8月9日早盤，地產(chǎn)股大反彈。截至發(fā)稿，保利地產(chǎn)、金地集團封板，萬達大漲7.77%，招商蛇口飆升5.83%。整個板塊指數(shù)漲逾4%，位列行業(yè)漲幅榜第二位。

天風證券最新研報數(shù)據(jù)顯示，上周跟蹤36大城市一手房合計成交2.97萬套，環(huán)比下降20.03%，同比下降26.84%，累計同比上升31.72%，較前一周減少2.59個百分點。上周跟蹤的11個城市二手房成交合計0.86萬套，環(huán)比下降20.11%，同比下降43.89%，累計同比上升17.5%，較上周減少1.36個百分點。截至本次統(tǒng)計日，全國14大城市住宅可售套數(shù)合計42.63萬套，去化周期20.1周，環(huán)比下降28.66%，其中一線、二線城市環(huán)比增速分別-59.95%、-0.15%。

招商證券認為，當前龍頭房企增持動作已出現(xiàn)，無論如何，接下來如果房企敢于增持、設(shè)置股權(quán)激勵、回購注銷或穩(wěn)定增加分紅，也大概率能證明其現(xiàn)金流創(chuàng)造能力和增長能力。從當前基本面觀察，全局銷售增速或回落(在信貸之外基數(shù)貢獻較大)，兩年復合增長6月份回落但7月回升(歷史上7月份本來也都是銷售淡季)，展望下半年，造血能力強的房企在經(jīng)營上的主動應該會得以展現(xiàn)，無論如何，買板塊依舊買的是“好公司”的alpha，而不再是博弈放松的beta，推薦“造血能力”強的高質(zhì)量周轉(zhuǎn)公司萬科A、保利地產(chǎn)。

銀河證券認為，在行業(yè)供給側(cè)改革的大環(huán)境下，對于優(yōu)質(zhì)住宅開發(fā)房企是風險也是機遇，行業(yè)估值處于歷史最低水平，具備足夠的安全邊際;物業(yè)管理行業(yè)全面迎來黃金時代，萬億級市場空間助飛躍，行業(yè)進入基本面與政策面共振的階段。目前行業(yè)正處于快速擴張階段，科技賦能加速行業(yè)發(fā)展，高業(yè)績指引和企業(yè)品牌力為估值提升創(chuàng)造想象空間。

天風證券認為，供應端將持續(xù)以規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序為主，需求端持續(xù)控制炒房并維持剛需購房優(yōu)惠力度，“因城施策”會保持常態(tài)化。“因城施策”常態(tài)化，政策穩(wěn)定性提高，行業(yè)風險溢價率將下降，行業(yè)融資端的再收緊或進一步催化企業(yè)間的分化。從房企角度看，三道紅線將在未來三年深刻改變房企經(jīng)營行為，不少企業(yè)不得不加速推出降檔舉措，行業(yè)風險溢價率下行，降檔房企債性價值提升、股性價值減弱，過去以高預期毛利率為主的強投資公司將弱于以低毛利率投資預期的強運營公司，持續(xù)推薦：萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團、融創(chuàng)中國、龍湖集團、招商蛇口。