn)的轉(zhuǎn)債類基金波動幅度往往超出投資者預(yù)期。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年2月27日，民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C分別漲5.06%、4.95%，略高于同期滬深300指數(shù)4.45%的漲幅。不過，其2022年回撤幅度較大，全年分別下跌26.56%、26.93%。截至2023年2月27日，其累計(jì)凈值分別為1.231元、1.196元。

民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C去年四季報(bào)顯示，回顧四季度操作，根據(jù)市場情況，降低了權(quán)益?zhèn)}位，增配了消費(fèi)類行業(yè)，降低了成長方向配置比例。轉(zhuǎn)債部分進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，由于缺乏明確主線，降低了持倉集中度，提高了防守類標(biāo)的占比。債券方面?zhèn)}位基本保持不變，降低了信用債整體占比。

具體來看，截至去年四季度末，民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C投資于股票的資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例為15.55%，投資于債券的資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例為77.20%。

股票投資方面，前十大重倉股分別是東方財(cái)富、華菱鋼鐵、金雷股份、五糧液、宋城演藝、愛美客、華東醫(yī)藥、上海機(jī)場、今世緣、分眾傳媒，前十持倉占比合計(jì)9.98%。

債券投資方面，約九成集中于可轉(zhuǎn)債（可交換債），前五大持倉債券分別是杭銀轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、南航轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債、成銀轉(zhuǎn)債。除南航轉(zhuǎn)債以外，另外4只轉(zhuǎn)債對應(yīng)的正股均為銀行股，其中，杭銀轉(zhuǎn)債、蘇銀轉(zhuǎn)債、成銀轉(zhuǎn)債為城商行轉(zhuǎn)債，常銀轉(zhuǎn)債為農(nóng)商行轉(zhuǎn)債。

民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C的現(xiàn)任基金經(jīng)理是關(guān)鍵。關(guān)鍵自2021年6月1日起獨(dú)立管理至今，任職回報(bào)分別為-8.48%、-9.13%。

資料顯示，關(guān)鍵曾在中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司金融市場部擔(dān)任高級投資經(jīng)理、中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司投資中心擔(dān)任固定收益投資經(jīng)理、景順長城基金管理有限公司專戶投資部擔(dān)任固定收益投資經(jīng)理。2016年9月加入民生加銀基金管理有限公司，曾任基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任投資經(jīng)理兼基金經(jīng)理。