編者按：中國證監(jiān)會網(wǎng)站近日發(fā)布消息，第十八屆發(fā)行審核委員會定于2022年3月24日審核安徽拓山重工股份有限公司（以下簡稱“拓山重工”）的首發(fā)申請。拓山重工是一家集工程機(jī)械零部件及總成研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)。

2021年6月28日，拓山重工在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為民生證券股份有限公司，保薦代表人為黃益民、居韜。

拓山重工本次擬公開發(fā)行股份總數(shù)不超過1866.67萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。該公司擬募集資金4.42億元，其中，3.47億元擬用于安徽拓山重工股份有限公司智能化產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，3505.25萬元擬用于安徽拓山重工股份有限公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，6000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動資金。

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，拓山重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.06億元、5.59億元、7.52億元和4.60億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7403.86萬元、7242.44萬元、8801.50萬元和4422.19萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為7385.50萬元、7367.59萬元、8155.15萬元和4140.77萬元。

報告期內(nèi)，拓山重工經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3829.90萬元、-8067.44萬元、-1.32億元和-1.44億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.98億元、4.01億元、5.64億元和2.96億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.82、0.75、0.79和0.70。

報告期內(nèi)，拓山重工的毛利率整體呈逐漸下降的趨勢。過去三年及一期，拓山重工主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.36%、27.57%、23.86%和20.47%，綜合毛利率分別為28.03%、26.28%、22.83%和20.50%。

按照產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域劃分，報告期內(nèi)，拓山重工鏈軌節(jié)產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為47.75%、49.21%、48.29%和46.25%，銷套產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.90%、19.55%、19.81%和21.95%，支重輪產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.08%、15.74%、15.84%和15.22%，銷軸產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為1.95%、1.46%、3.35%和3.82%，制動裝置系列產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為3.41%、3.30%、2.84%和3.22%。

其中，2018年至2020年，拓山重工鏈軌節(jié)產(chǎn)品、銷套產(chǎn)品、支重輪產(chǎn)品和銷軸產(chǎn)品的單位售價均連續(xù)下降。

分產(chǎn)品來看，報告期各期，拓山重工鏈軌節(jié)產(chǎn)品的毛利率分別為 33.28%、31.50%、27.55%和21.76%，單位售價分別為7591.82元/噸、7301.96元/噸、7035.11元/噸和7849.34元/噸；銷套產(chǎn)品的毛利率分別為28.79%、28.11%、24.20%和21.09%，單位售價分別為8496.24元/噸、8404.23元/噸、8170.58元/噸和8705.56元/噸；支重輪產(chǎn)品的毛利率分別為21.86%、18.39%、11.46%和16.88%，單位售價分別為7813.42元/噸、7618.48元/噸、7466.07元/噸和8403.83元/噸；銷軸產(chǎn)品的毛利率分別為21.06%、21.54%、26.66%和19.83%，單位售價分別為10499.73元/噸、10263.42元/噸、10017.72元/噸和9212.48元/噸；制動裝置系列產(chǎn)品的毛利率分別為28.41%、27.25%、30.88%和27.01%，單位售價分別為12901.70元/噸、10891.69元/噸、12573.64元/噸和13647.76元/噸。

報告期初，安徽拓山重工機(jī)械有限公司（以下簡稱“拓山有限”）（拓山重工前身）總經(jīng)理為徐楊順，財務(wù)負(fù)責(zé)人為毛興峰。

2019年1月，毛興峰因個人原因辭去公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年3月，公司聘任張明為公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年6月，張明因個人原因辭去公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年10月，公司聘任包敦峰為公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)。

2020年3月16日，公司第一屆董事會第一次會議審議，聘任徐楊順為公司總經(jīng)理，聘任司永國為公司副總經(jīng)理，聘任包敦峰為公司財務(wù)總監(jiān)，聘任黃濤為公司董事會秘書。

2020年11月5日，司永國因個人原因辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)；2020年11月25日，公司第一屆董事會第三次會議審議，聘任閆曉軍、包敦峰、黃濤為公司副總經(jīng)理。

報告期內(nèi)，拓山重工兩次現(xiàn)金分紅，累計現(xiàn)金分紅金額為4200.00萬元。

2019年5月15日，經(jīng)公司股東會決議，公司向全體股東分配現(xiàn)金股利（含稅）2000.00萬元，本次現(xiàn)金股利已經(jīng)于2019年10月31日發(fā)放完畢。

2020年12月10日，經(jīng)公司股東大會決議，公司向全體股東分配現(xiàn)金股利（含稅）2200.00萬元，本次現(xiàn)金股利已經(jīng)于2021年3月31日發(fā)放完畢。

從事工程機(jī)械零部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售IPO擬募資4.42億元

拓山重工前身為拓山有限，成立于2011年5月23日。2020年3月26日，有限公司整體變更為股份有限公司。

拓山重工是一家集工程機(jī)械零部件及總成研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)。該公司的主要產(chǎn)品包括鏈軌節(jié)、銷套、支重輪、銷軸、制動裝置系列等，主要應(yīng)用于工程機(jī)械領(lǐng)域，對工程機(jī)械設(shè)備的工作性能和行動性能具有關(guān)鍵作用。

2021年6月28日，拓山重工在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，擬于深交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為民生證券股份有限公司，保薦代表人為黃益民、居韜，律師事務(wù)所為北京大成律師事務(wù)所，會計師事務(wù)所為天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)為銀信資產(chǎn)評估有限公司和天津中聯(lián)資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司。

拓山重工本次擬公開發(fā)行股份總數(shù)不超過1866.67萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。該公司擬募集資金4.42億元，其中，3.47億元擬用于安徽拓山重工股份有限公司智能化產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，3505.25萬元擬用于安徽拓山重工股份有限公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，6000.00萬元擬用于補(bǔ)充流動資金。

拓山重工控股股東、實(shí)際控制人為徐楊順。徐楊順直接持有拓山重工4178.84萬股，占公司總股本的74.62%，通過擔(dān)任廣德廣和管理投資合伙企業(yè)（有限合伙）普通合伙人而間接控制公司168萬股，占公司總股本的3.00%，合計直接持有及間接控制公司總股本的77.62%，為拓山重工的控股股東、實(shí)際控制人。

徐楊順，男，1968年4月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，工商管理碩士在讀。1989年11月至今，任浙江拓山機(jī)械有限公司董事長兼總經(jīng)理；2011年5月至2020年3月，任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2020年3月至今，任公司董事長、總經(jīng)理。

報告期各期現(xiàn)金流連負(fù)

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，拓山重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.06億元、5.59億元、7.52億元和4.60億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為7403.86萬元、7242.44萬元、8801.50萬元和4422.19萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為7385.50萬元、7367.59萬元、8155.15萬元和4140.77萬元。

報告期內(nèi)，拓山重工經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-3829.90萬元、-8067.44萬元、-1.32億元和-1.44億元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.98億元、4.01億元、5.64億元和2.96億元。

報告期內(nèi)，拓山重工主營業(yè)務(wù)收入分別為4.83億元、5.32億元、7.16億元和4.26億元，主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.82、0.75、0.79和0.70。

毛利率持續(xù)下滑

報告期各期，拓山重工主營業(yè)務(wù)毛利率分別為29.36%、27.57%、23.86%和20.47%，綜合毛利率分別為28.03%、26.28%、22.83%和20.50%。

同期，同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率平均值分別為24.15%、24.65%、25.61%和23.19%。

按照產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域劃分，報告期內(nèi)，拓山重工鏈軌節(jié)產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為47.75%、49.21%、48.29%和46.25%，銷套產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.90%、19.55%、19.81%和21.95%，支重輪產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.08%、15.74%、15.84%和15.22%，銷軸產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為1.95%、1.46%、3.35%和3.82%，制動裝置系列產(chǎn)品銷售金額占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為3.41%、3.30%、2.84%和3.22%。

分產(chǎn)品來看，報告期各期，拓山重工鏈軌節(jié)產(chǎn)品的毛利率分別為 33.28%、31.50%、27.55%和21.76%，單位售價分別為7591.82元/噸、7301.96元/噸、7035.11元/噸和7849.34元/噸；銷套產(chǎn)品的毛利率分別為28.79%、28.11%、24.20%和21.09%，單位售價分別為8496.24元/噸、8404.23元/噸、8170.58元/噸和8705.56元/噸；支重輪產(chǎn)品的毛利率分別為21.86%、18.39%、11.46%和16.88%，單位售價分別為7813.42元/噸、7618.48元/噸、7466.07元/噸和8403.83元/噸；銷軸產(chǎn)品的毛利率分別為21.06%、21.54%、26.66%和19.83%，單位售價分別為10499.73元/噸、10263.42元/噸、10017.72元/噸和9212.48元/噸；制動裝置系列產(chǎn)品的毛利率分別為28.41%、27.25%、30.88%和27.01%，單位售價分別為12901.70元/噸、10891.69元/噸、12573.64元/噸和13647.76元/噸。

報告期各期貨幣資金金額均低于短期借款金額

拓山重工貨幣資金主要包括銀行存款。報告期各期末，該公司貨幣資金賬面價值分別為1110.49萬元、1283.86萬元、6573.85萬元和4151.56萬元，各期末其他貨幣資金均系銀行承兌匯票保證金。

報告期各期末，拓山重工短期借款分別為4774.14萬元、5929.34萬元、1.06億元和4605.64萬元。

流動比率、速動比率低于同行業(yè)可比公司均值

報告期各期末，拓山重工流動比率分別為1.33、1.51、1.44和1.65，速動比率分別為1.03、1.23、1.17和1.32，資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為44.38%、44.60%、53.26%和43.81%。

報告期內(nèi)，與可比公司相比，拓山重工資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）較高，流動比率、速動比率指標(biāo)偏低，公司償債能力指標(biāo)整體略低于可比公司平均水平。

報告期各期末，同行業(yè)可比上市公司流動比率平均值分別為1.81、2.60、2.66和2.48，同行業(yè)可比上市公司速動比率平均值分別為1.25、1.84、2.03和1.89，同行業(yè)可比上市公司資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）平均值分別為35.69%、34.79%、34.61%和34.60%。

就與同行業(yè)公司償債能力指標(biāo)對比情況，拓山重工解釋稱，主要原因系公司融資途徑單一，以銀行短期借款為主，隨著營業(yè)規(guī)模的不斷增長，公司需要進(jìn)一步拓展融資渠道，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)償債能力。

2021年6月末應(yīng)收賬款余額1.86億元

報告期內(nèi)，拓山重工應(yīng)收賬款余額分別為1.23億元、1.46億元、1.99億元和1.86億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為24.32%、26.06%、26.46%和40.33%。

報告期內(nèi)，拓山重工應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額分別為692.29萬元、804.55萬元、1037.16萬元和977.91萬元，應(yīng)收賬款賬面價值分別為1.16億元、1.38億元、1.89億元和1.76億元。

2021年6月末應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面余額合計9182.71萬元

各報告期末，拓山重工應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面余額合計分別為3772.19萬元、6893.89萬元、1.00億元和9182.71萬元，賬面價值合計分別為3608.13萬元、6584.10萬元、9542.90萬元和8821.93萬元，應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價值合計占當(dāng)期末流動資產(chǎn)的比例分別為16.24%、22.54%、21.76%和21.14%。

拓山重工解釋稱，2018年至2020年，公司應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資余額逐年上升，主要原因系公司經(jīng)營規(guī)模和銷售規(guī)模上升，且以票據(jù)作為主要結(jié)算工具的比例逐漸上升所致。

財務(wù)負(fù)責(zé)人頻換

報告期初，拓山有限總經(jīng)理為徐楊順，財務(wù)負(fù)責(zé)人為毛興峰。

2019年1月，毛興峰因個人原因辭去公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年3月，公司聘任張明為公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年6月，張明因個人原因辭去公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)；2019年10月，公司聘任包敦峰為公司財務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)。

2020年3月16日，公司第一屆董事會第一次會議審議，聘任徐楊順為公司總經(jīng)理，聘任司永國為公司副總經(jīng)理，聘任包敦峰為公司財務(wù)總監(jiān)，聘任黃濤為公司董事會秘書。

2020年11月5日，司永國因個人原因辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)；2020年11月25日，公司第一屆董事會第三次會議審議，聘任閆曉軍、包敦峰、黃濤為公司副總經(jīng)理。

兩年現(xiàn)金分紅4200萬元

報告期內(nèi)，拓山重工兩次現(xiàn)金分紅，累計現(xiàn)金分紅金額為4200.00萬元。

2019年5月15日，經(jīng)公司股東會決議，公司向全體股東分配現(xiàn)金股利（含稅）2000.00萬元，本次現(xiàn)金股利已經(jīng)于2019年10月31日發(fā)放完畢。

2020年12月10日，經(jīng)公司股東大會決議，公司向全體股東分配現(xiàn)金股利（含稅）2200.00萬元，本次現(xiàn)金股利已經(jīng)于2021年3月31日發(fā)放完畢。